Pasaran kripto tidak sedang mengalami tahun 2025 yang menyenangkan. Sebagai contoh, bitcoin telah turun 30% dalam sebulan terakhir. Kondisi serupa juga dialami oleh aset lain seperti ethereum atau solana. Apa yang bisa terjadi di masa depan?
Menurut Carlos Molinillo, insinyur dan ahli blockchain serta kriptoaktiva, 'masuknya institusi keuangan, dana investasi, dan perusahaan swasta ke pasar kriptoaktiva dalam setahun terakhir membuka siklus yang sama sekali berbeda karena kemampuan mereka untuk sangat memengaruhi harga akibat volume posisi mereka yang besar.',
Dan memang, bagi ahli dari Learning Heroes, pusat universitas online yang mengkhususkan diri dalam teknologi disruptif, “investasi institusional telah menjadi faktor penentu sejak setahun lalu, terutama dengan persetujuan ETF bitcoin spot”.
“Peran penting”
Data terakhir menekankan fakta bahwa, antara 15% dan 16% dari total pasokan bitcoin, ada di tangan para pelaku institusional ini. “Ini memberi mereka peran penting di pasar dan memungkinkan mereka mempengaruhi harga”.
Namun Carlos Molinillo menunjukkan fakta penting: lembaga-lembaga ini memiliki harga rata-rata masuk antara 70.000 dan 80.000 dolar.
“Dari perspektif manajemen risiko dan pengembalian investasi, tidak mungkin mereka akan membiarkan penurunan tajam di bawah level ini tanpa campur tangan, karena kita akan berbicara tentang kerugian signifikan dalam portofolio mereka,” kata ahli tersebut.
Oleh karena itu, dan dari sudut pandangnya, “kita berada di pasar baru dari mana kita harus mengambil pembelajaran yang konstan untuk membuat keputusan yang lebih terinformasi di masa depan.
Apa yang sedang terjadi? Nah, saat ini ada “perbedaan yang sangat menarik. Indikator makroekonomi fundamental sama sekali tidak negatif, dengan suku bunga sedang dalam proses penurunan dan harapan pemotongan baru serta pekerjaan yang tumbuh di Amerika Serikat”.
Namun meskipun dengan panorama makro yang menguntungkan ini, “pasar kripto sedang mengalami koreksi yang meluas. Ini bukan hanya tentang bitcoin. Kita melihat penurunan pada ethereum, solana, HYPE, dan bahkan BNB, aset paling penting dalam ekosistem”.
Diskoneksi antara fundamental tradisional dan perilaku pasar kripto “pada akhirnya harus diselesaikan dalam satu arah atau yang lain”.
Dengan semua yang telah dijelaskan, ahli dari Learning Heroes menekankan bahwa “investor institusional yang baru saja masuk ke pasar dengan harga yang relatif tinggi tidak akan dengan mudah mengizinkan pola sejarah terulang di mana paus pasar melikuidasi posisi peserta baru untuk kemudian mengakumulasi pada harga yang lebih rendah”
Y tambahkan: “Volume dan kapasitas pertahanan posisi mereka sepenuhnya mengubah dinamika ini”.
Pada akhirnya, Carlos Molinillo merangkum momen tersebut dengan menyatakan bahwa “tidak akan ada logika ekonomi jika harga turun drastis sekarang, ketika investor institusional yang baru saja masuk ke pasar memiliki harga masuk yang relatif tinggi dan dengan panorama makroekonomi yang membaik”
