Ketika Fed berhenti QT, ia berhenti mengurangi neraca keuangannya.
Ini berarti lebih banyak uang tetap dalam sistem → segalanya menjadi lebih mudah bagi pasar.
Dampak Pasar
Saham → Naik
Lebih banyak uang/likuiditas = baik untuk harga saham
Tekanan suku bunga lebih rendah
Investor merasa lebih aman mengambil risiko
Obligasi → Naik
Fed berhenti membiarkan obligasi jatuh tempo → pasokan lebih sedikit
Pasokan lebih sedikit = harga lebih tinggi, imbal hasil lebih rendah
Dolar → Menjadi Lebih Lemah
Ketika pengetatan berakhir, aset AS terlihat kurang menarik
Uang mengalir keluar → USD melemah
Dampak Ekonomi
Pinjaman menjadi lebih mudah karena bank memiliki lebih banyak uang tunai
Suku bunga hipotek dapat turun jika imbal hasil jangka panjang turun
Risiko inflasi di kemudian hari karena uang mudah dapat mendorong harga naik
Apa Selanjutnya? QE
Jika ekonomi melambat, Fed dapat bergerak dari
QT (mengurangi uang) → ke QE (menambah uang)
QE = Fed membeli obligasi → menyuntikkan likuiditas → meningkatkan pasar. #QTEnding