Logam mulia mengalami penurunan tajam pada hari Jumat setelah laporan pekerjaan AS yang lebih kuat dari yang diperkirakan secara efektif menutup kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve, mengirim emas dan perak ke kerugian sesi tunggal tersteep dalam beberapa bulan.

Emas turun $146,50, atau 3,27%, menetap pada harga spot $4.339,61 per ons troy, sementara perak memimpin penurunan, jatuh $5,26, atau 7,17%, untuk ditutup di $68,57 per ons troy. Penjualan ini mencerminkan penyesuaian cepat terhadap ekspektasi kebijakan moneter, karena pasar bergerak tegas untuk mengurangi probabilitas pemotongan suku bunga pada pertemuan Federal Open Market Committee yang akan datang.

Laporan nonfarm payroll bulan Mei mengungkapkan bahwa ekonomi AS menambah 172.000 pekerjaan, jauh di atas perkiraan 85.000, sementara tingkat pengangguran tetap stabil di 4,3%. Biro Statistik Tenaga Kerja secara bersamaan merevisi angka bulan lalu ke atas lebih dari 60.000 pekerjaan, yang berarti gambaran pasar tenaga kerja kumulatif bahkan lebih kuat daripada angka headline yang disarankan. Ini mendorong para investor untuk meningkatkan taruhan pada kenaikan suku bunga Federal Reserve, dengan pasar sekarang memprediksi kenaikan seperempat poin sebelum akhir tahun.

Perak Mengalami Penurunan Lebih Besar

Penurunan persentase perak yang lebih curam dibandingkan emas mencerminkan identitas ganda logam ini sebagai aset moneter dan komoditas industri. Selain hambatan moneter dari data pekerjaan, perak menghadapi tekanan tambahan yang terkait dengan sentimen permintaan industri yang memburuk saat ekuitas global mencatat penurunan sesi tunggal terburuk sejak April 2025.

Indeks Dolar AS naik 0,65% pada sesi ini sebagai respons langsung terhadap data pekerjaan, membuat komoditas yang dinyatakan dalam dolar menjadi lebih mahal bagi pembeli internasional. Secara bersamaan, harga obligasi Treasury jatuh dan imbal hasil naik, meningkatkan biaya peluang untuk memegang aset yang tidak menghasilkan seperti emas dan perak.

Defisit Struktural yang Tidak Bisa Dihapus dalam Satu Jumat

Meski sesi yang brutal, gambaran pasokan perak jangka panjang tetap ketat. Pasar perak diperkirakan akan tetap defisit untuk tahun keenam berturut-turut pada 2026. Investasi fisik diperkirakan akan naik sebesar 20 persen ke level tertinggi dalam tiga tahun sebesar 227 juta ons. Setelah tiga tahun berturut-turut mengalami penurunan, investasi fisik di Barat diperkirakan akan pulih pada 2026, seiring dengan kinerja harga perak dan ketidakpastian makroekonomi yang terus berlanjut membangkitkan minat investor.

Sejak 2021, pasar telah menarik total 762 juta ons troy dari stok di atas tanah untuk menutupi kesenjangan antara pasokan dan permintaan. Total pasokan perak global diperkirakan hanya akan meningkat sebesar 1,5 persen pada 2026, mencapai level tertinggi dalam satu dekade sebesar 1,05 miliar ons, meninggalkan sedikit ruang untuk menutup kekurangan. Seperti yang dicatat oleh analis, data satu Jumat bisa menggerakkan harga, tetapi tidak menggerakkan ons.

Untuk emas, gambaran jangka menengah juga memiliki dukungan struktural. Meskipun ada koreksi pada hari Jumat, latar belakang permintaan struktural untuk logam mulia tetap didukung, dengan akumulasi bank sentral terus memberikan dasar yang kuat bagi emas dan ketidakpastian geopolitik yang persisten di Timur Tengah memperkuat kasus jangka panjang untuk kepemilikan fisik.

Sumber:
Tex Metals: Pembaruan Pasar Logam Mulia, 5 Juni 2026
Silver Institute: Investasi Perak Global Akan Tetap Kuat pada 2026
BullionVault: Emas Menghapus Keuntungan Harga 2026 pada Kejutan Data Pekerjaan