Federal Reserve telah memangkas suku bunga untuk ketiga kalinya pada tahun 2025, membawa suku bunga dana federal turun menjadi 3,5%–3,75%. Meskipun pasar awalnya menyambut langkah ini, satu hal semakin jelas: para investor sekarang lebih khawatir daripada lega.
Meskipun nada optimis Fed, banyak analis percaya bahwa pemotongan suku bunga ini mengungkapkan sesuatu yang lebih dalam—ekonomi AS kehilangan momentum di bawah permukaan.
---
Mengapa Para Ahli Percaya Pemotongan Suku Bunga Ini Bukanlah “Kemenangan”
Setelah pemotongan di bulan September dan Oktober, Fed sekali lagi menurunkan suku bunga, membawa biaya pinjaman ke level terendah mereka sejak akhir 2022.
Namun dalam pernyataan resminya, bank sentral mengakui apa yang banyak ditakuti:
Perekrutan melambat
Tingkat pengangguran sedikit meningkat
Pertumbuhan ekonomi kehilangan momentum
Fed bahkan mengakui bahwa "risiko penurunan terhadap pekerjaan meningkat dalam beberapa bulan terakhir," sebuah kalimat yang jarang digunakan kecuali pembuat kebijakan benar-benar khawatir.
Biasanya, suku bunga yang lebih rendah mendorong saham dan kripto lebih tinggi—tetapi kali ini suasananya terasa berbeda.
---
Ekonom memperingatkan: Pemotongan lebih lanjut bisa berarti masalah di depan
Ekonom Claudia Sahm memberikan peringatan yang jelas:
Jika Fed terus memangkas, itu mungkin menandakan bahwa ekonomi sudah melemah, bukan pulih.
Bahkan plot titik Fed sendiri memperkuat kehati-hatian—hanya satu pemotongan lagi yang diproyeksikan untuk 2026, dan tujuh pejabat mengharapkan tidak ada pemotongan lebih lanjut sama sekali.
Sahm merangkum situasi dengan sempurna:
> “Jika Powell akhirnya memangkas lebih banyak... ekonomi mungkin sudah dalam keadaan buruk. Hati-hati dengan apa yang Anda inginkan.”
Ketidakpastian ini semakin dalam ketika Fed secara bersamaan mengumumkan pembelian $40 miliar dalam surat utang—sebuah langkah yang sering digunakan untuk memberikan likuiditas selama stres keuangan.
Henrik Zeberg dari Swissblock tidak menahan diri:
> “Ekonomi sedang terguling. Likuiditas semakin ketat. Konsumen tertekan. Jalur ini berakhir dalam resesi.”
Menurut Zeberg, model ekonominya telah memberi sinyal perlambatan sejak akhir 2024—menunjukkan bahwa AS mungkin sudah meluncur ke arah itu.
---
Peringatan Resesi Meningkat: PHK Melonjak, Bisnis Kecil Menghadapi Krisis
Beberapa indikator resesi sekarang berkedip merah:
📌 PHK Melonjak
Pemberi kerja AS telah mengumumkan 1,2 juta PHK tahun ini.
Ini adalah yang tertinggi sejak pandemi dan cocok dengan tingkat yang terlihat selama fase awal Resesi Hebat.
Analis mencatat bahwa setelah PHK tahunan melampaui 1 juta, resesi biasanya akan segera terjadi atau sudah berlangsung.
📌 Kebangkrutan Bisnis Kecil Melonjak
Surat Kobeissi melaporkan:
2,221 bisnis kecil telah mengajukan kebangkrutan di bawah Subchapter V—sebuah rekor tertinggi.
Kebangkrutan telah meningkat 83% hanya dalam lima tahun, meskipun batas utang telah dikurangi dari $7,5M menjadi $3M.
Pengemudi termasuk:
Biaya pinjaman yang tinggi
Pengeluaran konsumen hati-hati
Ketidakpastian ekonomi yang terus-menerus
Singkatnya, Jalan Utama sedang berjuang seolah-olah sudah dalam resesi.
---
Apa Artinya Ini untuk Investor — Terutama di Kripto
Ekonomi AS memasuki fase kritis. Pemotongan suku bunga mungkin membawa bantuan sementara, tetapi tidak dapat menutupi kelemahan struktural yang lebih dalam.
Sekarang pertanyaan terbesar adalah:
Akankah Bitcoin berperilaku seperti emas digital—atau mengikuti pasar risiko ke bawah?
Jika ketakutan akan resesi terus meningkat:
Beberapa investor mungkin menganggap BTC sebagai tempat berlindung yang aman
Orang lain mungkin sepenuhnya keluar dari aset berisiko
Bagaimanapun, beberapa bulan ke depan akan menguji ketahanan baik ekonomi AS maupun pasar kripto yang lebih luas.
