Mengapa Rentang Desember Bitcoin Mungkin Segera Berakhir

Bitcoin yang bertahan antara $85.000 dan $90.000 selama sebagian besar Desember lebih terkait dengan struktur derivatif daripada sentimen.

Paparan opsi yang berat dekat spot memaksa pembuat pasar untuk melakukan lindung nilai secara agresif, membeli penurunan dan menjual reli. Perilaku ini menekan volatilitas dan mengunci harga dalam koridor sempit, bahkan saat kondisi makro membaik dan aset berisiko bergerak lebih tinggi.

Dinamika itu berubah seiring berakhirnya opsi tahun ini. Dengan sekitar $27B dalam minat terbuka yang akan berakhir dan bias panggilan yang kuat masih ada, tekanan lindung nilai yang menahan harga cepat memudar.

Volatilitas implisit tetap dekat level terendah bulanan, menunjukkan bahwa pasar kurang menghargai pergerakan saat batasan struktural dihapus.

Ketika posisi mendominasi harga selama berminggu-minggu, resolusi sering datang dengan cepat setelah batasan tersebut menghilang.