Mengapa laporan inflasi PCE 4,1% baru saja mengubah kripto menjadi aset berisiko berbeta tinggi

Anndy Lian
Mengapa laporan inflasi PCE 4,1% baru saja mengubah kripto menjadi aset berisiko berbeta tinggi
Lanskap aset digital saat ini tengah menghadapi gelombang tekanan jual yang sangat parah, yang telah mendorong mata uang kripto utama ke titik terendah dalam beberapa bulan terakhir. Penurunan ini dipicu oleh kombinasi kondisi makroekonomi yang memburuk, penebusan besar-besaran oleh institusi, serta gelombang likuidasi derivatif yang intens.
Bitcoin turun 2,01% selama 24 jam terakhir menjadi diperdagangkan di US$59.782,21, dengan pergerakan yang sejalan dengan pelemahan pasar yang lebih luas sebesar 1,85%. Ethereum mengalami penurunan yang lebih tajam, turun 3,46% menjadi US$1.567,16 dan tertinggal dari pemimpin pasar. Secara keseluruhan, pergerakan ini telah menarik kapitalisasi pasar total kripto turun 1,76% menjadi level terendah tahunan di US$2,06T.
Pemicu utama reset pasar secara menyeluruh ini adalah pergeseran tajam sentimen makroekonomi, yang ditandai oleh angka inflasi Personal Consumption Expenditures (PCE) AS yang mengejutkan. Metrik inflasi tersebut tercatat 4,1 persen, menandai level tertinggi dalam tiga tahun. Data yang lebih panas dari perkiraan ini telah memunculkan kembali kekhawatiran akan periode kebijakan moneter yang restriktif yang berkepanjangan, dengan pelaku pasar dengan cepat meningkatkan taruhan untuk kenaikan suku bunga Federal Reserve lebih lanjut. Karena pasar kripto memiliki korelasi 88 persen dengan indeks S&P 500, aset digital berperilaku sebagai aset risiko yang sangat sensitif dalam lingkungan likuiditas global yang makin ketat.
Tekanan makroekonomi ini dengan cepat berubah menjadi aksi jual fisik melalui kanal institusional. ETF (exchange-traded funds) Bitcoin spot AS mencatat penebusan terbesar dalam satu hari sejak awal Juni, saat investor menarik US$469,08M dari produk-produk tersebut pada Rabu, 24 Juni. Pencairan besar ini merupakan hari kelima berturut-turut dengan arus keluar bersih institusional, dipimpin terutama oleh BlackRock dan produk spot-nya, yang menyumbang sebagian besar dari kaburnya modal.
Pada saat yang sama, dana Ethereum spot mengalami penebusan bersih (net redemptions) sebesar US$30,24M pada hari yang sama. Drainar likuiditas institusional yang terus-menerus ini telah menghilangkan lapisan penting penopang harga dan menciptakan tekanan jual otomatis karena para manajer dana melikuidasi kepemilikan digital yang mendasarinya untuk memenuhi permintaan penebusan.
Di luar arus keluar produk institusional, pasar spot menghadapi kendala struktural tak terduga dari platform perdagangan besar. Kabar dan laporan mulai beredar di media sosial bahwa bursa global terkemuka, khususnya Binance dan Coinbase, sedang secara aktif melepas dalam jumlah besar Bitcoin. Potensi distribusi institusional ini menambah beban pasokan yang sudah signifikan, mengguncang kepercayaan investor ritel dan mempercepat aksi harga turun.
Saat harga spot jebol, penurunan tersebut memicu pembongkaran mekanis yang brutal di pasar derivatif, yang secara drastis meningkatkan kecepatan gelombang jual. Dalam jendela 24 jam, likuidasi paksa di seluruh pasar mata uang kripto melebihi US$1B. Posisi leverage yang terkait langsung dengan Bitcoin menyumbang US$428,87M dari total ini, dengan posisi long sebesar US$337M dari kontrak-kontrak yang terhapus. Pada 12 jam terakhir saat krash, posisi short menyumbang 63 persen dari likuidasi langsung yang terjadi saat itu.
Sementara itu, trader yang terlalu banyak menggunakan leverage di pasar Ethereum melihat kontrak senilai US$230M dipaksa ditutup. Meski pembersihan besar untuk taruhan spekulatif ini terjadi, suku bunga pendanaan rata-rata secara mengejutkan tetap positif, yang mengonfirmasi bahwa banyak pelaku pasar tidak mengantisipasi situasi tersebut—khususnya pada posisi long yang sangat leveraged.
Peristiwa penurunan leverage yang sangat parah ini telah mendorong indikator teknikal ke wilayah terlalu murah yang dalam. Ethereum menembus secara tegas di bawah rata-rata pergerakan sederhana (simple moving average) tujuh hari sebesar US$1.675,94 dan rata-rata pergerakan sederhana 30 hari sebesar US$1.760,28. Indeks Kekuatan Relatif (Relative Strength Index/RSI) kini turun ke 30,5, yang mengonfirmasi kondisi terlalu jual yang sangat dalam namun tidak memberikan dukungan struktural segera. Untuk pasar yang lebih luas, kapitalisasi total berada pada posisi yang rapuh di level dasar US$2,06T, dengan RSI global sebesar 35,89 yang menunjukkan bahwa meski pasar sudah tertarik ke sisi penurunan, pembalikan bullish yang pasti belum dimulai.
Ke depan, tren langsung untuk ruang aset digital masih jelas bearish, meskipun pasar kini dengan cepat mendekati titik pembalikan teknikal besar yang bersifat infleksi.
 
 
Sumber:
https://e27.co/why-the-4-1-pce-inflation-print-just-turned-crypto-into-a-high-beta-risk-asset-20260626/
 
 
Postingan Why the 4.1% PCE inflation print just turned crypto into a high beta risk asset pertama kali muncul di Anndy Lian oleh Anndy Lian.