Bagaimana Mata Uang Tiongkok yang Lebih Kuat Mungkin Mengubah Pandangan Makro Bitcoin
Harga Bitcoin sering dipengaruhi oleh likuiditas global dan dinamika mata uang. Penguatan yuan Tiongkok (CNY) mungkin sekarang menciptakan latar belakang makro yang lebih mendukung untuk cryptocurrency melalui saluran yang tidak langsung tetapi berarti.
Yuan baru-baru ini naik menjadi sekitar 7,04 per dolar AS, level terkuatnya dalam lebih dari dua bulan. Ia telah naik sekitar 1% kuartal ini dan sekitar 4% dari rendahnya pada bulan April. Meskipun yuan tidak memiliki hubungan langsung yang terbukti dengan harga bitcoin, pergeseran dalam mata uang Tiongkok dapat mempengaruhi aliran modal global, kebijakan moneter, dan pasar valuta asing—semuanya penting untuk aset berisiko seperti bitcoin.
Yuan yang lebih kuat memberikan fleksibilitas lebih besar bagi pembuat kebijakan Tiongkok untuk merangsang ekonomi. Ketika mata uang menguat, impor menjadi lebih murah, meredakan tekanan inflasi di dalam negeri. Lingkungan ini memungkinkan otoritas untuk memperkenalkan stimulus moneter atau fiskal dengan lebih sedikit kekhawatiran tentang pelarian modal atau ketidakstabilan mata uang. Penjualan ritel yang lemah dan data investasi perusahaan baru-baru ini telah meningkatkan ekspektasi terhadap langkah-langkah stimulus tambahan di Tiongkok.
Stimulus semacam itu dapat membantu mengimbangi kebijakan yang lebih ketat atau kurang akomodatif di tempat lain, termasuk meningkatnya biaya pinjaman di beberapa bagian Asia dan pemotongan suku bunga yang lebih lambat oleh Federal Reserve AS. Dalam konteks itu, kondisi likuiditas global mungkin tetap mendukung aset berisiko, termasuk cryptocurrency.
Dinamika valuta asing juga memainkan peran penting. Jika yuan menguat terlalu cepat, bank sentral Tiongkok mungkin akan campur tangan untuk memoderasi pergerakan tersebut dengan membeli dolar AS. Dolar-dolar ini kemudian biasanya didaur ulang ke berbagai mata uang utama lainnya untuk mempertahankan portofolio cadangan yang seimbang. Proses ini dapat memberikan tekanan turun pada indeks dolar AS.
Secara historis, dolar yang lebih lemah telah positif untuk aset yang dinyatakan dalam dolar seperti bitcoin. Kelemahan dolar cenderung melonggarkan kondisi keuangan, meningkatkan likuiditas global, dan mendorong permintaan untuk alternatif penyimpanan nilai.
Secara keseluruhan, yuan yang lebih kuat, potensi stimulus Tiongkok, dan kelemahan dolar yang terkait dapat berkontribusi pada lingkungan likuiditas yang lebih menguntungkan bagi bitcoin. Apakah latar belakang makro ini cukup untuk menstabilkan harga dan mendukung tren naik yang baru akan menjadi lebih jelas dalam beberapa minggu ke depan.
$BTC #Bitcoin #China #YUAN
