Pertama, investor ritel berpikir bahwa penurunan tajam adalah kebetulan, sementara trader profesional tahu itu adalah “dirancang.”
Setiap kali tampak tiba-tiba seperti air terjun, lonjakan mendadak, atau keruntuhan LUNA/BTC/ALT,
Investor ritel akan berkata:
“Angsa Hitam!”
“Berita buruk!”
“Jatuhkan harga!”
“Ketakutan!”
Tetapi trader yang sebenarnya hanya melihat satu kalimat:
“Struktur posisi tertentu telah dihancurkan secara terpusat.”
Pasar tidak bergerak secara alami,
Pasar adalah hasil yang pasti dari struktur modal.
Semua penurunan dan kenaikan tajam
= adalah reaksi berantai dari likuidasi paksa terhadap sekelompok posisi berleverase.
Pasar tidak memiliki konspirasi,
Hanya hasil matematika dari struktur, algoritma, likuiditas, dan posisi.
Semakin kamu memahami ini, semakin kamu tidak akan takut pada pasar besar,
bahkan kamu akan mulai menantikannya.
II. Kurva likuidasi: titik awal di mana pasar benar-benar meledak
Apa itu kurva likuidasi?
adalah peta distribusi posisi yang akan dipaksa likuidasi pada harga yang berbeda.
Trader ritel hanya melihat harga,
Pihak utama hanya melihat:
Di mana posisi paling banyak
Di mana leverage paling terkonsentrasi
Di mana satu pukulan bisa memicu likuidasi beruntun
Di mana "titik serangan termurah"
Apa yang kamu lihat adalah grafik K,
mereka melihat satu per satu "posisi yang menunggu eksekusi".
Kurva likuidasi menentukan arah pasar,
bukan indikator teknis.
Misalnya:
Jika posisi beli menggunakan leverage besar di 63,500–64,200,
pihak utama hanya perlu menghabiskan 5% dari biaya untuk menjatuhkan harga ke 63,000:
—— segera terpicu:
Pesanan likuidasi
Tekanan jual yang tertunda
Pengurangan otomatis
Dipaksa membuka posisi short untuk perlindungan
Likuidasi dana lindung nilai
Harga akan terjun bebas mengikuti "area kematian yang paling padat".
Ini disebut air terjun likuidasi (liquidation cascade).
III. Biaya pihak utama menciptakan black swan sangat rendah: mengapa?
Banyak orang berpikir pihak utama perlu mengeluarkan banyak dana untuk membuat pasar runtuh.
Ini adalah pemahaman yang salah.
Yang benar-benar membuat pasar runtuh bukanlah dana utama, tetapi tekanan jual pasif.
Dengan kata lain:
Pihak utama tidak perlu menjatuhkan harga,
mereka hanya perlu "menjatuhkan domino pertama".
Yang tersisa adalah "penjualan otomatis".
Penjualan otomatis lebih mengerikan daripada dana utama:
Likuidasi otomatis pada harga pasar
Pengurangan otomatis dilakukan pada harga terburuk
Strategi kuantitatif memicu stop loss
Sistem kontrol risiko secara otomatis membalikkan arah
Penjualan algoritma CTA
Penarikan kedalaman oleh pembuat pasar menyebabkan lonjakan harga
Sebuah titik likuidasi ditembus,
Di belakang adalah serangkaian "air terjun kematian" yang didorong oleh algoritma bersama.
Pihak utama hanya perlu mencari:
Posisi dengan likuiditas paling tipis
Harga area likuidasi paling padat
Rentang paling sensitif dari strategi algoritma
Ketuk di sini.
Pasar akan runtuh dengan sendirinya.
Ini bukan konspirasi,
ini adalah matematika.
IV. Tiga model pemicu air terjun yang paling umum
Tiga hal di bawah ini adalah hal-hal yang harus kamu sampaikan dengan jelas sebagai KOL, karena itu adalah hal yang paling ingin dipahami penggemar tetapi tidak ada yang menjelaskan dengan baik.
Model 1: Menembus area likuidasi secara aktif (yang paling brutal)
Ciri-ciri:
Kedalaman tipis
Titik likuidasi terkonsentrasi
L/S skew (pergeseran long/short) parah
Tarif perpetual ekstrem
Strategi pihak utama:
Temukan "tempat dengan posisi likuidasi paling banyak",
masukkan dengan cepat menggunakan dana yang relatif kecil.
Hasilnya:
Memicu likuidasi paksa
Likuidasi yang dipicu lebih banyak likuidasi
Kejatuhan hampir tidak ada rebound
Semakin menurun semakin cepat
misalnya BTC 2021 Mei, ETH 2022 Juni, BTC 2023 Agustus.
Ini bukan berita buruk,
melainkan keruntuhan struktur.
Model 2: Penarikan mendalam → Kekosongan likuiditas (yang paling murah)
Metode "pembuatan black swan" yang lebih canggih:
Pihak utama tidak menjatuhkan harga.
Mereka hanya — mengurangi kedalaman.
Ketika order support tiba-tiba menghilang, penurunan hanya membutuhkan tekanan jual yang sangat kecil.
Seperti saat kamu berjalan di tangga,
tiba-tiba langkah berikutnya hilang.
Apakah kamu pikir kepanikan menyebabkan penarikan mendalam?
Padahal kenyataannya sering kali sebaliknya:
Penarikan mendalam → menyebabkan harga melompat → memicu kepanikan
Banyak kejatuhan harga terjadi seperti ini.
Inilah mengapa trader profesional memperhatikan kedalaman dan orderbook.
Model 3: Penarikan ekstrem tarif (yang paling tersembunyi)
Ketika tarif ekstrem:
🟥 Tarif positif sangat tinggi → Pihak beli membayar untuk bertahan
🟦 Tarif negatif sangat tinggi → Pihak jual membayar untuk bertahan
Ketika pihak utama melihat salah satu sisi "tidak bisa membayar lagi",
mereka akan menciptakan sebuah false breakout arah:
Penetrasi ke atas → Long terinjak → Likuidasi
Penetrasi ke bawah → Short terinjak → Likuidasi
Jenis "induksi likuidasi" ini adalah yang paling khas:
Kamu mengira itu adalah breakout,
padahal sebenarnya:
Prelude likuidasi arah berlawanan.
V. Kenapa air terjun likuidasi semakin cepat turun? (sangat sedikit yang menjelaskan dengan jelas)
Karena likuidasi adalah:
"Order pasar"
bukan
"Order limit"
Apa artinya?
Orang yang dilikuidasi tidak akan menunggu harga yang baik,
posisi mereka akan dijual langsung pada harga yang dapat diperdagangkan.
Semakin turun, semakin buruk transaksi,
semakin buruk semakin memicu lebih banyak likuidasi,
Lebih banyak likuidasi menyebabkan harga melompat lebih cepat.
Ini adalah yang paling khas —
Siklus umpan balik negatif (Negative Feedback Loop)
Trader profesional dapat memprediksi air terjun sebelumnya,
karena mereka tahu:
Selama satu titik terpicu,
algoritma berikutnya akan membantumu menekan pasar hingga ke bawah.
Pihak utama tidak perlu mengeluarkan uang.
Algoritma secara otomatis membantu mereka bekerja.
VI. Bagaimana pihak utama menilai "di mana air terjun akan berhenti"?
Ketika kamu mengungkapkan pandangan ini, penggemar akan membagikannya dengan gila, karena tidak ada yang membahasnya dengan sistematis.
Dasar air terjun tidak bergantung pada penilaian emosi, berita, atau garis support.
Dasar air terjun dilihat dari:
① Apakah pesanan likuidasi telah diselesaikan?
Selama titik likuidasi belum habis, terjun bebas tidak akan berhenti.
Posisi beli telah habis, penurunan baru akan berakhir.
② Apakah kedalaman pulih?
Dasar air terjun akan muncul kembali dengan banyak order support.
Tidak selalu benar-benar order support,
tapi cukup untuk menstabilkan harga.
③ Apakah pembuat pasar memulihkan penawaran?
Selama air terjun, MM akan menarik likuiditas.
Di dasar, MM akan kembali.
Ini adalah sinyal berhenti yang sangat penting.
④ Apakah likuidasi arah berlawanan muncul?
Misalnya:
Short selesai → Long mulai meledak beruntun
Short selesai → Long mulai membalas
Jika kamu melihat likuidasi arah berlawanan dimulai,
pembalikan sudah dimulai.
VII. Kesalahan terbesar trader ritel: menganggap "air terjun likuidasi" sebagai "konfirmasi tren"
Ini adalah alasan utama banyak orang kehilangan uang.
Air terjun likuidasi bukan sinyal kelanjutan tren,
melainkan:
Sinyal "perpanjangan berlebihan" dari tren.
Air terjun bukanlah "awal",
Air terjun adalah "akhir".
Yang diinginkan oleh pihak utama adalah likuidasi,
bukan arah.
Setelah likuidasi selesai, arah bisa berbalik kapan saja.
Apa yang kamu lihat adalah:
"Terlalu terjun, tren sangat kuat."
Trader profesional melihat:
"Air terjun masih kurang satu bagian terakhir."
Pihak utama melihat:
"Hampir bersih, bisa berbalik arah."
Inilah perbedaan tingkat.
Algoritma lebih menakutkan daripada dana, likuidasi lebih kejam daripada pihak utama#加密市场反弹 #美SEC推动加密创新监管 #PIPPIN带你体验跌宕起伏的币圈 $BTC $ETH $pippin
