Saya selalu mengatakan stablecoin tidak menang karena mereka mencolok. Mereka menang karena mereka menjadi normal. Orang-orang terus menggunakan unit stabil yang terasa paling mudah untuk dicetak, paling mudah untuk dipindahkan, dan paling sulit untuk dihancurkan. Itulah medan pertempurannya. Ini bukan hype. Ini kebiasaan.
@Falcon Finance terasa seperti memahami itu. Judul yang jelas adalah USDf — setorkan jaminan, cetak dolar sintetis, dan gunakan. Tapi cerita sebenarnya, setidaknya bagi saya, adalah bagaimana Falcon membangun seluruh loop di sekitar unit itu sehingga USDf menjadi sesuatu yang tidak hanya Anda sentuh sekali… Anda menyimpannya.
Cara saya menyederhanakan Falcon dalam pikiran saya adalah: dua mode untuk nilai stabil yang sama. USDf adalah mode “pindah”. Anda menggunakannya untuk likuiditas, perdagangan, DeFi, apa pun yang Anda inginkan. sUSDf adalah mode “menahan” — sebuah pembungkus yang menghasilkan imbal hasil yang membuat nilai stabil terasa produktif alih-alih mati. Itu terdengar sederhana, tetapi itu mengubah perilaku banyak. Ketika stablecoin memiliki gear tabungan, orang tidak memperlakukannya seperti tempat parkir sementara. Mereka mulai memperlakukannya seperti inti portofolio yang sebenarnya.
Falcon juga mendorong pola pikir “jaminan universal” yang saya anggap ambisius dan logis. Kebanyakan sistem DeFi membatasi jaminan pada blue chips yang jelas. Teori Falcon lebih luas: aset yang lebih likuid, bahkan aset dunia nyata yang ter-token, seharusnya bisa membuka likuiditas yang stabil. Itu adalah ide yang kuat karena memenuhi pengguna di tempat mereka sudah berada. Orang tidak ingin mengatur ulang seluruh kepemilikan mereka hanya untuk mengakses likuiditas. Mereka ingin menggunakan apa yang sudah mereka miliki.
Tetapi jaminan universal juga adalah bagian yang sulit. Semakin banyak jenis jaminan yang Anda terima, semakin sulit manajemen risiko menjadi. Dan inilah tempat saya pikir identitas jangka panjang Falcon ditentukan: bukan oleh narasi, tetapi oleh disiplin. Aturan overcollateralization, kalibrasi, mekanisme penebusan yang jelas, dasbor transparan, dan budaya audit serta perbaikan — itulah yang menjaga ekonomi stablecoin tetap hidup.
Lapisan lain yang tampaknya dipilih Falcon adalah desain partisipasi. Stablecoin adalah “komunitas membosankan” secara default — tidak ada yang membentuk identitas sekitar memegang stablecoin. Falcon mencoba mengubah itu dengan program yang memberikan imbalan atas aktivitas dan penggunaan alih-alih hanya setoran pasif. Itu cerdas, karena efek jaringan adalah segalanya dalam stablecoin. Jika pengguna diberi imbalan untuk membuat USDf berguna di seluruh DeFi, USDf menjadi lebih likuid, lebih diterima, dan lebih terintegrasi. Itu menciptakan roda terbang yang dibutuhkan stablecoin.
Dan inilah tempat di mana $FF matters bagi saya. Sebuah token menjadi bermakna ketika mewakili tata kelola, keselarasan, dan insentif ekosistem — bukan hanya perdagangan. Ketika sistem membangun peserta jangka panjang, tata kelola menjadi lebih sehat, karena keputusan dibentuk oleh orang-orang yang benar-benar menggunakan protokol, bukan hanya pihak luar yang bertani dan pergi.
Pendapat jujur saya: Falcon bukanlah “hanya protokol stablecoin lainnya.” Ia berusaha menjadi ekonomi stablecoin — rutinitas yang dijalani orang. Jika ia tetap mendesain risiko secara konservatif sambil memperluas penggunaan, ia bisa menjadi salah satu dari sistem yang terasa membosankan dengan cara terbaik: cukup dapat diandalkan untuk menjadi default.