DeFi sedang berkembang, dan tokenisasi aset dunia nyata (RWA) muncul sebagai tren besar berikutnya. Token FF dari Falcon Finance bertaruh pada masa depannya di tren ini, dengan rencana untuk meluncurkan mesin RWA pada tahun 2026. Namun, bisakah tokenisasi RWA menyelamatkan FF dari perjuangan saat ini? Dalam posting ini, kami akan menjelajahi peran RWA dalam DeFi, rencana RWA FF yang akan datang, bagaimana perbandingannya dengan proyek lain seperti Ethena, Bitcoin, dan Ethereum, dan apakah langkah ini dapat membangun kembali kepercayaan investor.
Pertama, mari kita pahami mengapa tokenisasi RWA adalah masalah besar bagi DeFi. RWA adalah aset dunia nyata (seperti obligasi korporat, real estat, dan kredit pribadi) yang ditokenisasi di blockchain, memungkinkan mereka untuk diperdagangkan dan digunakan sebagai jaminan dalam protokol DeFi. Ini menjembatani kesenjangan antara keuangan tradisional dan DeFi, membuka aliran pendapatan baru dan menarik investor institusi yang telah ragu untuk memasuki ruang crypto. Pada tahun 2025, ekuitas yang ditokenisasi sudah mencapai kapitalisasi pasar sebesar $349 juta, menunjukkan permintaan yang semakin meningkat untuk RWA dalam crypto.
Mesin RWA FF, yang akan diluncurkan pada tahun 2026, akan fokus pada tokenisasi obligasi korporat dan aset kredit pribadi. Proyek ini bertujuan untuk memanfaatkan ekosistem dolar sintetis yang sudah ada (USDf dan sUSDf) untuk menciptakan pengalaman yang mulus bagi pengguna yang ingin berinvestasi dalam RWA atau menggunakannya sebagai agunan. Jika berhasil, hal ini bisa membedakan FF dari pesaing seperti Ethena, yang saat ini fokus pada strategi imbal hasil berbasis kripto (arbitrase tingkat pendanaan, arbitrase lintas pertukaran) dan tidak memiliki rencana langsung untuk tokenisasi RWA.
Namun, tokenisasi RWA tidak lepas dari tantangan. Hambatan terbesar adalah kepatuhan regulasi. Aset dunia nyata yang telah ditekstualkan sering diklasifikasikan sebagai sekuritas, yang berarti mereka tunduk pada regulasi ketat di sebagian besar yurisdiksi. Misalnya, di AS, SEC mengharuskan penerbit sekuritas untuk mendaftar dengan badan tersebut dan memenuhi persyaratan pengungkapan yang ketat. FF, yang sudah mengalami kesulitan dalam transparansi dan kepatuhan regulasi, akan perlu berinvestasi secara berat dalam sumber daya hukum dan kepatuhan untuk meluncurkan mesin RWA-nya secara sukses.
Tantangan lain adalah likuiditas. RWA seperti obligasi korporat biasanya bersifat tidak likuid, artinya sulit dibeli atau dijual secara cepat. Agar mesin RWA FF berhasil, perlu menarik cukup likuiditas agar aset-aset ini dapat diperdagangkan di blockchain. Ini akan membutuhkan kemitraan dengan lembaga keuangan tradisional (seperti bank dan manajer aset) yang memiliki portofolio besar RWA. Sebaliknya, Ethena mendapat manfaat dari likuiditas tinggi dalam strategi imbal hasil berbasis kripto, karena Bitcoin dan Ethereum termasuk aset paling likuid di dunia.
Bagaimana rencana RWA FF dibandingkan proyek lain di ruang ini? Proyek RWA yang sudah mapan seperti Goldfinch dan Centrifuge telah membangun hubungan dengan lembaga keuangan tradisional dan memiliki catatan sukses dalam tokenisasi RWA. Goldfinch fokus pada pinjaman RWA untuk pasar berkembang, sementara Centrifuge menokenisasi aset properti dan pembiayaan perdagangan. FF harus menawarkan nilai unik untuk bersaing dengan proyek-proyek ini—seperti imbal hasil yang lebih tinggi atau integrasi yang lebih baik dengan ekosistem stablecoin-nya.
Bitcoin dan Ethereum juga turut berperan dalam revolusi RWA, meskipun secara tidak langsung. Kedua aset ini semakin sering digunakan sebagai agunan untuk pinjaman RWA, karena dikenal luas dan memiliki likuiditas tinggi. Sebagai contoh, sebuah bank tradisional bisa menerima Bitcoin sebagai agunan untuk pinjaman yang kemudian ditekstualkan di blockchain Ethereum.
#falconfinanc @Falcon Finance $FF
