Dinding Tak Terlihat: Apakah Dana Asuransi $10 Juta Cukup?
Selama pasar bullish, likuiditas memiliki rasa tak terbatas; selama penurunan, ia menghilang dalam beberapa detik. Sebagian besar investor mendasarkan keputusan investasi mereka pada APY dari protokol, dan mereka tidak memberikan perhatian signifikan pada arsitektur yang mendasarinya sampai titik ketika peg jatuh. Itulah ketakutan mendasar DeFi: dengan membangun pencakar langit finansial, kita menempatkan tenda kita di atas garis patahan berharap bahwa bumi tidak bergetar.
@Falcon Finance menangani kelemahan ini bukan dengan menjanjikan hasil yang lebih tinggi, tetapi dengan mode kegagalan khusus: Dana Asuransi On-Chain 10 Juta[1]. Ini bukan hanya cadangan tetapi membentuk zona kerut pada mobil saat ini. Ini akan menyerap efek langsung dari gelombang likuidasi atau kegagalan kontrak pintar dan melindungi penumpang, dalam hal ini, pemegang USDf, dari kejutan awal sebelum mencapai pokok mereka.
Desain ini sangat penting saat ini. Cadangan $10 juta mungkin secara matematis kecil dengan lebih dari 1,6 miliar USDf dari mata uang yang beredar saat ini [1]. Tetapi yang lebih baik tentangnya adalah bahwa ini sebenarnya adalah injektor likuiditas respons pertama. Dengan over-kolateralization dari protokol (yang hari ini memiliki rasio dukungan lebih dari 100 persen [2]) ia dapat menetapkan jarak yang diperlukan antara volatilitas pasar dan setoran yang dipegang oleh pengguna.
Keamanan kripto bukanlah memiliki sesuatu yang tidak dapat diguncang; itu adalah memiliki rencana kapitalisasi yang diperhitungkan tentang ke mana harus pergi setelah guncangan dimulai. Kehadiran dana ini menunjukkan bahwa dalam kasus Falcon, manajemen risiko bergeser dari reaktif scramble ke arsitektur proaktif.
