Bitcoin naik di atas $66,000 pada hari Senin, mencapai titik tertinggi intraday sebesar $66,300 — level tertinggi sejak 3 Juni — setelah AS dan Iran mencapai kesepakatan sementara untuk menghentikan perang dan membuka Selat Hormuz. Langkah ini terjadi hanya 24 jam setelah Bitcoin diperdagangkan di bawah $64,000, menggambarkan betapa cepatnya sentimen berubah setelah kesepakatan dikonfirmasi.

$65,000: zona yang struktural penting

Menurut firma analitik Glassnode, $65,000 mewakili konsentrasi signifikan dari open interest dalam opsi call dan put, menjadikannya zona yang struktural penting untuk pasar. "Saat harga bergerak ke zona-zona ini, aliran hedging dealer dapat menjadi lebih mendukung, membantu menstabilkan pasar setelah periode volatilitas yang tinggi," kata Glassnode. Pembuat pasar yang menyesuaikan posisi untuk mengelola risiko di sekitar cluster ini dapat menciptakan efek stabilisasi alami — berpotensi membantu Bitcoin berkonsolidasi setelah berminggu-minggu pergerakan tajam.

Rali ini adalah short squeeze, bukan pembelian baru

Data derivatif menceritakan kisah yang jelas tentang apa yang sebenarnya mendorong pergerakan ini. Minat terbuka telah meningkat lebih dari 4% menjadi 748,000 BTC dalam istilah denominasi koin, sementara tingkat pendanaan tetap negatif di sekitar -1%. Kombinasi dari meningkatnya minat terbuka, pendanaan negatif, dan kenaikan harga yang tajam adalah tanda dari posisi pendek yang terpaksa ditutup — bukan keyakinan arah baru yang memasuki pasar.

Kepala pasar Laevitas @scopicview menawarkan karakterisasi paling tajam dari pergerakan ini: "Aksi harga terbaru di pasar crypto adalah beta pelepasan makro, diperkuat oleh likuiditas akhir pekan yang tipis, bukan cerita yang berasal dari crypto." Pergerakan ini dipicu oleh komentar Trump tentang kerangka AS-Iran, yang meredakan kekhawatiran pasokan energi dan mendorong minyak mentah sebentar di bawah $80 — dengan aset berisiko secara luas mengalami penyesuaian harga yang lebih tinggi dan Bitcoin serta Ether muncul sebagai penerima beta tertinggi dari pergeseran itu.

Pola yang telah membakar trader dua kali sebelumnya

Ini adalah konteks kritis bagi siapa pun yang tergoda untuk menganggap pergerakan ini sebagai konfirmasi pemulihan yang tahan lama: bitcoin telah berada di sini sebelumnya. Gencatan senjata pada bulan April runtuh, dan serangan AS mematahkan gencatan kedua pada 9 Juni — dan setiap kali, Bitcoin mengembalikan seluruh reli pelepasan.

Para trader oleh karena itu tidak mematok kesepakatan permanen hingga penandatanganan 19 Juni di Swiss benar-benar berlangsung. Kesepakatan saat ini secara eksplisit bersifat sementara — sanksi tetap belum terselesaikan, dan Trump telah mengatakan bahwa ia bisa memulai kembali serangan jika pembicaraan nuklir gagal. Mengingat pola itu, skala reaksi Bitcoin yang terbatasi relatif terhadap kelas aset lainnya sendiri sudah memberikan informasi.

Pasar lain bergerak jauh lebih keras daripada Bitcoin

Perbedaan dalam magnitud reaksi di berbagai kelas aset sangat mencolok. Minyak mentah Brent turun lebih dari 4% menuju $83 — terendah tiga bulan — dengan Selat Hormuz, yang membawa sekitar seperlima dari minyak dunia, akan dibuka kembali pada 19 Juni. Saham Asia naik lebih dari 3%, dan Nikkei Jepang menuju penutupan rekor. Emas melonjak lebih dari 2.5% di atas $4,300. ETF Invesco QQQ naik lebih dari 2% dalam perdagangan pra-pasar.

Tembaga naik sebanyak 1.4% atas berita tersebut dan telah naik sekitar 4% sejak perang dimulai pada akhir Februari, sementara aluminium naik 13% karena rute pasokan Teluk Persia terputus. Tembaga diperdagangkan berdasarkan ekspektasi pertumbuhan dan rute pasokan — pembacaan yang lebih langsung tentang pembukaan kembali jalur pengiriman fisik daripada crypto, yang telah "dilatih oleh dua kesepakatan gagal untuk menunggu penandatanganan 19 Juni sebelum mematok yang ketiga."

Pergerakan Bitcoin dari $63,000-$65,000 menuju $66,000 — meskipun berarti — secara proporsional lebih kecil daripada penurunan 4% minyak atau lonjakan 2.5% emas, mencerminkan skeptisisme yang terakumulasi dari fajar palsu sebelumnya.

Ekuitas crypto melonjak terlepas

Meskipun pergerakan Bitcoin relatif terukur, ekuitas terkait crypto melonjak tajam dalam perdagangan pra-pasar. Strategi naik 6%, Galaxy Digital menambah 5%, dan SpaceX naik 6% — membangun pada keuntungan hari pertama 19.2% pada hari Jumat. Penambang Bitcoin yang fokus pada AI juga ikut serta, dengan TerraWulf dan Cipher Mining masing-masing menambah 4% dan IREN lebih tinggi 5%.

Strategi mengonfirmasi pembelian berkelanjutan — sinyal pertama Kendrick

Dalam perkembangan yang langsung relevan dengan kerangka konfirmasi dasar Geoffrey Kendrick dari Standard Chartered, Strategi mengungkapkan bahwa mereka membeli lagi 1,587 bitcoin senilai sekitar $100 juta minggu lalu dengan rata-rata $63,024, meningkatkan kepemilikan mereka menjadi 846,842 BTC. Perusahaan juga meningkatkan cadangan USD mereka sebesar $100 juta menjadi $1.1 miliar — membiayai kedua langkah tersebut melalui $209 juta yang dihimpun melalui program saham di pasar, tanpa menyentuh bitcoin atau cadangan tunai mereka.

Ini adalah yang pertama dari tiga sinyal konfirmasi Kendrick yang terwujud: pengumuman Senin yang menunjukkan Strategi membeli lebih banyak bitcoin. MSTR naik 5% pra-pasar dengan bitcoin di atas $66,000.

Saluran nyata: inflasi, bukan headline

Framing yang paling penting untuk apa yang akan datang berikutnya adalah bahwa saluran yang sebenarnya akan menggerakkan crypto berjalan melalui bank sentral, bukan melalui headline itu sendiri. Minyak yang lebih murah mengurangi tekanan inflasi yang telah membuat Fed tetap bertahan dan mendorong Bank of Japan untuk mempertimbangkan kenaikan di pertemuan besok. Kebijakan yang kurang hawkish secara global berarti risiko unwind perdagangan carry yang lebih sedikit — yang telah menjadi beban yang menekan crypto sepanjang bulan.

Keputusan Bank of Japan besok menjadi lebih signifikan dalam konteks ini. Latar belakang inflasi yang lebih lembut dari minyak yang lebih rendah dapat mengurangi kecenderungan hawkish yang menghidupkan kembali risiko perdagangan carry yen — dan pengurangan tekanan unwind perdagangan carry adalah jalur yang sebenarnya akan menarik kembali likuiditas ke crypto, terpisah dari efek sentimen langsung dari kesepakatan damai itu sendiri.

Rotasi Cathie Wood: keuntungan SpaceX, persaingan crypto

ARK Invest membeli sekitar 3.29 juta saham SpaceX pada hari Jumat — bernilai lebih dari $500 juta pada akhir hari di empat ETF ARK — sebagian dibiayai dengan menjual saham di sekitar 20 perusahaan termasuk Advanced Micro Devices dan Rocket Lab. SpaceX sekarang mewakili sekitar 3.28% dari portofolio ETF Inovasi ARK. Contoh konkret ini dari modal institusional yang berputar menuju SpaceX memvalidasi dinamika kompetisi modal yang telah diungkap sepanjang persiapan IPO — meskipun yang perlu dicatat, penjualan ARK terfokus pada ekuitas lain daripada crypto.

Brian Armstrong: dasar mungkin sudah ada

CEO Coinbase Brian Armstrong menegaskan kembali sikap bullish jangka panjangnya, menggambarkan Bitcoin sebagai "emas digital baru" dan menyarankan bahwa mungkin sudah berada di titik terendah dekat $60,000. "Saya sangat bullish pada Bitcoin, dan tetap long, seperti biasa. Itu tidak pernah sebaik atau seburuk yang terlihat," tulis Armstrong, berbagi grafik siklus pengurangan Bitcoin empat tahunan. Dengan puncak Bitcoin bulan Oktober mendekati $126,000, analisis siklus historis akan menunjukkan potensi titik terendah muncul sekitar September atau Oktober 2026 — sebuah timeline yang, jika akurat, berarti Bitcoin lebih dekat ke akhir koreksinya daripada awal terlepas dari volatilitas jangka pendek.

Pasar prediksi: kerumunan tidak mematok breakout

Bahkan setelah reli hari Senin, pasar prediksi tetap secara mencolok tidak yakin akan pemulihan yang tajam. Pasar Juni Polymarket — dengan volume $15.6 juta — mematok titik pemulihan yang paling mungkin di $67,500 dengan peluang 70%, sementara pergerakan ke $72,500 hanya memiliki peluang 18% dan $100,000 berada di bawah 1%. Di sisi negatif, penjudi memberikan peluang 8% untuk lantai $55,000.

Pasar Kalshi untuk bulan Juni menunjukkan ketahanan yang serupa: probabilitas 14% untuk melewati $75,000 sebelum 30 Juni, turun menjadi 9% untuk $77,500 dan 5% untuk $80,000. Gambaran akhir tahun juga tidak banyak berubah — konsensus pasar Desember Kalshi berada di dekat $66,000, dengan Polymarket memberikan peluang 19% untuk mencapai $100,000 pada akhir tahun dan hanya 4% hingga 7% untuk $150,000.

Apa yang harus diperhatikan selanjutnya

Daftar sinyal konfirmasi sekarang sudah terdefinisi dengan baik: konfirmasi lebih lanjut dari kesepakatan yang bertahan melalui penandatanganan Geneva 19 Juni, perkembangan seputar pembukaan kembali Selat Hormuz, langkah selanjutnya minyak mentah, keputusan Bank of Japan besok, pertemuan FOMC Rabu di bawah Ketua Warsh, dan — yang sangat penting untuk crypto secara khusus — apakah permintaan ETF menguat ke dalam arus masuk yang berkelanjutan dan apakah pembelian di pasar spot dapat mendukung kenaikan yang sejauh ini didorong terutama oleh penutupan posisi pendek dan likuiditas akhir pekan yang tipis.

Bitcoin telah mengalami reli sebagai pelepasan dua kali sebelumnya dalam konflik ini. Setiap kali, ia mengembalikan pergerakan sepenuhnya. Reaksi pasar yang terbatasi relatif terhadap minyak, emas, dan ekuitas — dikombinasikan dengan pasar prediksi yang mematok probabilitas breakout minimal — menunjukkan bahwa para trader telah belajar dari pelajaran itu dan sedang menunggu penandatanganan 19 Juni sebelum percaya bahwa kali ini berbeda.