🚨
Mengapa pasar sedang anjlok?
📍
Hasil obligasi Jepang melonjak ke level tertinggi 2008, menandakan bahwa BOJ mungkin akan menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun pada pertemuan 19 Desember.
📍
Jepang adalah mesin uang murah dunia. Selama beberapa dekade, investor meminjam yen dengan suku bunga rendah dan menyuntikkannya ke pasar global, mendorong perdagangan carry.
📍
Sekarang hasil obligasi Jepang yang lebih tinggi menarik uang kembali ke rumah, memberikan tekanan pada perdagangan carry yen yang telah berlangsung lama.
📍
Jepang menambah lebih banyak penerbitan utang jangka pendek, mendorong hasil semakin tinggi dan mempercepat pergeseran modal kembali ke Jepang.
📍
Yen yang lebih kuat sedang memeras posisi global yang terleveraj, memaksa investor untuk membongkar perdagangan dan menjual aset berisiko.
📍
Jepang adalah pemegang asing terbesar dari U.S. Treasuries.
Setiap pengurangan dalam pembelian atau penjualan berdampak langsung pada pendanaan AS.
📍
Ini datang pada waktu terburuk bagi AS.
Amerika membutuhkan peminjaman rekor untuk mendanai defisit 1,8 triliun dolar, dan biaya bunga sudah melebihi 1 triliun dolar per tahun.
📍
Sementara itu, Federal Reserve telah mundur dari membeli Treasuries, dan China terus mengurangi kepemilikannya.
📍
Jadi dua pembeli besar utang AS, Jepang dan China, sedang menjauh tepat ketika Amerika paling membutuhkannya.
📍
Hasil global yang meningkat menguras likuiditas, memicu penjualan di seluruh ekuitas, obligasi, dan crypto.
Semoga ini membantu Anda memahami mengapa pasar sedang anjlok. Perhatikan pembukaan pasar AS pada pukul 7 PM IST. Kelemahan lebih lanjut di saham AS dapat memicu lebih banyak penderitaan di pasar global.
