Tether vs. Circle: Pendekatan Berbeda terhadap Pembekuan Stablecoin

Dua penerbit stablecoin yang terbesar yang dipatok pada dolar — Tether (USDT) dan Circle (USDC) — mengambil pendekatan yang sangat berbeda dalam membekukan aset kripto yang terkait dengan aktivitas ilegal atau sanksi, mencerminkan filosofi yang berbeda tentang kepatuhan, kontrol, dan proses hukum.

Penegakan Proaktif Tether:

Tether telah mengambil sikap yang jauh lebih agresif, membekukan aset senilai ~$3.3 miliar USDT di ribuan alamat dari 2023-2025 — hampir 30× lebih banyak daripada pembekuan Circle. Mekanismenya memungkinkan pembekuan, penghancuran, dan penerbitan kembali token yang terikat pada dompet kriminal atau penipuan untuk membantu memulihkan dana bagi korban atau otoritas. Ini mencerminkan koordinasi erat dengan lembaga penegak hukum dan upaya AML yang luas.

Kepatuhan Hati-hati Circle:

Circle biasanya membekukan USDC hanya di bawah arahan hukum formal — seperti perintah pengadilan atau mandat regulasi — dan tidak membakar atau menerbitkan kembali token. Pendekatannya lebih hati-hati dan didorong oleh hukum, dengan fokus pada kepatuhan yang ketat pada persyaratan daripada intervensi proaktif. Sementara Circle telah membekukan aset seperti ~ $57 juta yang terkait dengan skandal “Libra”, umumnya menghindari pembekuan sepihak.

Perbedaan Utama:

Skala pembekuan: Total pembekuan Tether jauh melebihi Circle.

Mekanisme pembekuan: Tether dapat menghancurkan/menerbitkan kembali, Circle hanya mengunci.

Kondisi pemicu: Tether bertindak secara luas; Circle bertindak berdasarkan perintah hukum.

Pada intinya, Tether lebih memilih kecepatan dan penegakan, sementara Circle lebih memilih kepastian hukum dan pengekangan — menggambarkan filosofi tata kelola stablecoin yang kontras dalam lanskap regulasi yang berkembang.