Mengapa Rentang Desember Bitcoin Mungkin Akan Segera Berakhir

Bitcoin yang berada di antara $85,000 dan $90,000 selama sebagian besar bulan Desember lebih terkait dengan struktur derivatif daripada sentimen.

Paparan opsi yang berat dekat spot memaksa pembuat pasar untuk melakukan hedging secara agresif, membeli penurunan dan menjual kenaikan. Perilaku ini menekan volatilitas dan mengunci harga ke dalam koridor yang sempit, meskipun kondisi makro membaik dan aset berisiko bergerak lebih tinggi.

Dinamis ini berubah saat opsi akhir tahun kedaluwarsa. Dengan sekitar $27B dalam minat terbuka yang berkurang dan bias call yang kuat masih ada, tekanan hedging yang menahan harga dengan cepat memudar.

Volatilitas tersirat tetap dekat dengan level terendah bulanan, menunjukkan bahwa pasar sedang kurang menghargai pergerakan tepat saat kendala struktural dihapus.

Ketika posisi mendominasi harga selama berminggu-minggu, resolusi sering datang cepat setelah kendala tersebut menghilang.