Grayscale Research mengatakan Bitcoin bisa mencapai rekor tertinggi pada tahun 2026, menanggapi kekhawatiran bahwa aset kripto terkemuka akan memasuki penurunan yang dalam selama beberapa tahun.
Dalam sebuah laporan yang diterbitkan pada hari Senin, Grayscale berpendapat bahwa tidak mungkin siklus empat tahun Bitcoin dapat berlanjut.
Siklus Bitcoin adalah tren umum di mana harga Bitcoin cenderung mengalami koreksi serius setelah mencapai puncaknya setiap empat tahun sesuai dengan jadwal pengurangan setengah.
“Sementara prospeknya tidak jelas, kami percaya tesis siklus empat tahun akan terbukti tidak valid dan harga Bitcoin berpotensi mencapai puncak baru tahun depan,” kata analis Grayscale.
Bitcoin telah mengalami periode yang turbulen sejak awal Oktober. Bitcoin, yang jatuh 32% dari puncaknya selama sebagian besar November, kembali ke $87,000 lagi hari ini setelah turun sebentar ke $84,000 kemarin.
Grayscale menyatakan bahwa investor jangka panjang secara historis telah dihargai karena mempertahankan investasi mereka meskipun ada volatilitas, tetapi harus "kadang-kadang menahan penurunan yang sulit" dalam prosesnya.
Analis menambahkan bahwa penarikan kembali sebesar 25% atau lebih adalah hal yang umum dalam pasar bullish, dan ini tidak berarti bahwa itu adalah awal dari tren penurunan jangka panjang.
Memecahkan siklus empat tahun
Grayscale menguraikan beberapa alasan mengapa Bitcoin terlepas dari ritme empat tahunnya yang khas.
Tidak seperti pasar bullish sebelumnya, Grayscale mencatat bahwa tidak ada kenaikan parabola dalam siklus ini, yang biasanya terlihat sebelum pembalikan besar.
Menurut laporan tersebut, tidak seperti siklus sebelumnya, uang institusional dalam struktur pasar saat ini terkonsentrasi pada dana yang diperdagangkan di bursa dan perbendaharaan aset digital daripada aktivitas investor individu di bursa spot.
Grayscale menambahkan bahwa lingkungan makro juga terus relatif mendukung, pemotongan suku bunga yang potensial dan momentum dalam legislatif kripto AS dengan dukungan dari dua partai memberikan tambahan angin.
Tom Lee, CEO perusahaan perbendaharaan Ethereum BitMine, mengulangi pandangan Grayscale, menyatakan bahwa ada pemisahan yang semakin meningkat antara fundamental pasar dan harga.
“Sementara indikator kunci yang diukur oleh dompet, transaksi on-chain, biaya, atau tokenisasi telah berkembang, harga kripto terus jatuh. Oleh karena itu, rasio risiko/imbalan untuk BTC dan ETH cukup menarik," katanya.
