Dalam berita IPO SpaceX, BlackRock menempatkan pesanan untuk setidaknya $5 Miliar saham SpaceX menjelang debut Nasdaq perusahaan pada hari Jumat, menurut laporan dari Wall Street Journal, saat total permintaan investor di seluruh penawaran $75 Miliar mencapai sekitar $250 Miliar, hampir 4x pasokan yang tersedia.

SpaceX menetapkan harga 555.555.555 saham pada $135 masing-masing pada hari Kamis, mengunci valuasi sekitar $1,77 triliun dan mengklaim gelar penawaran publik terbesar dalam sejarah.

Ini benar-benar gila: IPO SpaceX sekarang telah menarik lebih dari $70 MILIAR nilai pesanan ritel saja. SpaceX sedang mengumpulkan $75 miliar, menjadikan minat ritel SENDIRI cukup untuk hampir memenuhi seluruh penjualan. Untuk memberikan perspektif, IPO rekor sebelumnya adalah Saudi Aramco…

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 11 Juni 2026

Untuk memberikan konteks pada pesanan tunggal itu: tawaran $5 Miliar dari BlackRock hampir setara dengan seluruh $5,55 Miliar yang dikumpulkan oleh pembuat chip Cerebras Systems, yang memegang rekor untuk IPO terbesar di AS tahun 2026 sebelum SpaceX mengalahkannya.

Manajer aset, yang mengelola sekitar $536 Miliar dalam dana yang dikelola secara aktif, bergabung dengan dana kekayaan negara dan satu investor keluarga tunggal yang pesannya saja melebihi $1 Miliar.

Keterlibatan BlackRock, Skala Rekor, Permintaan Rekor: Buku Pesanan $250 Miliar yang Mengalahkan Setiap Tolok Ukur IPO Sebelumnya

SUMBER: Aster

Pengajuan IPO rahasia SpaceX lebih awal tahun ini menargetkan valuasi sebesar $1,75 triliun, dengan harga saham akhir mengonfirmasi target itu.

Buku pesanan ditutup dengan permintaan total sekitar $250 Miliar, menunjukkan bahwa investor meminta lebih dari tiga kali jumlah saham yang tersedia sebelum alokasi akhir.

Investor individu saja mengajukan lebih dari $70 Miliar, melampaui debut $29 Miliar Saudi Aramco pada 2019, yang sebelumnya merupakan IPO terbesar.

Goldman Sachs dan Morgan Stanley memimpin sindikat penjamin emisi, bersama Bank of America dan JPMorgan, dengan biaya sekitar 1,0%–1,25%, jauh lebih rendah dari 3%–7% yang biasanya.

Ini mencerminkan posisi negosiasi yang kuat dari SpaceX. Peran ganda Goldman Sachs sebagai penjamin utama meningkatkan potensi konflik kepentingan terkait komentar analis positif dari perusahaan yang terlibat.

JELAJAHI: Goldman Sachs Memproyeksikan Pendapatan AI SpaceX Akan Mencapai $322 Miliar pada 2030

Bagaimana Alokasi IPO Bekerja pada Skala Ini: Mekanika di Balik Buku yang Terlebih Permintaan 4x

Dalam pembentukan buku IPO standar, investor mengajukan pesanan dengan mengetahui bahwa mereka hanya akan menerima sebagian kecil dari saham dalam kesepakatan yang kelebihan permintaan.

Alokasi ditentukan oleh bank penjamin berdasarkan ukuran pesanan, jenis investor, sejarah, dan arahan penerbit, dengan investor ritel biasanya mendapatkan sekitar 10%.

Sebaliknya, SpaceX, di bawah Elon Musk, menargetkan alokasi ritel sekitar 30%, sekitar $22,5 Miliar dari penawaran $75 Miliar, melalui perusahaan seperti Charles Schwab dan Fidelity.

Ini 2–3 kali lebih tinggi dari norma Wall Street, menunjukkan niat Musk untuk membuat IPO Starlink dan SpaceX dapat diakses oleh investor kecil.

Selain itu, penjamin memiliki opsi greenshoe yang mencakup sekitar 83,3 juta saham, yang dapat menghasilkan tambahan $11,2 Miliar jika dilaksanakan, berpotensi meningkatkan total modal ke kisaran $80 Miliar-an.

Opsi ini membantu menstabilkan perdagangan pasca-listing dengan memungkinkan bank untuk menutupi posisi short jika saham turun di bawah harga IPO $135 dalam 30 hari pertama.

Investor Ritel Menghadapi Tingkat Pengisian Rendah Meskipun Alokasi Individu Terbesar dalam Sejarah IPO AS

CNBC melaporkan pada 11 Juni bahwa SpaceX mengurangi tranche ritel dari ~30% menjadi rendah 20-an karena permintaan institusional yang melonjak, yang sebagian dipicu oleh pesanan $5 Miliar dari BlackRock.

Investor ritel bersaing untuk sekitar $15–17 Miliar dalam saham, dengan pesanan $70–100 Miliar, menghasilkan tingkat pengisian yang rendah. Dalam skenario kelebihan permintaan 15x, pesanan $10.000 menghasilkan sekitar $667 saham, yang berarti tingkat pengisian 6,7%.

Minimum broker bervariasi, dengan Fidelity menurunkan minimum menjadi $2.000, sementara yang lain seperti Robinhood tidak memiliki batas yang dinyatakan. Investor ritel mungkin menghadapi pilihan sulit tentang apakah membeli di pasar sekunder dengan hampir dua kali lipat dari estimasi nilai wajar $63 dari Morningstar.

Pemotongan alokasi ini tidak biasa, tetapi menyoroti kesenjangan antara harapan dan hasil. SPCX akan mulai diperdagangkan pada hari Jumat, dan penetapan harga awal akan memengaruhi keputusan bagi mereka yang memiliki alokasi parsial.

JELAJAHI: IPO SpaceX: Larangan China, Binance Futures, dan Alternatif Akses Ritel

Penafian: Penulis tidak memiliki atau memiliki posisi dalam sekuritas yang dibahas dalam artikel ini. Semua harga saham dikutip pada saat penulisan.

Artikel 'BlackRock Menempatkan Pesanan IPO SpaceX $5 Miliar: Apa yang Perlu Anda Ketahui' muncul pertama kali di Tokenist.