Dinding "Pilihan" Senilai $28 Miliar: Apa yang Diharapkan untuk Bitcoin
Jumat ini, 26 Desember 2025, pasar kripto menghadapi tonggak sejarah saat sekitar $28 miliar dalam opsi Bitcoin $BTC dan Ethereum $ETH akan kedaluwarsa. Dengan lebih dari $23,6 miliar yang dialokasikan untuk Bitcoin saja, acara ini mewakili lebih dari setengah dari total minat terbuka di bursa utama seperti Deribit. Dinding "pilihan" yang sangat besar ini menciptakan dinamika pasar yang unik yang dikenal sebagai efek "Max Pain".
Saat ini, harga Max Pain untuk Bitcoin—tingkat di mana sebagian besar opsi kedaluwarsa tanpa nilai—diperkirakan berada di $96,000. Dengan Bitcoin diperdagangkan mendekati $87,000 pada Malam Natal ini, ada celah signifikan sebesar $9,000. Secara historis, pasar bertindak seperti magnet, menarik harga menuju tingkat Max Pain saat pembuat pasar menyesuaikan lindungan mereka. Namun, dengan likuiditas liburan yang tipis dan aliran keluar ETF baru-baru ini, mencapai $96,000 tetap merupakan pendakian yang curam.
Tingkat Kunci untuk Dipantau:
- $100,000: Atap struktural berat yang dipertahankan oleh opsi "call" yang masif.
- $85,000: Lantai utama di mana opsi "put" memberikan dukungan yang kuat.
Dalam jam-jam terakhir sebelum tenggat waktu 8:00 AM UTC pada hari Jumat, harapkan volatilitas tinggi dan sumbu "pura-pura" saat trader berjuang untuk posisi. Kisah sebenarnya dimulai setelah kedaluwarsa; setelah miliaran kontrak ini diselesaikan, "penempelan" harga buatan menghilang. "Reset pasca-kedaluwarsa" ini sering kali membuka jalan untuk tren yang lebih bersih dan lebih tegas saat pasar memasuki 2026. Bagi investor, pesannya jelas: bersiaplah untuk Jumat yang berombak, tetapi cari arah pasar yang sebenarnya untuk terungkap akhir pekan ini.
