Batas waktu paling krusial dalam sejarah hukum crypto AS hanya 24 hari lagi — dan buku aturannya masih dalam proses penulisan.

Apa Itu GENIUS Act?

Undang-Undang Inovasi Nasional untuk Stablecoin AS (GENIUS Act) adalah undang-undang federal pertama di AS yang menciptakan kerangka regulasi yang komprehensif untuk stablecoin. Senat meloloskannya dengan suara 68–30, DPR juga menyetujuinya, dan Presiden Trump menandatangani undang-undang ini pada 18 Juli 2025. (Wikipedia)

Sekarang, tepat satu tahun kemudian, tenggat implementasi telah tiba — dan taruhannya sangat besar.

Angka di Balik Undang-Undang Ini

◆ Total pasokan stablecoin per Mei 2026 melebihi $240 miliar, dengan USDT dari Tether memegang lebih dari 67% pangsa pasar dan USDC dari Circle sekitar 27%. Sisa pasar terbagi antara PayPal USD, DAI, dan penerbit yang lebih kecil. (Spaziocrypto)

◆ Enam lembaga federal — OCC, FDIC, NCUA, Departemen Keuangan, FinCEN, dan OFAC — sedang dalam sprint terakhir untuk menerbitkan aturan implementasi sebelum tenggat waktu hukum 18 Juli 2026. Semua periode komentar publik utama ditutup pada 9 Juni 2026. (Angelinvestorsnetwork)

◆ Peredaran USDC naik 72% tahun ke tahun menjadi $75,3 miliar di Q4. Pendapatan cadangan Circle mencapai $733 juta, dengan total pendapatan mencapai $770 juta — menunjukkan skala komersial dari apa yang akan diatur oleh undang-undang ini. (Crypto Times)

◆ Undang-undang ini mulai berlaku pada tanggal yang lebih awal dari dua tanggal: 18 bulan setelah disahkan (18 Januari 2027), atau 120 hari setelah semua regulator utama menyelesaikan aturan mereka — yang berarti aturan yang selesai sebelum 18 Juli dapat mempercepat jam penegakan. (Crypto Times)

Apa yang Sebenarnya Diperlukan oleh GENIUS Act

◆ Undang-undang ini mewajibkan cadangan 1:1 yang disimpan secara eksklusif dalam bentuk uang tunai, simpanan bank yang diasuransikan, dan Treasury AS jangka pendek — dan melarang penerbit membayar bunga langsung kepada pemegang stablecoin. (Spaziocrypto)

◆ Penerbit yang diatur negara yang melebihi $10 miliar dalam penerbitan stablecoin yang beredar harus beralih ke pengawasan OCC federal dalam waktu 360 hari — mekanisme eskalasi otomatis yang dibangun ke dalam undang-undang. (Spark)

◆ Dalam proses kebangkrutan yang melibatkan penerbit stablecoin, pemegang stablecoin memiliki prioritas atas semua klaim lainnya — perlindungan konsumen utama yang dibangun langsung ke dalam undang-undang. (Congress.gov)

◆ FinCEN dan OFAC dari Departemen Keuangan AS menerbitkan aturan usulan bersama yang menganggap semua penerbit stablecoin yang diizinkan sebagai lembaga keuangan di bawah Undang-Undang Kerahasiaan Bank — yang berarti kewajiban AML penuh, pelaporan aktivitas mencurigakan, dan program kepatuhan sanksi sekarang menjadi wajib. (Departemen Keuangan AS)

Pertanyaan Tether — Masalah Terbesar yang Belum Terpecahkan

Tether, yang beroperasi dari El Salvador, menghadapi tantangan unik. Sebagai penerbit asing, ia memerlukan penentuan timbal balik dari Departemen Keuangan untuk terus melayani bisnis AS secara legal — dan hingga Mei 2026, penentuan itu belum dikeluarkan. (Spark)

Tanggapan Tether: membangun produk khusus untuk AS. Jika stablecoin USAT baru mereka menjadi tawaran Amerika yang memenuhi syarat, perusahaan dapat menantang USDC di pasar yang diatur sambil menjaga peran dominan USDT di seluruh venue perdagangan global. (Crypto Times)

Siapa yang Menang, Siapa yang Menghadapi Tekanan

◆ OCC memberikan persetujuan piagam bank kepercayaan nasional bersyarat kepada lima entitas yang berfokus pada crypto pada Desember 2025, termasuk Circle dengan nama "First National Digital Currency Bank" dan Paxos — menempatkan mereka sebagai pelopor awal di bawah rezim baru. (Spark)

◆ Fintech non-bank menghadapi tekanan konsolidasi — Stripe, Block, dan lainnya yang mempertimbangkan penerbitan stablecoin sekarang harus memilih: mendirikan bank stablecoin berlisensi atau keluar dari pasar. Circle dan Coinbase dapat menyerap biayanya. Pemain kecil tidak bisa. Harapkan aktivitas akuisisi di antara fintech yang berhubungan dengan stablecoin pada Q3 2026. (Angelinvestorsnetwork)

◆ Pasar stablecoin diproyeksikan mencapai hingga $3,7 triliun pada akhir dekade — dan GENIUS Act adalah fondasi hukum yang akan dibangun setiap penerbit. (Crypto Times)

Peringatan Kritis

Beberapa bagian penting dari buku peraturan tetap diusulkan daripada final dengan 24 hari tersisa. Jika regulator melewatkan tenggat waktu hukum 18 Juli, GENIUS Act tidak memiliki langkah cadangan, tidak ada implementasi otomatis, tidak ada kerangka panduan sementara — situasi yang tidak dimaksudkan oleh Kongres tetapi gagal untuk dilindungi. (Crypto Times)

Waktu terus berjalan. Aturannya belum selesai. Dan $240 miliar tergantung di antara keduanya.

Dengan tenggat GENIUS Act hanya 24 hari lagi dan status Tether di AS masih belum terpecahkan — apakah kamu pikir pasar senilai $240 miliar dapat sepenuhnya diatur sebelum 18 Juli, atau apakah stablecoin terbesar di dunia akan dipaksa untuk merestrukturisasi sepenuhnya?

#GENIUSAct #Stablecoins #CryptoRegulation #DigitalDollars #CryptoNews