👀 BTC tidak flat, tetapi terjepit - 26 Desember berakhirnya opsi "magnet", yang menahan pasar

Harga BTC terjepit dalam struktur ketat, disebabkan oleh mekanika hedging dealer opsi.

▪ Selama ia berada di atas $88 618, dealer berada dalam posisi long gamma — mereka menjual saat harga naik dan membeli saat harga turun, meredam volatilitas dan menarik harga ke nilai rata-rata.

Di bawah $88 618, semuanya berubah - dealer menjadi short gamma, menjual saat harga turun - dan volatilitas melonjak tajam.

Pasar sebenarnya "terkunci" pada titik ini seperti magnet, sampai seseorang mengeluarkan harga dari kisaran.

🔴 Dari atas ada dinding opsi call di $90 000 - hampir $41 juta dalam call gamma, yang memaksa dealer menjual spot sebagai respons terhadap kenaikan harga.

🔴 Dari bawah — $80 juta dalam put-gamma di $85 000, dan dealer sebaliknya membeli spot saat harga turun, tetapi bukan karena keyakinan, melainkan secara algoritmik. Pengetatan ekstrem: skor squeeze 56 dari 100, vanna +$38 juta.

Tanggal kunci — 26 Desember, ketika $278 juta dalam gamma berakhir (lebih dari setengah pasar). Setelah itu, "magnet" menghilang, dan pasar memasuki mode baru - bukan karena berita, tetapi karena perubahan struktur itu sendiri. hedging.