Selama ini, crypto telah berbicara tentang efisiensi sambil secara diam-diam memaksa orang untuk membuat kompromi yang tidak nyaman. Saya telah melihat pola ini terulang berulang kali. Anda harus menjual aset yang Anda percayai untuk membuka likuiditas, atau Anda menguncinya ke dalam sistem yang terasa baik sampai volatilitas muncul dan tiba-tiba likuidasi menatap Anda. Falcon Finance memasuki lanskap ini dengan ide yang terasa sederhana tetapi sebenarnya menantang tahun-tahun kebiasaan. Bagaimana jika jaminan tidak berarti menyerahkan sesuatu, tetapi mengaktifkannya tanpa kehilangan kendali.
Sebagian besar sistem terdesentralisasi memperlakukan jaminan sebagai klub sempit. Aset kripto yang volatil dengan harga bersih dan likuiditas dalam sering diundang. Semua hal lainnya didorong ke pinggir atau dipaksa masuk struktur yang canggung yang meratakan karakteristik unik mereka. Falcon mengambil pendekatan berbeda. Alih-alih bertanya aset mana yang dapat diterima, ia bertanya bagaimana berbagai jenis nilai dapat hidup berdampingan dalam satu kerangka risiko yang koheren. Ketika USDf dicetak, saya tidak melihatnya sebagai dolar sintetik lainnya. Saya melihatnya sebagai ekspresi permukaan dari sistem yang lebih dalam yang berusaha memodelkan keragaman rumit aset modern secara langsung di dalam rantai.
Overcollateralization sudah dikenal, tetapi perannya berubah ketika kolateral pool membesar. Ketika aset seperti utang pemerintah yang telah diterjemahkan ke dalam bentuk token atau instrumen properti yang menghasilkan imbal hasil masuk ke dalam gambaran, volatilitas hanyalah salah satu bagian dari persamaan. Durasi penting. Keberlakuan hukum penting. Kualitas oracle penting. Penyelesaian di luar rantai penting. Di sinilah banyak proyek mundur dan menghindari realitas. Falcon melakukan sebaliknya. Ia memperlakukan gesekan-gesekan ini sebagai masukan desain. Stabilitas USDf tidak berasal dari berpura-pura semua aset berperilaku sama. Ia berasal dari pengakuan terhadap perbedaan mereka dan pembangunan buffer yang mencerminkan realitas-realitas tersebut.
Apa yang paling menarik bagi saya adalah bagaimana pendekatan ini secara diam-diam menghilangkan salah satu penghalang emosional terbesar dalam kripto. Ketakutan menjual terlalu cepat. Dalam keuangan tradisional, meminjam berdasarkan aset adalah hal yang biasa. Di kripto, hal ini sering terasa berisiko atau hanya untuk spesialis. Dengan memungkinkan orang mencairkan likuiditas dari berbagai aset tanpa harus memaksa penjualan, Falcon tidak hanya menawarkan alat baru. Ia mengubah cara orang berpikir. Pemegang jangka panjang tidak lagi harus memilih antara keyakinan dan fleksibilitas. Mereka bisa tetap yakin dan tetap bergerak bebas.
Waktu pendekatan ini terasa sengaja dilakukan. Aset dunia nyata yang telah diterjemahkan ke dalam bentuk token tidak lagi teoritis. Mereka hadir dengan imbal hasil nyata yang mungkin terasa membosankan bagi pasar tradisional tetapi memiliki makna di dalam rantai. Ketika aset-aset ini mengalir ke dalam sistem terdesentralisasi, pertanyaan sebenarnya bukan apakah mereka akan digunakan sebagai jaminan. Tapi siapa yang menentukan aturan kepercayaan terhadap mereka. USDf menjadi penting di sini bukan karena merupakan representasi dolar lainnya, tetapi karena berfungsi sebagai sinyal. Stabilitasnya mencerminkan apakah sistem di dalam rantai dapat menyerap nilai dari dunia luar tanpa berubah menjadi kotak yang samar.
Ada juga pergeseran yang lebih sunyi terjadi dalam cara risiko dibagi. Banyak aset stabil saat ini menumpuk risiko di satu tempat, baik melalui penyimpanan terpusat atau melalui desain sempit yang bisa runtuh tiba-tiba ketika asumsi gagal. Falcon menyebar risiko ke dalam kumpulan aset yang beragam. Ini tidak membuat risiko menghilang. Ia mengubah bentuknya. Jika terjadi kegagalan, kemungkinan besar akan bersifat bertahap dan struktural alih-alih tiba-tiba dan kacau. Jenis risiko seperti ini lebih sulit dikelola, tetapi juga lebih dekat dengan bagaimana sistem keuangan nyata berperilaku.
Ketika saya memikirkan apa yang benar-benar penting di masa depan, saya tidak berpikir jawabannya adalah angka pertumbuhan mentah atau grafik nilai total yang terkunci. Saya berpikir itu tentang bagaimana orang memandang likuiditas itu sendiri. Jika pengguna mulai melihat aset sebagai hal yang harus diaktifkan alih-alih hal yang harus ditinggalkan, pusat gravitasi keuangan terdesentralisasi akan bergeser. Likuiditas berhenti menjadi sesuatu yang dikejar dengan tergesa-gesa. Ia menjadi sesuatu yang dirancang di sekitarnya. Protokol berhenti bersaing dalam seberapa cepat mereka dapat mencairkan posisi dan mulai bersaing dalam seberapa cerdas mereka dapat menjaga kelangsungan hidup pengguna.
Falcon Finance tampaknya tidak tertarik untuk menggantikan uang atau merevolusi keuangan dalam waktu singkat. Yang tampaknya ia tantang adalah kebiasaan melepaskan kepemilikan demi berpartisipasi. Di ruang yang masih kesulitan menyeimbangkan spekulasi dengan manfaat, hal ini terasa bermakna bagi saya. Jika pendekatan ini tetap berlangsung, fase berikutnya dari kripto mungkin tidak ditentukan oleh waktu yang sempurna atau keluaran dramatis. Mungkin ditentukan oleh orang-orang yang belajar bagaimana tetap terlibat tanpa melepaskan apa yang sudah mereka miliki.
@Falcon Finance $FF #FalconFinance
