Detektif on-chain ZachXBT secara publik menantang mantan CEO BitMEX Arthur Hayes atas serangkaian perdagangan yang tampaknya menunjukkan pola mempromosikan token kepada pengikutnya yang besar sebelum cepat menjualnya. Konfrontasi ini, yang tertangkap dalam pembaruan pasar dari WuBlockchain, berfokus pada keluarnya tiba-tiba Hayes dari token Worldcoin WLD hanya beberapa hari setelah dia mengungkapkan pandangan bullish.

ZachXBT, yang dikenal karena melacak aktivitas on-chain yang mencurigakan, menunjukkan bahwa Hayes baru saja melikuidasi posisi WLD-nya setelah berminggu-minggu menunjukkan kepercayaan pada proyek tersebut. Penyelidik kemudian mencatat pola perdagangan serupa di NEAR, HYPE, dan ZEC—token yang juga dipuji oleh Hayes di forum publik sebelum dia menjualnya. Yang menarik, ZEC termasuk di antara pemenang mingguan teratas baru-baru ini, seperti yang disorot dalam laporan pemenang crypto mingguan BlockchainReporter, menimbulkan pertanyaan apakah posting promosi memperbesar tekanan beli ritel yang kemudian dijual oleh influencer.

Pola Positi Bullish dan Keluar Cepat

Hayes membela tindakannya, menyatakan dalam balasannya bahwa ia hanya mengeksekusi perdagangan berdasarkan tujuan pribadinya. Namun, ZachXBT dengan cepat membantah bahwa pandangan itu mengkhawatirkan—berargumen bahwa sulit untuk mendamaikan minggu-minggu komentar bullish dengan likuidasi penuh yang cepat dari aset yang sama. Pertanyaan utama penyelidik adalah langsung: seberapa banyak likuiditas keluar yang diberikan oleh pengikutnya?

Bursa telah menarik perhatian baru pada perilaku yang dianggap sebagai rahasia terbuka di crypto oleh banyak pengamat pasar. Akun-akun terkenal dengan ribuan pengikut dapat menggerakkan harga hanya dengan satu posting, dan kurangnya pengungkapan waktu nyata mengubah trading mereka menjadi cermin satu arah. Bagi peserta ritel yang bergantung pada sinyal-sinyal ini, konsekuensinya bisa mahal ketika influencer telah keluar.

Kekuatan Influencer dan Kenyataan Ritel

Tidak seperti analis keuangan tradisional, tokoh-tokoh crypto sering mempromosikan token tanpa pengungkapan formal, dan pengikut mereka—banyak di antaranya adalah trader ritel—dapat tertinggal ketika sentimen berubah secara tiba-tiba. Pola ini bukanlah hal baru, tetapi munculnya analitik on-chain telah mempermudah untuk mendeteksi dan mempublikasikannya. Metode ZachXBT dalam mengkorelasikan aktivitas dompet dengan postingan media sosial menghilangkan ambiguitas yang dulunya melindungi langkah-langkah ini.

Hayes tidak dituduh melanggar hukum apa pun, dan para pembelanya mungkin berargumen bahwa trading yang menguntungkan adalah intinya. Namun, celah antara komentar publik dan posisi pribadi adalah garis patah etika yang terus melebar. Untuk proyek seperti Worldcoin, yang bergantung pada kepercayaan komunitas, episode ini menambah lapisan ketidakpastian lain mengenai bagaimana narasi token dibuat dan kemudian dibuang.

Bayangan Regulasi dan Apa yang Akan Datang Selanjutnya

Insiden ini datang di saat para pembuat undang-undang AS sedang membahas undang-undang struktur pasar crypto yang paling signifikan dalam beberapa tahun terakhir. Upaya terbaru oleh bank-bank untuk menggagalkan undang-undang crypto hanya beberapa hari sebelum pemungutan suara Senat menyoroti fokus intens pada bagaimana pasar aset digital seharusnya diawasi. Meskipun RUU itu terutama menargetkan regulasi bursa dan stablecoin, perilaku seperti 'touting dan dumping' dapat akhirnya berada di bawah pengawasan regulasi yang lebih tajam jika para pembuat undang-undang memperluas ketentuan anti-manipulasi.

Apa yang masih tidak jelas adalah apakah tindakan Hayes melanggar aturan platform atau jika mereka hanya melanggar batas etika. Crypto Twitter tidak memiliki kode etik standar, dan bursa jarang campur tangan kecuali skema pump-and-dump yang jelas terbukti. Untuk saat ini, komunitas ditinggalkan untuk mempertimbangkan pola perdagangan yang terlihat terkoordinasi di on-chain, meskipun niatnya dibela sebagai aktivitas pasar biasa.

Token WLD dari Worldcoin sendiri mengalami penurunan tajam setelah Hayes mengungkapkan keluarnya. Meskipun tidak biasa untuk altcoin spekulatif, waktu yang tepat menunjukkan bahwa bahkan langkah seorang trader terkemuka dapat mempengaruhi aksi harga intraday ketika itu disampaikan setelah fakta. Seiring dengan semakin mudah diaksesnya alat data on-chain, celah antara apa yang dikatakan influencer dan apa yang mereka lakukan hanya akan semakin sulit untuk disembunyikan.