Ritme terkenal Bitcoin yang berlangsung selama empat tahun — ledakan, kebangkrutan, ulang — mungkin akhirnya sedang retak.
Itu adalah pesan yang disampaikan oleh manajer aset kripto Bitwise kepada klien saat pasar menuju 2026. Menurut CIO Bitwise Matt Hougan, bitcoin memasuki fase kedewasaan baru — di mana buku panduan lama tidak lagi berlaku, volatilitas memudar, dan institusi mulai memperlakukan BTC kurang seperti perdagangan spekulatif dan lebih seperti aset jangka panjang.
Singkatnya: Bitwise percaya bitcoin sedang bersiap untuk mencapai level tertinggi baru sepanjang masa pada 2026, tanpa kecelakaan pasca-halving yang biasa diharapkan oleh para trader.
“Kali Ini Sebenarnya Berbeda”
Selama lebih dari satu dekade, aksi harga bitcoin telah mengikuti pola yang dapat diprediksi yang terkait dengan halving, kelebihan yang didorong leverage, dan kondisi moneter yang semakin ketat. Tetapi Hougan mengatakan bahwa kekuatan tersebut sedang melemah — dengan cepat.
“Penggerak yang dulunya mendorong siklus empat tahun bitcoin jauh lebih lemah daripada yang pernah terjadi di era sebelumnya,” tulis Hougan dalam sebuah posting blog pada hari Senin.
Halving masih penting, tetapi tidak seperti sebelumnya. Suku bunga diperkirakan akan turun daripada naik. Dan setelah likuidasi brutal di akhir 2025, banyak dari leverage spekulatif yang memperburuk kecelakaan sebelumnya sudah dibersihkan dari sistem.
Hasilnya? Sebuah pasar yang mungkin akan naik perlahan daripada berayun dengan ganas antara euforia dan kehancuran.
ETF Mengubah Permainan
Salah satu pergeseran terbesar, menurut Bitwise, adalah siapa yang memiliki bitcoin sekarang.
ETF bitcoin spot telah membuka pintu bagi modal institusional, memungkinkan pensiun, penasihat, dan alokator besar untuk mendapatkan paparan tanpa menyentuh dompet atau bursa. Digabungkan dengan akses yang lebih mudah di platform pialang besar, $BTC tidak lagi menjadi aset pinggiran.
Dasar kepemilikan yang lebih luas ini, argumen Hougan, sudah memiliki efek menstabilkan.
Faktanya, bitcoin telah kurang volatil dibandingkan saham Nvidia pada 2025, perbandingan yang akan terdengar absurd hanya beberapa tahun lalu. Dalam jangka panjang, ayunan harga BTC telah menurun secara bertahap seiring pasar semakin mendalam dan matang.
Pemisahan Dari Saham?
Pergeseran kunci lainnya mungkin adalah hubungan bitcoin dengan pasar tradisional.
Bitwise mengharapkan korelasi BTC dengan ekuitas AS melemah saat katalis spesifik kripto — kejelasan regulasi, adopsi, dan inovasi produk — mulai mendorong aksi harga lebih dari berita makro atau keputusan Fed.
Jika pemisahan itu berlanjut, bitcoin bisa menjadi sesuatu yang telah lama diperdebatkan oleh banyak investor tetapi jarang dipercaya: diversifikasi portofolio yang sebenarnya.
Mengapa 2026 Bisa Menjadi Tahun Terobosan
Gabungkan semua ini — volatilitas yang lebih rendah, aliran institusional, leverage yang lebih lemah, dan dinamika siklus yang memudar — dan Bitwise melihat pengaturan yang tidak seperti yang pernah dilihat bitcoin sebelumnya.
Alih-alih mabuk pasca-halving, Hougan percaya permintaan bisa mengalahkan pasokan dan mendorong BTC ke wilayah yang belum dipetakan.
Bukan karena hype. Bukan karena spekulasi yang didorong meme. Tapi karena bitcoin secara diam-diam menjadi membosankan dengan cara yang tepat.
Dan membosankan, dalam keuangan, adalah tepat apa yang diinginkan institusi.
Pergeseran dalam Narasi — dan Perasaan
Selama bertahun-tahun, para kritikus menganggap bitcoin terlalu volatil, terlalu spekulatif, terlalu berisiko untuk dipegang dalam skala besar. Bitwise berargumen bahwa narasi itu sekarang tertinggal dari kenyataan.
Jika bitcoin terus diperdagangkan dengan volatilitas yang menurun dan korelasi saham yang lebih lemah, puluhan miliar dolar modal institusional yang terpinggirkan akhirnya bisa bergerak.
Pergeseran itu tidak hanya akan meningkatkan harga — itu akan mendefinisikan ulang peran bitcoin dalam portofolio global.
Pertanyaan Besar
Pasar masih berhati-hati. Trader sedang mengawasi level teknis kunci. Volatilitas jangka pendek belum hilang.
Tapi jika Bitwise benar, 2026 tidak akan menjadi bab lain dalam cerita siklus lama bitcoin.
Ini bisa menjadi tahun di mana bitcoin berhenti berperilaku seperti remaja yang memberontak — dan mulai bertindak seperti orang dewasa secara finansial.
Dan jika itu terjadi, kejutan terbesar tidak akan menjadi harga tertinggi baru.
Itu akan menjadi bahwa mereka tiba tanpa kekacauan yang diharapkan semua orang.
Ikuti @Opinionated
#CPIWatch #Write2Earn #CryptoRally #opinionated
