Review pasar crypto dan makro pada 18 Juni.
Tadi malam FOMC dan debut Walsh, pada dasarnya mengonfirmasi penilaian saya sebelumnya:
Suku bunga tetap, 3.50%—3.75%, ini tidak ada yang mengejutkan.
Inti sebenarnya bukan 'tidak ada kenaikan suku bunga', tapi Federal Reserve telah benar-benar menekan harapan pasar untuk penurunan suku bunga.
Tadi malam saya bilang netral cenderung hawkish, tapi hasilnya jelas lebih hawkish.
Beberapa sinyal kunci:
1. Pernyataan dipersingkat secara signifikan, menghapus panduan jalur suku bunga di masa depan.
Saat Walsh tampil, hal pertama yang dia lakukan bukan buru-buru memberi jawaban ke pasar, tapi memberi tahu pasar: jangan harap Federal Reserve akan terus memberi panduan ke depan setiap hari.
2. Wash tidak mengajukan grafik titik.
Ini menarik. Bukan karena dia tidak punya pandangan, tapi dia sebenarnya tidak suka pasar yang memperlakukan grafik titik sebagai skrip untuk trading.
Tetapi grafik titik dari pejabat lain lebih 'hawkish': dari 18 orang, 9 percaya tahun ini harus kenaikan suku bunga, hanya 1 yang berpikir harus penurunan suku bunga.
3. Ekspektasi inflasi jelas meningkat.
Harga minyak meskipun mereda karena ketegangan AS-Iran, namun Fed tidak menganggap ini sebagai 'kesempatan untuk pelonggaran lebih awal'.
Sikap mereka sangat jelas: guncangan energi bisa mereda, tetapi inflasi belum menang.
4. Gaya Wash terkonfirmasi.
Dia bukan 'mesin penurunan suku bunga' yang dibayangkan Trump, juga bukan sekadar Powell 2.0.
Dia lebih mirip seorang reformis, penganut aturan, dan tidak banyak berjanji: sedikit bicara tentang jalur, lebih banyak melihat data, membangun kembali otoritas Fed.
Jadi setelah malam tadi, alur utama pasar berubah:
Sebelumnya trading tentang 'kapan suku bunga turun'; sekarang mulai trading tentang 'apakah akan ada kenaikan suku bunga lagi tahun ini'.
Ini sangat krusial bagi emas, BTC, dan saham AS.
Aset berisiko jangka pendek terpengaruh oleh berita negatif, tapi itu juga berarti ekspektasi kenaikan suku bunga sebelumnya sudah terwujud, dampak negatifnya tidak meluas, karena kesepakatan gencatan senjata AS-Iran meredakan ekspektasi kenaikan suku bunga.
Ini juga terlihat di grafik, setelah berita keluar malam tadi, penurunan crypto terbatas, sedangkan emas justru turun lebih besar, tapi siang ini sebagian dari penurunan sudah dipulihkan.
Sebelumnya disebutkan, pergerakan besar BTC dan ETH saat ini tidak termasuk pembalikan, kemarin adalah uji setelah rebound, dan sekarang sudah menembus area support kunci, jangka pendek cenderung melemah.
Aspek pendanaan juga kurang mendukung, BTC ETF pada 12 Juni mengalami arus masuk bersih sekitar 85,9 juta USD, pada 16 Juni sedikit mengalir masuk, tetapi pada 17 Juni kembali keluar bersih sekitar 82,2 juta USD. Dana berputar-putar, sementara ini belum membentuk pembelian berkelanjutan. ETH ETF juga kurang stabil.
Pergerakan pasar selanjutnya lebih condong ke teknikal.
Harga saat ini di sekitar 63900, hari ini fokus pada kisaran 64.8-65K dan 62.8-62K, cenderung lemah.
ETH lihat 1720-1735, harus stabil di 1750 untuk dianggap berhenti jatuh.
Secara keseluruhan, rapat Fed dan kesepakatan AS-Iran memiliki dasar fundamental yang sudah terwujud, pergerakan pasar lebih kembali ke volatilitas, tidak mampu menembus zona tekanan pasokan tinggi di 67K, saat ini rebound adalah fase pullback dari tren penurunan di level 4 jam dan harian, tanpa adanya berita positif, terus anggap sebagai short pada rebound.
