10x Research bilang mekanika pasar opsi yang bantu dorong Bitcoin di bawah level support $70,000 mungkin bakal berubah dan bisa mulai memperkuat keuntungan alih-alih kerugian.

Menurut ChainCatcher, setelah Bitcoin jatuh di bawah $70,000, efek gamma negatif di pasar opsi memperparah penurunan karena pembuat pasar yang short gamma terpaksa jual saat harga jatuh, yang bikin pullback biasa jadi likuidasi berantai. Bitcoin kemudian menyentuh titik terendah di $65,705, dan 10x Research bilang mekanisme ini belum hilang tetapi sudah beralih ke level kunci baru.

Perusahaan tersebut mengatakan posisi gamma negatif terbesar dalam opsi Bitcoin kini terkonsentrasi di dekat harga spot saat ini, dengan ukuran notional yang diperkirakan sekitar $1.8 miliar, yang berarti hedging dari pembuat pasar dapat kembali memperbesar ayunan harga jika volatilitas meningkat.

10x Research menambahkan bahwa indikator sentimen yang membaik, kemungkinan kesepakatan terkait Iran bisa mengurangi premi risiko inflasi, dan ekspektasi bahwa ketua Federal Reserve yang baru dapat mengambil sikap yang lebih dovish, mungkin berkontribusi pada pergeseran posisi opsi yang sebelumnya memperkuat penurunan dan kini bisa mendukung rebound.