Siklus Altcoin VC Sudah Mati. Ritel Baru Saja Membunuh Model Airdrop.
Era airdrop uang gratis telah berakhir. Kita sedang menyaksikan salah satu pergeseran struktural yang paling signifikan dalam penggalangan dana kripto sejak 2017: kembalinya yang kuat dari Penawaran Koin Perdana (ICO).
Ini bukan nostalgia; ini adalah koreksi pasar yang didorong oleh kelelahan ritel. Siklus 2022-2024 ditandai oleh proyek-proyek yang mengumpulkan modal pada FDV rendah dari VC, hanya untuk diluncurkan dengan suplai sirkulasi kecil dan valuasi yang sangat tinggi. Investor ritel ditinggalkan dengan keuntungan tipis atau airdrop bernilai rendah yang segera mereka jual, menciptakan tekanan jual yang besar.
Tanggapan pasar sangat tegas: modal melarikan diri ke memecoins, aset yang kebal terhadap manipulasi VC, memprioritaskan volatilitas tinggi dan tidak ada hambatan untuk masuk. Ini adalah sinyal keras yang menuntut peluncuran yang adil.
Sekarang, proyek-proyek sedang mendengarkan. Kita bergerak menjauh dari model airdrop "tugas-untuk-hadiah" ke penjualan publik "skin-in-the-game". Ketika pengguna menginvestasikan modal pada valuasi dasar, seperti penjualan publik yang terlihat baru-baru ini, itu membangun keselarasan ekonomi dan psikologis yang kuat. Pengguna yang membeli token cenderung menyimpannya, melawan tren terbaru penurunan waktu pegang di rantai.
Pasar menuntut transparansi, FDV rasional, dan jadwal suplai yang jelas. Coinbase mengakuisisi Echo untuk mengintegrasikan penjualan token publik menunjukkan industri sedang beradaptasi dengan kenyataan ini. Dominasi pendanaan swasta sedang memudar. Meskipun ini mungkin berkembang menjadi model hibrida, tujuannya jelas: untuk mengembalikan potensi pertumbuhan ke sektor altcoin dengan memberikan ritel titik masuk yang nyata. Pergeseran ini secara fundamental mengubah lanskap peluncuran untuk proyek-proyek, menguntungkan aset seperti $ETH dan bahkan menciptakan permintaan baru untuk token seperti $SHIB dan $ZEC. Ini bukan nasihat keuangan.
#ICOs #CryptoCycle #FairLaunch #Altcoins #MarketStructure
🚨
