Dalam crypto, satu masalah terus muncul lagi dan lagi. Anda mungkin memiliki aset berharga yang Anda percayai dalam jangka panjang, tetapi pada saat Anda membutuhkan likuiditas, Anda terpaksa menjualnya. Pilihan itu jarang ideal. Anda harus menyerah pada potensi keuntungan di masa depan atau Anda duduk di atas modal yang tidak terpakai.
Falcon Finance dimulai dari pertanyaan sederhana namun kuat. Bagaimana jika pengguna tidak perlu memilih antara menyimpan aset dan menggunakannya?
Protokol ini membangun apa yang disebut infrastruktur jaminan universal. Dalam istilah praktis, Falcon memungkinkan orang untuk menyetor berbagai aset likuid dan menggunakannya sebagai jaminan untuk mencetak dolar sintetis yang disebut USDf. Perbedaan kunci adalah bahwa pengguna tetap memiliki kepemilikan atas aset mereka sambil tetap mendapatkan akses ke likuiditas dan hasil di blockchain.
Falcon bukan hanya proyek stablecoin lainnya. Ini adalah upaya untuk memikirkan kembali bagaimana modal bergerak dalam keuangan terdesentralisasi, terutama saat aset crypto dan aset dunia nyata mulai bergabung ke dalam ekosistem yang sama.
Gagasan yang lebih luas tentang jaminan
Sebagian besar sistem DeFi dibangun dengan asumsi yang sempit. Hanya segelintir token yang diterima sebagai jaminan, dan hasil sangat bergantung pada siklus pasar yang menguntungkan. Falcon mengambil pandangan yang lebih luas.
Protokol ini dirancang untuk menerima banyak jenis aset likuid. Ini termasuk stablecoin, aset crypto utama seperti Bitcoin dan Ether, altcoin terpilih, dan aset dunia nyata yang ter-tokenisasi seperti emas atau surat utang pemerintah.
Dengan melakukan ini, Falcon bertujuan untuk mengubah portofolio yang beragam menjadi modal onchain yang produktif. Seseorang yang memegang harta tokenized atau emas tidak perlu keluar dari posisi tersebut untuk berpartisipasi dalam DeFi. Sebaliknya, aset-aset tersebut dapat menjadi landasan untuk likuiditas dan hasil.
Perubahan ini penting karena memperlakukan jaminan bukan sebagai persyaratan teknis yang sempit, tetapi sebagai representasi nilai yang fleksibel.
Memahami USDf
USDf adalah dolar sintetis di pusat sistem Falcon. Ini selalu didukung oleh jaminan dan secara sengaja overcollateralized ketika aset yang tidak stabil terlibat.
Ketika pengguna menyetor stablecoin, USDf dapat dicetak dengan rasio satu banding satu. Ketika mereka menyetor aset seperti Bitcoin atau Ether, mereka harus memberikan nilai lebih dari jumlah USDf yang mereka cetak. Kelebihan ini bertindak sebagai buffer keamanan terhadap fluktuasi harga.
Persyaratan jaminan tidak tetap di seluruh aset. Mereka disesuaikan berdasarkan risiko, likuiditas, dan volatilitas. Ini membuat sistem lebih adaptif dan kurang rapuh daripada desain yang bergantung pada rasio yang kaku.
Apa yang paling penting bagi pengguna adalah hasilnya. USDf memberi mereka akses ke dolar onchain tanpa memaksa mereka untuk menjual aset yang ingin mereka simpan.
Dari likuiditas ke hasil dengan sUSDf
Likuiditas saja hanyalah bagian dari gambaran. Falcon juga fokus pada bagaimana likuiditas tersebut dapat menghasilkan hasil dengan cara yang berkelanjutan.
Setelah mencetak USDf, pengguna dapat mempertaruhkan dan menerima sUSDf. Token ini mewakili bagian dalam kegiatan menghasilkan hasil protokol. Alih-alih membayar hasil melalui inflasi atau insentif, sUSDf dirancang untuk tumbuh dalam nilai seiring dengan waktu saat hasil nyata ditambahkan ke sistem.
Struktur ini terasa akrab bagi siapa saja yang telah menggunakan produk keuangan tradisional. USDf berfungsi seperti uang tunai, sementara sUSDf berfungsi lebih seperti rekening yang menghasilkan bunga.
Pemisahan ini membuat segala sesuatu tetap sederhana. Pengguna dapat memilih apakah mereka ingin fleksibilitas atau hasil jangka panjang, tanpa dipaksa ke dalam salah satu.
Bagaimana Falcon memikirkan hasil
Salah satu kelemahan terbesar dalam DeFi adalah bahwa banyak strategi hasil hanya bekerja dalam kondisi pasar yang baik. Ketika suku bunga pembiayaan terbalik atau volatilitas melonjak, hasil menghilang.
Falcon berusaha menghindari ini dengan menggunakan campuran strategi netral pasar yang terinspirasi oleh perdagangan institusional. Ini mencakup arbitrase suku bunga, strategi yang dirancang untuk bekerja bahkan ketika pendanaan negatif, dan ketidakefisienan harga di pasar yang terfragmentasi.
Karena hasil tidak berasal dari satu sumber, sistem dirancang untuk lebih tahan banting. Tujuannya bukan hasil ekstrem, tetapi konsistensi di berbagai lingkungan pasar.
Mengunci hasil dengan ketentuan tetap
Bagi pengguna yang merasa nyaman menginvestasikan modal untuk jangka waktu yang lebih lama, Falcon menawarkan opsi jangka waktu tetap.
sUSDf yang dipertaruhkan dapat dikunci untuk durasi tertentu sebagai imbalan untuk hasil yang lebih tinggi. Posisi yang terkunci ini diwakili sebagai NFT yang mengkodekan ketentuan dan hak penebusan.
Pendekatan ini memberikan fleksibilitas kepada pengguna sambil membantu protokol mengelola likuiditas dengan lebih efektif. Ini juga memperkenalkan cara baru untuk memikirkan posisi hasil sebagai objek onchain yang pada akhirnya dapat digabungkan atau ditransfer.
Pendekatan serius terhadap risiko
Falcon sangat menekankan pada manajemen risiko. Ini terlihat dalam bagaimana aset dipantau, bagaimana kustodi ditangani, dan bagaimana transparansi disediakan.
Sistem ini menggabungkan pemantauan otomatis dengan pengawasan manusia. Aset dilindungi menggunakan pengaturan multi tanda tangan, teknologi MPC, dan praktik kustodi yang aman. Paparan terhadap bursa terpusat dibatasi jika memungkinkan.
Falcon juga mempertahankan dana asuransi yang dibangun dari keuntungan protokol. Dana ini ada untuk menyerap kerugian dalam skenario negatif yang jarang terjadi dan untuk mendukung pasar yang teratur selama stres.
Audit reguler, laporan bukti cadangan, dan dasbor publik dimaksudkan untuk memberikan pengguna visibilitas daripada kepercayaan buta.
Tata kelola dan penyelarasan
Protokol ini dikelola oleh token FF. Pemegang berpartisipasi dalam keputusan tentang parameter risiko, jenis jaminan baru, insentif, dan peningkatan.
FF juga dirancang untuk memiliki utilitas ekonomi, seperti meningkatkan efisiensi modal dan akses dalam ekosistem. Tujuannya adalah untuk menyelaraskan pengguna jangka panjang dengan kesehatan jangka panjang protokol daripada spekulasi jangka pendek.
Aset dunia nyata sebagai warga negara kelas satu
Bagian yang menentukan dari visi Falcon adalah integrasi aset dunia nyata yang ter-tokenisasi.
Saat aset tradisional berpindah ke onchain, mereka membutuhkan infrastruktur yang memungkinkan mereka digunakan, bukan hanya disimpan. Falcon bertujuan untuk menjadi lapisan itu. Emas, surat utang pemerintah, dan instrumen kredit dapat menjadi jaminan yang produktif daripada representasi statis.
Di sinilah Falcon mulai terasa kurang seperti eksperimen DeFi dan lebih seperti infrastruktur keuangan.
Cara berbeda untuk maju
Di jantungnya, Falcon Finance adalah tentang opsionalitas. Ini memberi pengguna lebih banyak cara untuk menggunakan aset mereka tanpa melepaskannya.
Alih-alih memaksa penjualan, ia memungkinkan aktivasi. Alih-alih bergantung pada hasil yang didorong oleh hype, ia fokus pada struktur dan manajemen risiko. Dan alih-alih memperlakukan aset dunia nyata sebagai orang luar, ia membawa mereka ke dalam sistem yang sama dengan nilai asli crypto.
Jika keuangan terdesentralisasi akan mendukung generasi berikutnya dari modal global, ia akan membutuhkan sistem yang terasa kurang rapuh dan lebih praktis. Falcon adalah salah satu upaya untuk bergerak ke arah itu.