Minggu pagi ini awalnya saya mau santai, tiba-tiba ketemu @Bedrock pengumuman mitra Selini Vault yang bikin saya langsung fokus, saya ambil selembar kertas catatan dan mulai mencatat, siapa yang nyimpen BTC saya di sistem token BR, saat saya nyusurin ke pihak ketiga saya baru sadar pensilnya kurang, saya ganti dengan pulpen, buka jendela dan hirup udara dingin. $BANANAS31
Sebelum ini, kesan saya tentang Selini Vault cuma sebatas sebagai market maker, intuitifnya hanya nyerahin BTC ke black box untuk strategi. Setelah baca halamannya tentang mitra, intuisi itu langsung berubah, Bedrock di sini bukan sekadar custodian, tapi membagi tanggung jawab ke beberapa pihak untuk masing-masing bertanggung jawab, batasan tiap pihak lebih jelas dari yang saya bayangkan. Selini Capital, market maker lama, bertanggung jawab menjalankan strategi delta neutral, keuntungannya dari funding dan spread yang netral terhadap pasar, bukan taruhan arah. Bedrock sebagai layer protokol hanya menangani $BR token dan logika pencetakan serta pembakaran uniBTC, serta penyelesaian reward distributor, tidak terlibat dalam strategi. Layer multi-signature custody membagi kunci privat ke beberapa penandatangan, market maker harus mendapatkan tanda tangan multi-sign untuk menggunakan dana, bahkan Selini tidak bisa kabur bawa BTC dari brankas.
Sampai di sini saya berhenti sejenak. Pembagian tanggung jawab ini beda jauh sama CeFi black box yang muncul di 2022, jika terjadi masalah bisa dilacak di blockchain ke pihak tertentu. Tapi tanggung jawab yang jelas bukan berarti tanggung jawab itu nol. Ketika Selini menjalankan strategi dan menghadapi kondisi ekstrem seperti pembalikan funding rate atau masalah di bursa, delta neutral juga bisa mengalami kerugian, bagian ini akan tercermin secara proporsional di nilai bersih pemegang token BR, layer protokol Bedrock tidak akan menjamin kerugian market maker, bagian akhir bab kedua dokumen itu jelas menuliskannya. Multi-signature custody hanya bisa mencegah kabur, tidak bisa melindungi dari kunci privat yang diambil oleh social engineering atau kolusi antara beberapa penandatangan, daftar penandatangan yang diumumkan Bedrock sebagian tetapi tidak sepenuhnya, pengumuman ini terkesan konservatif, perlu diperhatikan untuk update berikutnya. $OPG
Di kertas catatan terakhir saya gambar garis horizontal, di sebelah kiri saya tulis pemegang token BR menanggung risiko pasar, di sebelah kanan saya tulis setiap pihak menanggung risiko operasional. Angin di luar semakin kencang, saya tutup jendela. #bedrock