Para ahli semakin memprediksi kemungkinan dimulainya reli besar-besaran di pasar cryptocurrency pada kuartal pertama 2026. Ini disebabkan oleh konvergensi sejumlah faktor makroekonomi kunci.
Analis memperkirakan bahwa jika katalisator ini terwujud, harga bitcoin dapat naik hingga $300 000–$600 000.
Tren makroekonomi: katalisator reli kuartal pertama 2026
Kombinasi lima faktor makroekonomi menciptakan apa yang para analis sebut "badai sempurna" untuk sektor aset digital.
1. Penangguhan pengurangan neraca Fed (QT)
Program pengetatan kuantitatif (QT), di mana Federal Reserve (Fed) AS secara aktif menarik likuiditas dari pasar sepanjang tahun 2025, baru-baru ini telah berakhir. Secara historis, penghentian pengurangan neraca bank sentral adalah sinyal bullish yang kuat untuk aset berisiko. Data dari siklus sebelumnya menunjukkan potensi kenaikan bitcoin hingga 40% setelah penghentian pengurangan neraca.
Penghentian sederhana dari aliran keluar likuiditas secara historis merupakan faktor yang menguntungkan untuk aset berisiko. Data dari siklus sebelumnya menunjukkan bahwa bitcoin dapat meningkat sebesar 40% ketika bank sentral berhenti mengurangi neraca mereka.
Analis Benjamin Cowen mencatat bahwa pasar akan mulai merasakan dampak penuh dari berakhirnya QT dari Fed tepat pada awal 2026.
2. Kebangkitan penurunan suku bunga acuan
Fed baru-baru ini mengumumkan penurunan suku bunga untuk pertama kalinya. Komentar regulator dan proyeksi Goldman Sachs menunjukkan kemungkinan kebangkitan siklus pelonggaran kebijakan pada tahun 2026, yang dapat menurunkan suku bunga menjadi 3–3,25%. Suku bunga yang lebih rendah secara tradisional mendukung peningkatan total likuiditas dan pertumbuhan selera investor untuk aset spekulatif, termasuk cryptocurrency.
3. Peningkatan likuiditas jangka pendek
Peningkatan volume pembelian obligasi treasury jangka pendek atau langkah-langkah dukungan lain di bagian kurva imbal hasil ini dapat mengurangi tekanan pada pendanaan dan menurunkan suku bunga jangka pendek. Fed telah mengumumkan rencana untuk melakukan pembelian teknis obligasi treasury untuk mengelola likuiditas di pasar secara efektif.
"Pertanyaan-pertanyaan ini terpisah dari kebijakan moneter dan tidak memiliki hubungan dengannya," kata ketua Fed Jerome Powell.
Fed secara berkala campur tangan di pasar pendanaan jangka pendek ketika terjadi ketidakseimbangan likuiditas. Ketidakseimbangan ini muncul di pasar repo semalam. Indikator berikut menunjukkan meningkatnya tekanan pendanaan jangka pendek:
Tingkat kas yang tinggi di dana pasar uang.
Pengetatan penerbitan obligasi treasury setelah perubahan struktur pinjaman oleh Departemen Keuangan AS.
Pertumbuhan musiman permintaan akan likuiditas.
Fed telah memulai rencana terkontrol untuk membeli surat berharga pemerintah jangka pendek (obligasi) untuk mencegah penyimpangan suku bunga jangka pendek dari kisaran target dana federal. Meskipun ini bukan pelonggaran kuantitatif klasik (QE), langkah tersebut dapat menjadi sumber likuiditas yang signifikan bagi pasar cryptocurrency.
4. Stimulus politik untuk stabilitas
Dalam konteks pemilihan menengah AS yang akan datang, yang dijadwalkan pada November 2026, kepemimpinan politik kemungkinan akan condong untuk mempertahankan stabilitas pasar. Lingkungan semacam itu mengurangi risiko guncangan regulasi yang tiba-tiba dan memperkuat kepercayaan investor terhadap aset berisiko.
"Jika pasar saham AS jatuh hingga pemilihan menengah, pemerintahan AS saat ini akan dimintai pertanggungjawaban - oleh karena itu, mereka akan melakukan segala yang mungkin untuk menjaga situasi di saham (dan kripto)," tulis peneliti makro Thorsten Froehlich.
5. Pelonggaran di pasar tenaga kerja
Data tentang pelonggaran pasar tenaga kerja, seperti penurunan moderat dalam pekerjaan, sering kali mendorong Fed untuk bertindak lebih lunak. Penurunan kondisi di pasar tenaga kerja meningkatkan tekanan pada regulator untuk melonggarkan kebijakan moneter, yang secara tidak langsung menghasilkan likuiditas dan menciptakan landasan yang baik untuk pertumbuhan cryptocurrency.
Optimisme para ahli dan ekspektasi pasar
Para pengamat industri terkemuka setuju dengan proyeksi makroekonomi. Alice Liu, kepala departemen riset CoinMarketCap, memperkirakan pemulihan pasar kripto pada Februari-Maret 2026, berdasarkan kombinasi indikator makro positif.
"Kita akan melihat kembalinya pasar pada kuartal pertama 2026. Februari dan Maret akan kembali menjadi pasar bullish, berdasarkan kombinasi indikator makro," lapor Binance mengutip Alice Liu, kepala departemen riset CoinMarketCap.
Saat ini, aktivitas pasar tetap tertekan, yang tercermin dari penurunan minat terbuka di bitcoin. Namun, jika faktor makroekonomi yang dijelaskan terwujud, konsolidasi saat ini dapat dengan cepat beralih ke fase pertumbuhan signifikan, menandai awal sejarah 2026 untuk pasar kripto.
