Bloomberg melaporkan bahwa China memperkecil defisit fiskal kumulatifnya untuk pertama kalinya dalam lebih dari dua tahun, dengan kekurangan di bawah dua anggaran pemerintah terbesar negara ini menyusut 4,1% tahun-ke-tahun dalam lima bulan pertama tahun 2026 menjadi 3,16 triliun yuan ($466 miliar), menurut perhitungan Bloomberg berdasarkan data Kementerian Keuangan yang dirilis pada hari Senin. Belanja pemerintah turun 3,9% hanya di bulan Mei — penurunan bulanan ketiga berturut-turut — sementara total pengeluaran di bawah dua akun menyusut 0,3% antara Januari-Mei meskipun pendapatan luas meningkat 0,8%.

Ekonom Goldman Sachs termasuk Lisheng Wang mengatakan bahwa kebijakan fiskal telah menjadi "lebih sedikit mendukung pertumbuhan di kuartal kedua dibandingkan kuartal pertama," mengutip penurunan pendapatan penjualan tanah dan dukungan bank kebijakan yang berkurang, dan mengesampingkan stimulus signifikan dalam waktu dekat mengingat ekspor yang kuat dan target pertumbuhan tahunan pemerintah yang moderat. Goldman kemudian memangkas proyeksi pertumbuhan China untuk kuartal ketiga dari 4,7% menjadi 4,5%, batas bawah dari rentang target resmi untuk tahun penuh.

Pengeluaran konsumen dan investasi telah jatuh ke level terendah pasca-pandemi, meskipun kekuatan ekspor yang didorong oleh AI telah mengurangi urgensi untuk stimulus domestik yang lebih luas. Pengeluaran infrastruktur turun 12% pada bulan Mei setelah penurunan 18% pada bulan April, meskipun Beijing telah mengumumkan rencana untuk menggelontorkan lebih dari 7 triliun yuan untuk infrastruktur termasuk jaringan pusat komputasi nasional. Pendapatan dari penjualan tanah merosot hampir 36% pada bulan Mei, bulan kedelapan berturut-turut dengan kontraksi dua digit, sementara pendapatan pajak meningkat 6,8% pada bulan tersebut.

Ekonom kepala ING Bank Greater China, Lynn Song, mengindikasikan bahwa pemulihan investasi yang dipimpin pemerintah di paruh kedua tetap mungkin tetapi tidak pasti terkait dengan penurunan investasi swasta.