O Bitcoin jatuh dan kesalahan bukan pada skenario makroekonomi.

Asalnya bersifat mekanis dan datang, sekali lagi, dari China.

Pada bulan Desember, regulasi menjadi ketat di provinsi Xinjiang, memaksa penutupan sekitar 400.000 penambang.

Hasil langsungnya? Hashrate jaringan jatuh 8%.

Ini menghasilkan efek domino finansial:

Tanpa menambang, pendapatan para operator ini menjadi nol. Namun, mereka membutuhkan kas mendesak untuk menutupi biaya dan memindahkan ribuan mesin ke negara lain. Satu-satunya jalan keluar adalah membanjiri cadangan BTC mereka ke pasar spot.

Ini menciptakan tekanan jual yang nyata.

Ini adalah guncangan pasokan yang disebabkan oleh kebijakan negara, bukan karena kurangnya permintaan.

Kita sudah mengenal siklus ini dengan baik:

China mengetatkan → penambang menjual → harga berfluktuasi → jaringan menyesuaikan dan bermigrasi ke lokasi yang lebih bebas.

Dalam jangka panjang, ini positif: Bitcoin menjadi kurang bergantung pada China dan lebih terdesentralisasi. Fundamental tetap utuh. Harapkan volatilitas sekarang, tetapi ketahuilah bahwa ini hanyalah penyesuaian logistik, bukan keruntuhan struktural. $BTC