Waktu rapat: Pukul 3 pagi waktu Beijing pada 11 Desember, hasil akan diumumkan!
Kesimpulan inti sudah terlihat: pemotongan suku bunga 25 basis poin (menjadi 3,50%-3,75%) sudah menjadi konsensus pasar, dengan probabilitas lebih dari 85%.
'Kartu Terbuka' ini sendiri tidak akan meledakkan pasar. Mata badai malam ini adalah bagaimana Powell memimpin Federal Reserve yang paling terpecah dalam sejarah keluar dari kabut, dan mungkin melepaskan sinyal 'senjata likuiditas' yang lebih kuat daripada pemotongan suku bunga untuk dunia.
Bab Pertama: Pemisahan! Tantangan 'Krisis Dalam dan Luar' Powell
Malam ini, Powell menghadapi tantangan internal paling serius sejak masa jabatannya.
· Perpecahan antar faksi yang serius:
Di dalam FOMC, "hawk" dan "dove" hampir seimbang. Sekitar setengah dari pejabat (5 suara, bahkan 10 dari 19 anggota keseluruhan) menentang atau skeptis terhadap penurunan suku bunga lebih lanjut.
· 🐦 Kekhawatiran dovish:
Pasar tenaga kerja telah mengeluarkan alarm, jika tidak menurunkan suku bunga secara proaktif, risiko lonjakan non-linear dalam tingkat pengangguran akan sulit untuk diperbaiki.
· 🦅 Peringatan hawkish:
Inflasi masih di atas target 2%, menurunkan suku bunga dengan sembrono dapat menyebabkan ekspektasi inflasi lepas kendali, menghapus semua usaha sebelumnya.
· Perbedaan sejarah:
Jika malam ini ada 3 suara menolak lagi, total suara menolak dalam 3 rapat terakhir akan mencapai 8, setara dengan total 47 rapat sebelumnya. Kepemimpinan Powell sedang menghadapi ujian yang belum pernah terjadi sebelumnya.
· Titik pengamatan kunci:
Pernyataan setelah rapat Powell. Pasar akan menganalisis kata demi kata, terutama memperhatikan apakah ia menggunakan frasa "berada di posisi yang baik (in a good place)". Jika digunakan, itu menandakan kemungkinan penundaan penurunan suku bunga pada bulan Januari; sebaliknya, itu mungkin membuka pintu untuk terus melonggarkan kebijakan di awal tahun depan.
Bab kedua: teka-teki! Keputusan sulit di bawah "kekosongan" data
Satu situasi langka memperburuk kesulitan keputusan: karena penutupan pemerintah sebelumnya, pejabat bank sentral AS kekurangan data inflasi (CPI) dan pekerjaan yang krusial untuk bulan Oktober dan November. Mereka seolah-olah "meramalkan" masa depan dengan "mata tertutup".
· Ketegangan "diagram titik": malam ini akan diumumkan perkiraan suku bunga terbaru. Diagram titik bulan September sudah menunjukkan perbedaan besar di antara para anggota mengenai jalur untuk 2026 (beberapa memperkirakan akan ada 4-5 penurunan, sementara yang lain memperkirakan tidak ada penurunan sama sekali).
Dalam konteks data yang hilang, diagram titik malam ini mungkin lebih terdispersi dan kabur, yang pada gilirannya menjadi sumber fluktuasi pasar.
· "Keseimbangan" Powell: Pasar secara umum memperkirakan bahwa strategi paling mungkin dari Powell adalah "menurunkan suku bunga terlebih dahulu, lalu menetapkan batas".
Yaitu, pada saat menerapkan penurunan suku bunga, melalui pernyataan dan pidato meningkatkan ambang untuk penurunan suku bunga lebih lanjut di masa depan, untuk menenangkan pihak hawkish.
Bab ketiga: bom nuklir! Hal yang lebih penting daripada suku bunga ~ Pergeseran likuiditas 400 miliar dolar?
Bagi Bitcoin dan aset berisiko global, malam ini ada sinyal potensial yang lebih berat daripada penurunan suku bunga itu sendiri: perubahan pada neraca bank sentral AS.
· Menghentikan pengurangan neraca, baru saja dimulai: bank sentral AS secara resmi menghentikan pelonggaran kuantitatif (QT) pada 1 Desember. Namun, ini baru langkah pertama.
· Ledakan nyata: Memulai "rekonstruksi cadangan": pasar sedang memperhatikan dengan cermat apakah bank sentral AS akan mengumumkan memulai program "pembelian pengelolaan cadangan" (RMP). Program ini mungkin dimulai pada bulan Januari tahun depan, dengan pembelian sekitar 35-45 miliar dolar AS dalam obligasi pemerintah jangka pendek setiap bulan.
· Apa artinya? Meskipun ini bukan "pelonggaran kuantitatif" (QE) secara langsung, tetapi itu berarti neraca bank sentral AS akan kembali berexpansi setelah menyusut. Menurut analisis, langkah ini akan menyuntikkan lebih dari 400 miliar dolar likuiditas ke dalam sistem keuangan setiap tahun. Dari segi sejarah, sensitivitas aset seperti Bitcoin terhadap likuiditas jauh lebih besar daripada terhadap penyesuaian suku bunga yang kecil.
Bab keempat: Simulasi! Skenario dan panduan bertahan hidup malam ini di dunia kripto
1. Keadaan Bitcoin itu sendiri: tekanan dan harapan bersamaan
· Kondisi tertekan: Harga Bitcoin saat ini tertekan, banyak alamat berada dalam keadaan kerugian yang belum direalisasi, kerugian harian di blockchain mendekati 500 juta dolar. Dalam 7 rapat FOMC sebelumnya tahun ini, Bitcoin hanya mengalami kenaikan satu kali.
· Sinyal positif: Di bawah tekanan, "uang pintar" sedang bertindak. Dalam seminggu terakhir, dompet besar menambah sekitar 45.000 Bitcoin, saldo di bursa terus menurun, menunjukkan bahwa aset sedang berpindah dari trader jangka pendek ke pemegang jangka panjang.
2. Tiga skenario simulasi malam ini
Berdasarkan informasi di atas, pergerakan malam ini mungkin akan menunjukkan skenario berikut:
Skenario satu: kejutan dovish (probabilitas: sedang)
· Kondisi pemicu: penurunan suku bunga 25 basis poin + Powell menekankan risiko pekerjaan + secara jelas mengeluarkan sinyal "rekonstruksi cadangan" (RMP).
· Reaksi pasar: Dolar AS turun, ekspektasi likuiditas meningkat. Bitcoin berpotensi kuat menembus rentang resistensi kunci 92.000-93.500 dolar, memulai tren kenaikan baru.
Skenario dua: sesuai harapan (probabilitas: tinggi)
· Kondisi pemicu: penurunan suku bunga 25 basis poin + Powell mengulangi "bergantung pada data" + ketidakjelasan mengenai neraca + perbedaan dalam diagram titik masih ada.
· Reaksi pasar: Karena berita baik telah habis, pasar mungkin berfluktuasi tetapi kurang arah. Bitcoin kemungkinan besar akan terus berombak dalam rentang 82,000 - 75,000 dolar AS. Waspadai penurunan jangka pendek "beli harapan, jual fakta."
Skenario tiga: dampak hawkish (probabilitas: rendah)
· Kondisi pemicu: penurunan suku bunga 25 basis poin + Powell menekankan ketahanan inflasi, dengan jelas menekan ekspektasi penurunan suku bunga di masa depan + muncul 3 suara penolakan atau lebih.
· Reaksi pasar: dolar AS menguat, aset berisiko secara umum tertekan. Bitcoin mungkin menguji dukungan di bawah. Namun, jika ini tidak mengubah tren jangka panjang pergeseran likuiditas, penurunan mendalam mungkin menjadi peluang penempatan jangka menengah hingga panjang.
3. Panduan bertahan hidup: Bagaimana menghadapi malam ini?
· Fokus pada inti: Lupakan tentang penurunan suku bunga itu sendiri. Perhatikan penggunaan Powell atas kata "berada di posisi yang baik", serta pernyataan terkait "neraca" dan "cadangan".
· Tingkat kunci: Perhatikan apakah 93.500 dolar bisa ditembus secara efektif ke atas; perhatikan juga kekuatan dukungan di 82.000 dolar.
· Aturan utama: di malam hari ketika bank sentral AS sendiri menghadapi ketidakpastian besar, mengendalikan posisi dan melakukan manajemen risiko jauh lebih penting daripada bertaruh buta pada arah. Arah tren yang sebenarnya mungkin perlu menunggu data terlambat yang akan dirilis mulai minggu depan untuk ditetapkan secara final.
Malam ini, apa yang kita saksikan bukan hanya keputusan suku bunga, tetapi juga persimpangan zaman: Apakah era persatuan bank sentral AS berakhir? Apakah gerbang likuiditas global akan dibuka kembali? Jawaban segera terungkap, kencangkan sabuk pengaman, mari kita saksikan sejarah bersama!
Mari kita obrolkan di ruang obrolan
Apa yang akan terjadi ketika jumlah koin yang dapat dijual semakin sedikit, sementara pembeli potensial berbaris menunggu untuk masuk? Skenario ledakan penawaran dan permintaan klasik sudah terhampar di depan mata. Dalam narasi makro seperti ini, mungkin hanya kesempatan terakhir sebelum badai. Waktu yang tepat untuk mempersiapkan meme di rantai Ethereum: P U PP IES!
