Sepertinya momen Chainlink telah tiba: Grayscale bersiap untuk meluncurkan ETF spot pertama untuk LINK minggu ini, setelah mendapatkan persetujuan SEC. Ini adalah langkah bersejarah, membuka akses ke proyek oracle terkemuka bagi investor institusional. Secara logis, kita dapat mengharapkan hype, peningkatan likuiditas, dan lonjakan harga. Namun, data menunjukkan gambaran yang mengkhawatirkan yang dapat membatalkan semua ekspektasi optimis ini.
Mengapa ETF tidak menjadi solusi untuk semua masalah saat ini?
Aktivitas jaringan sedang menurun. Total Nilai yang Diamankan (TVS) dalam protokol Chainlink telah turun dari $103 miliar menjadi $80,5 miliar hanya dalam tiga bulan. Ini menandakan pengurangan penggunaan oracle dalam DeFi—metrik dasar yang tidak bisa diperbaiki secara langsung oleh ETF.
Statistik historis tidak mendukung LINK. Sejak 2017, LINK telah menutup bulan Desember dalam keadaan merah lebih dari 60% dari waktu. Hanya tiga bulan Desember yang berwarna hijau dalam seluruh sejarahnya. Bahkan lebih mencolok: ketika bulan November ditutup dalam keadaan merah (seperti tahun ini), bulan berikutnya hampir selalu mengikuti jejak yang sama. Tren sejak September telah menurun.
Harga sudah melanggar tren. LINK baru-baru ini anjlok sebesar 10%, menembus garis tren naik, dan menurut analis seperti Ali Charts, dapat menguji batas bawah saluran naik yang telah ada sejak Juli 2024. Ada perkiraan penurunan menuju $8 pada bulan Desember.
ETF vs. Realitas: Mana yang Akan Menang?
Peluncuran ETF jelas merupakan berita positif untuk pengakuan jangka panjang dan aliran institusional. Namun, dalam jangka pendek, pasar bisa menghadapi skenario klasik "jual berita" di tengah latar belakang:
kelemahan pasar crypto secara keseluruhan,
penurunan aktivitas on-chain,
statistik musiman yang negatif.
Aliran likuiditas dari ETF mungkin akan meredakan penurunan, tetapi tidak mungkin untuk segera berbalik menjadi tren bullish yang kuat jika metrik fundamental jaringan tetap di bawah tekanan.
Pertanyaan Kunci untuk Diskusi:
Apakah Anda percaya peluncuran ETF Chainlink akan menjadi titik balik yang mengabaikan tren musiman dan statistik on-chain, atau apakah faktor bearish terlalu kuat, dan apakah bulan Desember benar-benar akan berakhir merah untuk LINK meskipun ada terobosan institusional?
