2026-06-01 Pagi Laporan Saham AS + Crypto

Hanya untuk referensi ulang, tidak merupakan saran investasi.

Hari ini bukan laporan reguler "penutupan saham malam kemarin", karena waktu AS 31 Mei jatuh pada hari Minggu, pasar saham AS tutup, jadi tidak ada data penutupan saham baru. Yang benar-benar perlu diperhatikan adalah apakah selama akhir pekan, pasar crypto bisa pulih dari aliran keluar ETF minggu lalu: BTC masih berkutat di sekitar 73 ribu dolar, ETH terlihat lemah, XLM tetap jadi sorotan terpanas; futures saham AS sedikit menguat, tetapi sebelum dana ETF berhenti keluar, pasar crypto belum bisa dianggap risk-on dengan mudah. Minggu ini yang paling krusial bukanlah satu candlestick tertentu, melainkan ISM, JOLTS, ADP, non-farm, dan ekspektasi FOMC pada 17 Juni yang mungkin terus menekan likuiditas.

Singkatnya: Saham AS tetap kuat, sementara pasar kripto mengalami pemulihan yang lemah selama akhir pekan, bukan kebangkitan skala penuh. Dampak utama pada pasar kripto adalah aliran dana ETF BTC tetap menjadi indikator utama. Hanya ketika arus keluar menyempit atau arus masuk berbalik arah, BTC berpotensi untuk menguji kembali level $76.000, dan altcoin akan memiliki ruang ekspansi yang lebih besar.

$BTC $ETH $XLM

I. Pemberitahuan Penutupan Pasar Saham AS: 29 Mei adalah hari perdagangan lengkap terakhir.

Pasar saham AS akan tutup pada hari Minggu, 31 Mei 2026. Oleh karena itu, rangkuman pasar saham AS ini didasarkan pada hari perdagangan penuh terakhir, 29 Mei 2026, ditambah dengan sinyal futures saham AS, dolar AS, emas, minyak mentah, spot cryptocurrency, dan pendanaan on-chain pada pagi hari tanggal 1 Juni, waktu Beijing.

Menurut laporan penutupan AP pada 29 Mei, tiga indeks saham utama AS terus memecahkan rekor, dengan S&P 500 mencatat kenaikan ketujuh berturut-turut dan menyelesaikan rentetan kemenangan selama sembilan minggu, rentetan kemenangan mingguan terpanjang sejak 2023. Pendorong utamanya tetap server dan perangkat lunak AI, dengan saham Dell melonjak 32,8% karena permintaan server AI dan revisi prospek ke atas.

| Indeks/ETF | Penutupan Penuh Terbaru | Perubahan | Tertinggi/Terendah Intraday | Status Teknis |

|---|---:|---:|---:|---|

| Dow Jones | 51.032,46 | +0,72% | 50.698,3-51.094,2 | Penutupan tertinggi baru |

S&P 500 | 7.580,06 | +0,22% | 7.563,6-7.599,4 | Penutupan tertinggi baru, rentetan kemenangan tujuh hari |

| Nasdaq Composite | 26.972,62 | +0,20% | Tidak ada data yang dapat diandalkan | Penutupan tertinggi baru |

| Nasdaq 100 / QQQ | 738,31 | +0,37% | 735,25-741,63 | Kuat di level tinggi |

| Russell 2000 / IWM | 290,40 | -0,56% | 288,33-291,41 | Saham berkapitalisasi kecil melemah |

| SOX / SMH | 598,90 | -0,16% | 597,12 -611,79 | Sektor semikonduktor menunjukkan divergensi tingkat tinggi |

| VIX | 15,74 | Data terbaru yang tersedia: 28 Mei | Menurut FRED/CBOE | Volatilitas rendah |

Dampak pada Kripto: Tanpa sinyal baru dari pasar saham spot AS, aktivitas kripto akhir pekan ini tidak dapat dijelaskan oleh "reli pasar saham AS." Yang benar-benar relevan adalah pergerakan dana berjangka saham AS dan ETF pada hari Senin. Hanya jika pergerakan dana berjangka saham AS terus menguat dan arus keluar ETF menyempit, BTC berpotensi beralih dari pemulihan yang lemah ke pemulihan yang valid.

II. Suasana pra-pasar pada hari Senin: Kontrak berjangka naik sedikit, dan harga minyak pulih.

Pada saat pengumpulan data, data futures Stooq menunjukkan: futures S&P 500 (ES) berada di 7603,5, sedikit lebih tinggi dari nilai sebelumnya di 7590,25; futures Nasdaq 100 (NQ) berada di 30465, sedikit lebih tinggi dari nilai sebelumnya di 30388,25; futures Dow berada di 51112, sedikit lebih tinggi dari nilai sebelumnya di 51077. DXY berada di 98,95, sedikit rebound dari 98,852 Jumat lalu; emas berada di 4573,2, lebih rendah dari 4593 Jumat lalu; WTI berada di 89,51, lebih tinggi dari 87,36 Jumat lalu.

Dampak pada mata uang kripto: Sedikit kenaikan harga berjangka merupakan latar belakang yang positif, tetapi sedikit pemulihan pada DXY dan WTI akan melemahkan "perdagangan likuiditas longgar". Jika harga minyak mendekati $90 lagi dan tetap tinggi, pasar akan khawatir tentang tekanan inflasi yang kembali muncul, sehingga semakin sulit bagi The Fed untuk bersikap lunak.

III. Tema utama dalam saham AS Jumat lalu: Server AI berkinerja kuat, dan perangkat lunak terus mengejar ketertinggalan.

Inti dari perdagangan seharian penuh baru-baru ini bukanlah "semua saham teknologi naik," melainkan server AI dan perangkat lunak yang memimpin. Dell, HPE, SMCI, Oracle, ServiceNow, Snowflake, dan perangkat lunak keamanan siber menunjukkan kinerja yang kuat; namun, saham berkapitalisasi kecil, beberapa semikonduktor, modul optik, dan rantai energi menunjukkan perbedaan.

Ini menunjukkan bahwa selera risiko tetap ada di pasar saham AS, tetapi struktur investasinya sangat selektif. Dana-dana tersebut membeli perusahaan yang dapat menunjukkan pesanan AI, permintaan akan server AI, dan monetisasi melalui cloud dan perangkat lunak, daripada secara membabi buta membeli semua perusahaan berbeta tinggi.

Dampak pada kripto: Struktur ini, jika diterapkan pada pasar kripto, paling mudah dipetakan ke kripto AI, DePIN, data/penyimpanan, daya komputasi, dan saham platform perdagangan; namun, jika ETF BTC terus mengalami arus keluar, narasi ini lebih cenderung menjadi rotasi lokal daripada musim altcoin yang besar.

IV. Suku Bunga Makroekonomi: Suku Bunga Jangka Panjang Tetap Terjebak pada Tingkat Kunci

Menurut data kurva imbal hasil yang dirilis oleh Departemen Keuangan AS pada 29 Mei:

| Proyek | Level Terbaru | Perubahan Harian | Implikasi Pasar |

|---|---:|---:|---|

| Imbal Hasil Obligasi Pemerintah AS 2 Tahun | 3,98% | -1bp | Imbal hasil jangka pendek sedikit lebih rendah, tetapi perdagangan pemotongan suku bunga lemah |

| Imbal Hasil Obligasi Pemerintah AS 10 Tahun | 4,45% | Tidak Berubah | Masih terjebak di batas bawah zona resistensi 4,5% |

| Imbal Hasil Obligasi Pemerintah AS 30 Tahun | 4,99% | +1bp | Imbal hasil jangka panjang tetap mendekati 5% |

| Selisih 2Y-10Y | +47bp | Sedikit menanjak | Kurva mempertahankan kemiringan positif |

| Spread 10Y-30Y | +54bp | Sedikit meningkat | Premi jangka panjang tetap tinggi |

Imbal hasil obligasi 10 tahun tidak pulih ke level 4,6%-4,7%, sehingga valuasi saham AS tidak terpengaruh secara langsung. Namun, imbal hasil obligasi 30 tahun tetap mendekati 5%, yang menunjukkan bahwa defisit fiskal, inflasi jangka panjang, dan tekanan premi jangka waktu masih berlanjut.

Dampak pada mata uang kripto: BTC, ETH, dan altcoin lebih rentan terhadap kenaikan suku bunga riil bersamaan dengan dolar AS. Meskipun suku bunga 10 tahun belum di luar kendali, belum ada tanda-tanda penurunan yang jelas, jadi kita hanya dapat mengatakan bahwa tekanan pada mata uang kripto telah mereda, bukan berarti lingkungan makro telah berubah menjadi bullish.

V. Prakiraan dari The Fed dan Pertemuan Suku Bunga Juni

Pertemuan FOMC berikutnya dijadwalkan pada 17 Juni 2026. Menurut Fed Rate Monitor dari Investing.com, per 30 Mei, pasar memperkirakan probabilitas sekitar 99,4% bahwa pertemuan Juni akan mempertahankan kisaran target 3,50%-3,75%, dan probabilitas sekitar 0,6% untuk penurunan menjadi 3,25%-3,50%. Singkatnya, pasar hampir sepenuhnya tidak bertaruh pada penurunan suku bunga di bulan Juni.

Skenario dasar: The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah. Hal ini karena PCE dan PCE inti tetap tinggi, dan jika PMI dan lapangan kerja terus stabil, The Fed tidak memiliki alasan yang cukup untuk bersikap lunak.

Skenario Hawkish: Jika data ISM, JOLTS, ADP, non-farm payrolls, dan upah terus kuat minggu ini, atau jika harga minyak tetap di sekitar $90, pernyataan bulan Juni kemungkinan akan terus menekankan risiko inflasi, dan plot titik/SEP dapat mengurangi jumlah pemotongan suku bunga tahun ini. Hal ini akan menekan BTC, ETH, dan altcoin beta tinggi.

Skenario dovish: Pasar hanya akan menyesuaikan kembali pelonggaran kebijakan moneter tahun ini jika lapangan kerja mendingin secara signifikan, upah melambat, indeks ISM turun, imbal hasil obligasi 10 tahun turun di bawah 4,35%, dan indeks DXY melemah. Namun, kemungkinan penurunan suku bunga langsung pada pertemuan bulan Juni tetap sangat rendah.

Dampak pada kripto: Ini bukan perdagangan pemangkasan suku bunga biasa. Agar BTC kembali memasuki lingkungan yang menguntungkan, ekspektasi The Fed perlu bergeser dari "hampir tidak ada pemangkasan suku bunga" menjadi "pelonggaran dimungkinkan lagi tahun ini," atau pembelian ETF perlu kembali mengendalikan penawaran dan permintaan spot.

VI. Data Ekonomi AS Minggu Ini: Senin - ISM, Jumat - Data Ketenagakerjaan Non-Pertanian

Menurut kalender ekonomi Kiplinger minggu ini, PMI Manufaktur ISM dan Pengeluaran Konstruksi akan dirilis pada 1 Juni; JOLTS akan dirilis pada 2 Juni; Data Ketenagakerjaan ADP, Pesanan Pabrik, dan Layanan ISM akan dirilis pada 3 Juni; dan laporan Penggajian Non-Pertanian akan dirilis pada 5 Juni.

| Tanggal | Data | Fokus Pasar | Dampak pada Kripto |

|---|---|---|---|

1 Juni | Pengeluaran Manufaktur dan Konstruksi ISM | Ketahanan Ekonomi dan Sub-indeks Harga | Data Kuat Dapat Memberi Tekanan pada Ekspektasi Penurunan Suku Bunga |

2 Juni | Lowongan Kerja JOLTS | Apakah Permintaan Tenaga Kerja Menurun? | Penurunan Permintaan Menguntungkan Ekspektasi Likuiditas |

3 Juni | ADP, ISM Services | Kekuatan Sektor Jasa dan Ketenagakerjaan | Sektor Jasa yang Kuat Akan Mendukung Sikap yang Tegas |

5 Juni | Data non-farm payrolls, tingkat pengangguran, upah | Peristiwa makroekonomi terbesar minggu ini | Akan menentukan apakah BTC dapat menembus level resistensi |

Dampak pada kripto: Minggu ini adalah contoh tipikal dari "makroekonomi menentukan arah, ETF menentukan elastisitas." Jika data non-farm payrolls, upah, dan harga minyak kuat, bahkan jika BTC tetap stabil selama akhir pekan, kemungkinan akan ditekan kembali oleh ekspektasi suku bunga; jika lapangan kerja mendingin tetapi tidak ada kekhawatiran resesi, BTC lebih mungkin mencoba mencapai $76.000.

VII. Gambaran Umum Dolar AS, Emas, Minyak Mentah, dan Mata Uang Kripto

| Aset | Terbaru | Perubahan 24 Jam | Analisis |

|---|---:|---:|---|

| DXY | 98,95 | Sedikit lebih tinggi dari Jumat lalu | Dolar AS tidak melemah secara signifikan |

Emas | 4573,2 | Turun dari Jumat lalu | Permintaan aset aman tidak terus meningkat |

Minyak Mentah WTI | 89,51 | Pulih dari Jumat lalu | Tekanan inflasi perlu dipantau lebih lanjut |

Minyak Mentah Brent | Tidak ada data yang dapat diandalkan | Tidak ada data yang dapat diandalkan | Lihat WTI untuk panduan |

| BTC | 73.817,58 | -0,07% | Konsolidasi mendatar dengan pemulihan lemah |

| ETH | 2.008,95 | -0,67% | Kinerja BTC Lebih Buruk |

| Total Kapitalisasi Pasar Kripto | $2,580 triliun | +0,07% | Pergerakan Sideways Secara Keseluruhan |

| Dominasi BTC | 57,29% | Sedikit penurunan | Altcoin masih memiliki ruang untuk berkembang |

| SOL | 82,40 | -0,29% | Beta arus utama tidak kuat |

| BNB | 709,68 | -1,43% | Mengalami penurunan selama akhir pekan tetapi masih berada di level tinggi |

XLM | 0,2567 | +11,75% | Masih salah satu sektor terkuat |

Data bersumber dari Binance Spot, CoinGecko Global, dan Stooq. Dampak pada kripto: BTC tetap stabil, dan XLM terus kuat, menunjukkan bahwa pasar tidak sepenuhnya menghindari risiko; namun, ETH, SOL, dan token terkait AI belum mengalami lonjakan simultan, menunjukkan bahwa altcoin belum sepenuhnya menyebar.

8. Proyek Khusus Mata Uang Kripto: ETF Tetap Menjadi Kontradiksi Utama

Menurut laporan CoinDesk pada 29 Mei, ETF BTC spot AS mencatat arus keluar dana harian tertinggi selama sembilan hari berturut-turut, dengan sekitar $2,8 miliar ditarik. Selanjutnya, data CoinNess/Trader T menunjukkan bahwa pada 29 Mei, ETF BTC spot AS mengalami arus keluar bersih sekitar $125,29 juta, menandai hari perdagangan kesepuluh berturut-turut dengan arus keluar bersih. Di antaranya, IBIT mengalami arus keluar sekitar $68,19 juta, FBTC sekitar $31,95 juta, dan GBTC sekitar $2,82 juta.

Menurut CryptoETF.today, ETF ETH mengalami arus keluar bersih sekitar $18 juta pada tanggal 29 Mei. Karena penutupan pasar saham AS pada akhir pekan, tidak ada data perdagangan akhir pekan baru untuk ETF spot BTC/ETH; data lengkap terbaru tetap per tanggal 29 Mei.

| Indikator | Terbaru | Interpretasi |

|---|---:|---|

| ETF BTC | Sekitar $125 juta dana keluar pada 29 Mei | Hari perdagangan ke-10 berturut-turut terjadi arus keluar dana |

| ETF ETH | Sekitar $18 juta dana keluar pada 29 Mei | Saluran institusional ETH tetap lemah |

| Indeks Ketakutan & Keserakahan | 28, Ketakutan | Pulih dari ketakutan ekstrem, tetapi masih cenderung berhati-hati |

| Total pasokan stablecoin | Sekitar $318,9 miliar | DefiLlama menunjukkan peningkatan harian sekitar $549 juta |

USDT | Sekitar $188,1 miliar | Penurunan harian sekitar $71,81 juta |

USDC | Sekitar $75,9 miliar | Penurunan harian sekitar $169 juta |

| TVL DeFi | Sekitar $80,38 miliar | Peningkatan harian sekitar $776 juta, penurunan mingguan sekitar $1,41 miliar |

| Volume Perdagangan BTC | Volume perdagangan 24 jam Binance: sekitar 524 juta USDT | Volume perdagangan akhir pekan relatif rendah |

Volume Perdagangan XLM | Volume perdagangan Binance 24 jam: sekitar 134 juta USDT | Sektor-sektor populer masih didukung oleh volume perdagangan |

Dampak pada kripto: Stablecoin dan TVL mengalami peningkatan harian, menjadikan hari ini lebih baik daripada dua hari sebelumnya; namun, arus keluar ETF terus berlanjut, menunjukkan bahwa investor institusional masih mengurangi posisi mereka. Selama kontradiksi ini belum terselesaikan, momentum kenaikan BTC kemungkinan akan berfluktuasi.

IX. Derivatif dan Leverage

Berdasarkan data terbaru, volume perdagangan spot untuk BTC dan ETH tidak ekstrem, dengan volume akhir pekan secara keseluruhan lebih rendah daripada hari kerja. Sebelumnya, tingkat pendanaan kontrak Binance berada dalam kisaran moderat, menunjukkan bahwa leverage tidak terlalu tinggi. Kekuatan XLM lebih didorong oleh perdagangan spot dan topik hangat jangka pendek; keuntungan besar juga berarti volatilitas yang lebih besar.

Dampak pada kripto: Pasar saat ini biasanya tidak "dibanjiri oleh posisi beli dengan leverage," tetapi ini juga bukan tren yang pasti. Penilaian yang lebih masuk akal adalah: pergerakan sideways BTC memberikan ruang bagi koin yang sedang tren, dan XLM mendorong sentimen tertentu, tetapi jika BTC menembus di bawah 73.000 atau ETF terus mengalami arus keluar yang besar, koin yang sedang tren akan dicairkan terlebih dahulu.

10. Sektor S&P 500: Saham teknologi adalah satu-satunya saham dengan kinerja kuat pada hari Jumat lalu.

| Sektor | ETF | Kinerja Perdagangan Harian Penuh Terbaru | Faktor Pendorong Utama |

|---|---|---:|---|

Teknologi Informasi | XLK | +2,25% | Microsoft, Perangkat Lunak, Server AI |

| Keuangan | XLF | +0,60% | Selera risiko memberikan batasan bawah |

Bahan | XLB | -0,37% | Penurunan tipis |

| Layanan Komunikasi | XLC | -0,81% | Ditarik dari GOOGL/META |

| Industri | XLI | -0,36% | Diferensiasi Rantai Daya AI |

| Energi | XLE | -1,11% | Dampak penurunan harga minyak |

| Utilitas | XLU | -0,47% | Pertahanan tidak menguntungkan |

| Properti | XLRE | -0,95% | Suku Bunga Tetap Tinggi |

| Layanan Kesehatan | XLV | -0,93% | Penurunan |

| Konsumsi Opsional | XLY | -0,95% | Pembobotan konsumsi yang lemah |

Barang Konsumsi Pokok | XLP | -1,85% | Belanja konsumen defensif melemah secara signifikan |

Dampak pada kripto: Kekuatan yang didorong oleh teknologi biasanya mendukung AI, DePin, daya komputasi, dan narasi data, tetapi ketika aspek-aspek berkapitalisasi kecil, defensif, dan yang berorientasi konsumen lemah, itu tidak sepenuhnya menguntungkan. Pasar kripto lebih cocok untuk fokus pada koin-koin terkemuka dan yang sedang tren, daripada mengejar kenaikan harga yang meluas.

XI. Tema dan Gaya: Perangkat lunak lebih kuat daripada perangkat keras

Jumat lalu, sektor terkuat adalah perangkat lunak, keamanan siber, dan komputasi awan, bukan semikonduktor itu sendiri. IGV naik 6,20%, CIBR naik 6,43%, dan WCLD naik 8,01%; SMH turun 0,16%, dan SOXX turun 0,07%. Ini menunjukkan bahwa dana menyebar dari "kepastian perangkat keras AI" ke "monetisasi aplikasi dan perangkat lunak AI."

Dampak pada mata uang kripto: Di pasar kripto, AI Crypto, data, penyimpanan, dan DePIN layak untuk terus dipantau. Namun, data pasar Binance hari ini menunjukkan RENDER -0,33%, TAO +0,67%, FET -2,56%, NEAR +2,34%, AR -7,08%, dan FIL -3,81%, yang mengindikasikan bahwa kekuatan saham perangkat lunak AS belum sepenuhnya diterjemahkan ke token AI/data.

12. Luasnya pasar dan partisipasi

Karena tidak ada perdagangan spot saham AS selama akhir pekan, tidak ada data baru mengenai jumlah kenaikan/penurunan NYSE/Nasdaq yang tepat, level tertinggi/terendah baru, dan partisipasi rata-rata pergerakan. Melihat harga yang dapat diverifikasi dari hari perdagangan penuh terakhir, SPY dan QQQ mengungguli IWM dan SMH, sementara RSP mengalami kenaikan terbatas, menunjukkan bahwa level tertinggi indeks baru sebagian besar masih didorong oleh saham-saham berkapitalisasi besar.

Implikasi bagi altcoin: Ini mirip dengan struktur pasar cryptocurrency. Dominasi BTC tetap di atas 57%, ETH tidak jauh lebih kuat daripada BTC, dan token AI belum mengikuti tren kenaikan perangkat lunak pasar saham AS, menunjukkan bahwa situasi saat ini bukanlah proliferasi altcoin yang meluas, melainkan rotasi di antara beberapa sektor yang sedang populer seperti XLM dan BNB.

13. Analisis Teknis: BTC tetap berada di bawah level resistensi kunci.

| Target | Harga Saat Ini/Terakhir | Tren | Dukungan Utama | Resistensi Utama |

|---|---:|---|---:|---:|

SPY | 756.47 | Tertinggi Baru | 754/750 | 758/765 |

| QQQ | 738.31 | Kuat di level tinggi | 735/729 | 742/750 |

| IWM | 290.40 | Kapitalisasi Kecil Sedikit Lemah | 288/285 | 292/300 |

| SMH | 598.90 | Divergensi tingkat tinggi | 597/587 | 612/620 |

| IGV | 101.62 | Terobosan perangkat lunak | 96/93 | 102/106 |

| BTC | 73.817,58 | Konsolidasi mendatar dengan pemulihan lemah | 73.000/72.500 | 74.500/76.000 |

| ETH | 2.008,95 | Kinerja Buruk BTC | 1.993/1.976 | 2.038/2.080 |

| KOIN | 189,03 | Mengungguli BTC | 182/178 | 192/200 |

| MSTR | 159.09 | Setelah perbaikan BTC | 151/148 | 162/170 |

Dampak pada kripto: BTC belum menembus resistensi kunci. Selama belum efektif bertahan di atas 74.500-76.000, strategi ini masih harus melihat periode ini sebagai periode konsolidasi daripada konfirmasi pergerakan naik besar yang baru. ETH perlu mendapatkan pijakan di atas 2.038-2.080 untuk memiliki peluang mendorong harga beta altcoin.

XIV. Saham-Saham Utama dan Saham-Saham Terkait Kripto

Pada hari perdagangan penuh terakhir, tujuh indeks utama tidak semuanya naik: MSFT adalah indeks tertimbang terkuat dengan kenaikan 5,16%, diikuti oleh NVDA (-1,45%), AAPL (-0,14%), GOOGL (-2,51%), AMZN (-1,23%), META (-0,44%), dan TSLA (-1,49%). Indeks tersebut terutama didorong oleh Microsoft, server AI, dan perangkat lunak.

Perangkat keras/semikonduktor AI: DELL +32,76%, HPE +12,64%, SMCI +11,63%, AVGO +4,73%, MU +5,20%, ARM +5,37%, QCOM +3,18%, tetapi NVDA, TSM, INTC, dan SMH menunjukkan perbedaan. Ini menunjukkan bahwa dana tersebut berinvestasi pada rantai server dengan katalis kinerja, daripada membeli chip secara sembarangan.

Aplikasi Perangkat Lunak/SaaS/AI: CRM +8,49%, NOW +14,40%, SNOW +6,76%, ORCL +10,84%, ADBE +7,27%, PANW +9,29%, CRWD +8,94%, DDOG +9,88%, NET +6,01%, PLTR +9,24%. Tren yang paling jelas adalah perangkat lunak mengejar ketertinggalan.

AI Power/Data Center: CEG +0,47%, VST pada dasarnya stagnan, SMR +3,94%, tetapi GEV -2,76%, PWR -2,44%, FLNC -11,61%, APLD -4,77%. Rantai pasokan daya sedang dicerna pada tingkat tinggi, tetapi hal ini tidak berdampak signifikan pada pasar server AI secara keseluruhan.

Saham-saham terkait kripto: COIN +3,72%, MSTR +4,91%, MARA +2,27%, CLSK +0,72%, HUT +0,47%, HOOD +11,21%, tetapi RIOT -2,27%, IREN -0,82%, CORZ -3,24%, GLXY -1,78%. Kinerja saham platform perdagangan yang lebih baik dibandingkan saham pertambangan menunjukkan bahwa pasar membeli saham yang terkait dengan aktivitas perdagangan dan fleksibilitas platform, bukan hanya sekadar membeli saham yang terkait dengan reli BTC.

Dampak pada kripto: COIN/HOOD yang kuat adalah pertanda positif, tetapi saham pertambangan dan BTC belum bergerak seiring. Selama ETF terus mengalami arus keluar, kenaikan saham terkait kripto lebih merupakan cerminan dari aktivitas perdagangan yang diantisipasi daripada konfirmasi tren spot BTC.

15. Laporan Keuangan dan Fokus Pekan Ini

Laporan pendapatan terpenting minggu lalu adalah dari Dell, HPE, dan perusahaan perangkat lunak. Pasar sedang menilai ulang AI dari "chip" menjadi "server, cloud, data, perangkat lunak, dan keamanan." Minggu ini, kita akan terus memantau kelanjutan laporan pendapatan dari MRVL, MU, AVGO, SNOW, NOW, ORCL, PANW, CRWD, DELL, SMCI, VRT, ANET, COIN, HOOD, MSTR, MARA, RIOT, CLSK, IREN, dan CORZ.

Dampak pada kripto: Jika saham perangkat lunak dan server AI AS terus berkinerja kuat, ada narasi yang mencerminkan AI Crypto; namun, kurangnya resonansi yang signifikan pada saham seperti RENDER, TAO, dan FET saat ini menunjukkan bahwa dana kripto lebih cenderung pada topik-topik hangat independen seperti XLM, daripada replikasi lengkap dari tema AI AS.

XVI. Pandangan Institusional dan Aliran Dana

CoinDesk mengeluarkan peringatan yang jelas mengenai arus keluar dana selama sembilan hari berturut-turut dari ETF BTC dan penarikan sekitar $2,8 miliar: ini bukan arus keluar satu hari biasa, melainkan periode penjualan institusional yang berkelanjutan. Data dari CoinNess/Trader T pada 29 Mei lebih lanjut menunjukkan bahwa arus keluar bersih berlanjut selama sepuluh hari perdagangan berturut-turut.

Dampak pada kripto: Arus keluar ETF saat ini merupakan level resistensi terbesar bagi BTC. Fakta bahwa BTC tetap stabil menunjukkan dukungan pasar spot yang cukup baik, tetapi terobosan membutuhkan penyempitan arus keluar ETF, atau bahkan pembalikan ke arus masuk. Jika tidak, rekor tertinggi baru di saham AS dan sedikit kenaikan di pasar berjangka hanya memberikan informasi latar belakang dan tidak dapat secara langsung mengubah dinamika penawaran dan permintaan BTC.

17. Keputusan Rotasi Sektor

Kondisi pasar saat ini: Saham AS beristirahat di akhir pekan setelah tren kenaikan yang kuat, sementara kontrak berjangka sedikit lebih kuat; di pasar mata uang kripto, BTC berfluktuasi pada level tinggi, arus keluar ETF menekan harga, dan euforia XLM terus berlanjut.

Dana sebagian besar mengalir ke: saham AS yang terkait dengan server AI, perangkat lunak, dan keamanan siber; dan ke sektor mata uang kripto, ke XLM, sebagian dari ekosistem BNB, dan beberapa narasi pembayaran/lintas batas.

Dana sebagian besar mengalir keluar dari: ETF spot BTC/ETH, beberapa token AI/data, beberapa saham pertambangan, dan blockchain pusat data dengan harga tinggi.

Tema AI tetap sehat, tetapi pasar kripto belum sepenuhnya mengimbangi. Semikonduktor bukanlah yang terkuat, tetapi perangkat lunak kuat; saham berkapitalisasi kecil belum melihat partisipasi yang signifikan; sektor defensif relatif lemah. Pasar kripto lebih seperti rotasi topik hangat daripada pergerakan risk-on yang komprehensif.

18. Rencana Perdagangan/Daftar Pantauan untuk Besok

Pengamatan Makro:

Pantau pengeluaran manufaktur dan konstruksi ISM, apakah tingkat pertumbuhan 10 tahun tetap di bawah 4,50%, apakah tingkat pertumbuhan 30 tahun pulih di atas 5%, apakah indeks DXY terus pulih, dan apakah harga minyak mentah WTI bertahan di dekat $90.

Gambaran Umum Pasar:

SPY menargetkan 754/758, QQQ menargetkan 735/742, SMH menargetkan 597/612, dan IGV menargetkan 96/102. Jika IGV terus mengungguli QQQ, ini menunjukkan bahwa tren kenaikan sektor perangkat lunak akan berlanjut.

Pengamatan Sektor:

Akankah server AI terus mengungguli semikonduktor? Dapatkah perangkat lunak dan keamanan siber mempertahankan dominasinya? Apakah rantai kekuatan pusat data telah berhenti menurun? Dapatkah perusahaan kecil IWM merebut kembali posisinya di 292?

Pengamatan terenkripsi:

BTC mengamati level support di 73.000 dan resistance di 76.000; ETH mengamati level support di 1.993 dan resistance di 2.080; XLM mengamati apakah dapat menembus level tertinggi 0,2676 lagi; ETF mengamati apakah arus keluar terus berlanjut setelah pasar saham AS dibuka pada hari Senin; stablecoin mengamati apakah rebound harian dapat berlanjut.

Aset-aset penting yang perlu dipantau:

BTC, ETH, XLM, BNB, SOL, LINK, TAO, RENDER, FET, NEAR, AR, FIL; untuk saham, lihat COIN, HOOD, MSTR, MARA, CLSK, IREN, CORZ, DELL, HPE, SMCI, ORCL, NOW, SNOW, PANW, CRWD.

19. Peringatan Risiko

| Dimensi Risiko | Status Saat Ini | Tingkat Risiko |

|---|---|---|

| Suku Bunga Makroekonomi | Suku Bunga 10 Tahun Tetap di 4,45%, Suku Bunga 30 Tahun Mendekati 5% | Sedang hingga Tinggi |

| Ekspektasi Fed | Probabilitas tidak adanya penurunan suku bunga pada bulan Juni sekitar 99,4% | Sedang hingga Tinggi |

| Kondisi Pasar | Indeks Saham AS Kuat, Saham Kapitalisasi Kecil Lemah | Sedang |

Kepadatan AI | Permintaan perangkat lunak dan server meningkat pesat | Sedang hingga tinggi |

| Arus Dana ETF | ETF BTC/ETH Terus Mengalami Arus Keluar | Tinggi |

| Leverage Kripto | Volume Perdagangan Rendah Selama Akhir Pekan, Volatilitas Tinggi pada Mata Uang Kripto Populer | Sedang |

| Topik Terkini XLM | Kinerja kuat berlanjut tetapi dengan peningkatan signifikan | Tinggi |

| Analisis Teknis | BTC gagal menembus 76.000 | Sedang hingga Tinggi |

| Likuiditas | Stablecoin meningkat setiap hari tetapi menurun setiap minggu | Sedang |

| Geopolitik/Harga Minyak | WTI Kembali ke 90 | Sedang hingga Tinggi |

Risiko terbesar adalah ETF akan terus mengalami arus keluar setelah pasar saham AS dibuka pada hari Senin, dan BTC masih gagal menembus 76.000, yang menyebabkan aksi ambil untung jangka pendek pada mata uang kripto yang sedang populer. Risiko kedua adalah data makroekonomi minggu ini akan relatif kuat, yang semakin menegaskan "tidak ada penurunan suku bunga pada bulan Juni" di pasar, sehingga menekan elastisitas valuasi mata uang kripto.

Kesimpulan akhir

Kesimpulan Pasar Hari Ini: Saham AS ditutup pada hari Minggu. Tren terkini tetap kuat, dengan pendorong utama Jumat lalu adalah pemulihan server dan perangkat lunak AI. Pasar kripto tidak jatuh selama akhir pekan, tetapi juga tidak benar-benar menguat. BTC hanya mengalami konsolidasi yang lemah, ETH sedikit melemah, dan XLM tetap menjadi yang berkinerja terkuat. Hal terpenting sekarang bukanlah mengejar tren tertentu, tetapi lebih kepada memastikan apakah arus keluar ETF telah berhenti.

Fase pasar saat ini: Saham AS sedang terkonsolidasi setelah tren kenaikan yang kuat; kripto mengalami rotasi titik-titik panas di tengah konsolidasi BTC tingkat tinggi.

Kecenderungan operasional saya adalah tidak memperlakukan semua altcoin sebagai kelanjutan tren hanya karena XLM kuat. Lebih baik menunggu BTC menguji ulang 76.000, arus keluar ETF menyempit, ETH/BTC stabil, dan pasokan stablecoin terus pulih. Sektor yang lebih penting adalah sektor yang diwakili oleh XLM, seperti pembayaran/e-commerce lintas batas, pemetaan perangkat lunak AI, DePIN/data, dan saham platform perdagangan. Disarankan untuk berhati-hati terhadap koin yang mengalami lonjakan harga jangka pendek, saham pertambangan dengan harga tinggi, dan koin pengikut tren tanpa dukungan volume perdagangan yang memadai.

5 sinyal terpenting untuk besok:

1. Mampukah BTC bertahan di atas 73.000 dan kembali menantang 76.000?

2. Akankah terjadi arus keluar dana berkelanjutan dari ETF spot BTC/ETH pada hari Senin?

3. Stabilnya pasangan mata uang ETH/BTC akan menentukan apakah beta altcoin dapat menyebar.

4. Akankah Indeks Manufaktur ISM dan imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun terus menekan ekspektasi penurunan suku bunga?

5. Bisakah euforia XLM meluas ke pembayaran, e-commerce lintas batas, dan jaringan publik yang sudah mapan, alih-alih hanya satu mata uang yang mengalami lonjakan diikuti oleh penurunan?

Ekspektasi Penurunan Suku Bunga