Non-Farm, di belakang data CPI: Apakah Fed akan mencetak uang besar-besaran di 2026, kejutan atau penipuan besar?

Diagram titik terbaru yang dirilis Fed sudah menjelaskan situasinya dengan jelas: pada tahun 2026 hanya akan ada dua kali pemotongan suku bunga, dan baru pada tahun 2027 akan ada satu kali pemotongan suku bunga. Untuk suku bunga kembali ke tingkat normal, kita harus menunggu hingga tahun 2028. Ini berarti, harapan pasar untuk pencetakan uang besar-besaran yang selama ini ada hampir tidak mungkin terjadi, bagi mereka yang berpikir bahwa Fed akan membuka keran untuk menyelamatkan pasar, sebaiknya segera lupakan.

Ada satu hal lagi yang harus diingat, banyak orang salah memahami bahwa Fed membeli obligasi pemerintah senilai 400 miliar dolar AS. Ini bukanlah pelonggaran kuantitatif, melainkan operasi repurchase. Fed melakukan ini bukan untuk memberikan suntikan uang secara besar-besaran ke pasar, tetapi karena di akhir tahun, sistem perbankan mengalami ketatnya likuiditas, untuk menyelamatkan keadaan dan menambal lubang.

Secara sederhana, QE adalah mencurahkan air sebanyak mungkin ke dalam kolam besar pasar, sedangkan QT adalah menarik air keluar, dan RMP hanyalah mengambil kembali air yang tumpah dan sementara tersimpan di samping untuk digunakan, dan setelah digunakan harus dikembalikan.

Jadi, jangan terlalu bersemangat hanya karena melihat kata 'pembelian'. Ini adalah operasi teknis untuk menjaga stabilitas, sama sekali bukan sinyal pelonggaran baru. Yang benar-benar dapat mencerminkan keadaan likuiditas pasar adalah dengan melihat apakah rasio leverage tambahan telah dilonggarkan, apakah bank dapat memperluas neraca, apakah ada subsidi dari pemerintah, dan apakah aturan reverse repo semalam akan disesuaikan.

Ada dua data yang perlu diperhatikan secara khusus

Satu adalah data non-farm yang dirilis pada bulan Desember, terutama data bulan November, karena pada saat itu pemerintah mengalami penutupan, mungkin akan lebih lemah; yang lainnya adalah Indeks Harga Konsumen pada bulan Januari tahun depan. Jika setelah pemotongan suku bunga pada bulan Oktober, inflasi tidak turun seperti yang diharapkan, maka Fed kemungkinan besar akan tetap mempertahankan kebijakan moneter yang ketat.

Pada akhirnya, kondisi pasar saat ini tidak begitu baik, masih berharap bahwa 2026 akan datang dengan pencetakan uang besar-besaran? Melihat situasi saat ini, ini murni hanyalah khayalan, sama sekali tidak realistis!

Kaisar Huang selanjutnya akan menyimpan koin yang meningkat 10 kali lipat dalam waktu dekat, bagi yang ingin bergabung, silakan kumpul di 聊天室. #加密市场观察 #美联储降息