$BTC menghadapi tekanan baru saat pasar memasuki salah satu kedaluwarsa opsi terbesar yang pernah ada, dengan sekitar $28 miliar dalam opsi BTC yang akan kedaluwarsa.
Banyak suara yang fokus pada derivatif menunjuk pada aktivitas opsi yang tinggi, mencatat bahwa para trader telah aktif melakukan lindung nilai risiko. Permintaan put telah meningkat, perlindungan terhadap penurunan populer, dan volatilitas implisit meningkat sebelumnya, sinyal bahwa beberapa tingkat gejolak sudah tercermin dalam harga. Ini telah menyebabkan pandangan bahwa pergerakan kejutan besar mungkin kurang mungkin terjadi dibandingkan dengan kedaluwarsa sebelumnya.
Namun, yang lain berpendapat bahwa ukuran besar dari kedaluwarsa mengubah persamaan. Dengan posisi yang begitu besar, bahkan pergeseran kecil dalam lindung nilai atau pembongkaran dapat memicu pergerakan yang besar. Diskusi seputar tingkat "max pain" dan posisi dealer menunjukkan bahwa harga dapat tertarik ke arah strike kunci, meningkatkan kemungkinan volatilitas akhir menjelang penyelesaian.
Pandangan umum yang moderat telah muncul: volatilitas sebagian sudah diperhitungkan, tetapi belum sepenuhnya teratasi. Para trader mengharapkan aksi harga yang berombak menjelang kedaluwarsa, diikuti oleh kemungkinan pergerakan pasca-kedaluwarsa setelah posisi dibersihkan.
Intinya: Sentimen Web3 cenderung berhati-hati. Sementara pasar menyadari risiko dan telah melindunginya, skala kedaluwarsa ini berarti $BTC masih dapat melihat ayunan tajam, terutama saat posisi diatur ulang setelah penyelesaian.
