Hyperscale Data yang terdaftar di AS (ticker: GPUS) mulai terlihat kurang seperti permainan infrastruktur AI/data murni dan lebih seperti perusahaan Bitcoin dengan bisnis yang berjalan. Hingga 30 November, perusahaan melaporkan sekitar $72.25 juta dalam aset terkait Bitcoin, yang merupakan sekitar 83% dari total kapitalisasi pasar. Dalam istilah sederhana, sebagian besar nilai perusahaan kini terikat pada Bitcoin.
Bitcoin dipegang melalui anak perusahaan sepenuhnya miliknya, Sentinum. Sentinum saat ini memegang 421.6747 BTC secara total – sekitar 59.19 BTC ditambang dan 362.47 BTC dibeli dari pasar. Menggunakan harga penutupan Bitcoin pada 30 November sebesar $90.394, tumpukan itu sendiri bernilai hampir $38 juta.
Selain itu, Hyperscale telah menyisihkan lagi $34.25 juta dalam bentuk kas khusus untuk membeli lebih banyak Bitcoin di masa depan. Itu tidak terlihat seperti diversifikasi yang biasa. Itu terlihat seperti taruhan yang disengaja dan memiliki keyakinan tinggi pada neraca BTC.
Dari sini, GPUS kemungkinan akan bergerak lebih sejalan dengan Bitcoin daripada dengan kinerja bisnis jangka pendek. Ketika BTC naik, ekuitas dapat bereaksi bahkan lebih agresif ke atas. Ketika BTC merosot, risiko penurunan juga diperbesar.
Bagi para investor, pesannya jelas: GPUS perlahan-lahan berubah menjadi saham proksi Bitcoin dengan beta tinggi, bukan sekadar nama kecil dalam AI atau infrastruktur. Itu bisa menarik bagi orang-orang yang ingin mendapatkan eksposur BTC melalui ekuitas – tetapi itu datang dengan volatilitas yang nyata.
