TOPIK HANGAT: Hukum Kripto Baru di Inggris—Stabilitas di Depan, Tetapi Risiko Sistemik Masih Ada
Kerangka hukum yang komprehensif dan jelas yang baru saja ditetapkan di Inggris, mencakup Undang-Undang Properti (Aset Digital dll) 2025, proposal ketat dari FCA, dan aturan stablecoin yang diperbarui dari Bank of England (BoE), diperkirakan akan secara mendalam mengubah pasar aset digital negara tersebut.
Dampak Positif yang Diharapkan di Pasar
Lingkungan hukum dan regulasi yang lebih jelas diharapkan secara luas akan menciptakan pasar yang lebih stabil dan dapat dipercaya untuk aset digital di Inggris. Stabilitas ini sangat bermanfaat bagi mata uang kripto utama yang berfungsi sebagai kendaraan investasi dan penyimpanan nilai:
* BTC, $ETH , $SOL , dan $XRP kemungkinan akan mendapatkan manfaat dari meningkatnya kepercayaan institusional. Kejelasan hukum tentang hak kepemilikan (dari Undang-Undang 2025) dan pendirian stablecoin yang diatur kemungkinan akan mendorong adopsi dan partisipasi institusional yang lebih besar, mendorong stabilitas dan likuiditas jangka panjang.
* Regulasi tentang layanan kustodian dan persyaratan modal akan menawarkan perlindungan pengguna yang lebih baik, mengurangi risiko kegagalan pertukaran yang katastrofik dan menarik lebih banyak investor yang menghindari risiko.
Kekhawatiran Utama: Risiko Sistemik
Meskipun pandangan yang optimis, kekhawatiran signifikan tetap ada, didorong oleh kehati-hatian eksplisit dari BoE dan FCA. Regulator telah menekankan bahwa tujuan utama dari aturan ketat ini adalah untuk mengurangi risiko sistemik—ancaman bahwa kegagalan di sektor kripto dapat meluas dan mengganggu sistem keuangan tradisional yang lebih luas.
Risiko utama berkisar pada cadangan stablecoin. Jika stablecoin mencapai penggunaan yang luas (seperti yang diimplikasikan oleh batasan penahanan sementara) tetapi aset cadangan atau integritas operasionalnya tidak terkontrol dan diaudit secara sempurna, setiap de-pegging mendadak atau penarikan massal dapat mengirimkan gelombang guncangan yang parah melalui sistem keuangan Inggris. Tantangan regulasi adalah untuk mendorong inovasi tanpa memperkenalkan sumber ketidakstabilan keuangan baru yang tidak dapat dikelola.
