Beberapa proyek kripto yang didukung VC sekarang diperdagangkan dengan kapitalisasi pasar jauh di bawah putaran pendanaan swasta terakhir mereka.

Itulah yang terjadi ketika harga pasar bull bertemu dengan kenyataan.

Likuiditas yang mudah membengkakkan valuasi swasta. Proyeksi pertumbuhan telah dipasarkan bertahun-tahun sebelumnya. Begitu kondisi menjadi ketat, premi tersebut hilang dengan cepat.

Apa yang tersisa adalah reset. Pasar publik memaksa penemuan harga, bukan narasi.

Ini penting karena menjelaskan mengapa begitu banyak grafik terlihat "rusak" sementara fundamental belum sepenuhnya runtuh. Banyak penurunan bukan tentang kegagalan, melainkan tentang kelebihan yang dibongkar.

Ini juga menciptakan pemisahan. Beberapa proyek ini akan tetap murah karena valuasi tidak pernah dibenarkan. Yang lain sekarang diperdagangkan pada level yang mengasumsikan tidak ada pertumbuhan di masa depan.

Di situlah peluang muncul.

Ketika optimisme swasta berbalik menjadi pesimisme publik, harga seringkali melampaui dalam kedua arah. Kita melihat itu sekarang.

Tidak semuanya adalah pembelian. Tetapi mengabaikan seluruh sektor karena valuasi VC tidak bertahan biasanya adalah bagaimana orang kehilangan momen perubahan.