WAX币主打 aset permainan virtual dalam transaksi inti, mengklaim dapat digunakan untuk membeli, menyewa berbagai peralatan virtual permainan, sambil mempromosikan sifat tabungan aset, dengan memanfaatkan skenario aplikasi yang jelas untuk menarik perhatian banyak investor ritel dengan cepat. Harga peluncuran awal mencapai hampir 10.000 yuan/per buah, dengan tingkat kepopuleran yang sangat tinggi di awal pasar.
Sebelum WAX币 secara resmi diluncurkan di platform perdagangan utama seperti Huobi, satu hari sebelumnya, pihak proyek tidak memberikan informasi melalui saluran resmi seperti pengumuman resmi atau sinkronisasi bursa, secara sembunyi-sembunyi mengubah aturan alamat token, meningkatkan total jumlah token dari yang direncanakan 185 juta menjadi 1.85 miliar, langsung menambah jumlah pasokan sepuluh kali lipat, yang merupakan tindakan manipulasi yang khas.
Setelah peluncuran perdagangan, berita tentang kelebihan pasokan token bocor, menyebabkan kepanikan pasar yang menghasilkan penjualan massal, pada hari pertama harga koin langsung anjlok 82,5%, tren penurunan berlanjut, hari berikutnya turun 56%, hari ketiga turun 59%, hari keempat turun 50%, dalam beberapa hari saja harga koin jatuh dari hampir 10.000 yuan menjadi hanya beberapa yuan, dengan total penurunan melebihi 99%.
Sebagian besar investor masuk karena percaya pada skenario aplikasi permainan, tidak menyadari risiko pelanggaran dari pihak proyek, setelah harga koin jatuh, aset mereka secara instan kehilangan nilai besar, hampir kehilangan semua modal, dan sulit untuk mempertahankan hak. Meskipun Huobi pernah mengusulkan kompensasi sementara bagi pengguna yang terdampak, namun tidak dapat mengembalikan kerugian keseluruhan, kasus ini menjadi contoh khas di dunia koin mengenai bagaimana koin palsu menggunakan skenario palsu untuk mengecoh dan memanen investor ritel.