Perubahan kebijakan Federal Reserve dan regulasi yang ramah terhadap cryptocurrency menunjukkan bahwa pasar akan bullish pada tahun 2026, tetapi risiko AI, aliran dana ETF, dan tekanan konsumen mungkin menguji permintaan pasar.
Tahun 2025 akan menjadi tahun yang cemerlang untuk Bitcoin (BTC) dan pasar cryptocurrency yang lebih luas, berkat legislator yang mendukung cryptocurrency mendorong kerangka regulasi yang berorientasi pada pertumbuhan, serta Wall Street akhirnya menerima Bitcoin, Ethereum (ETH), dan banyak altcoin sebagai kelas aset yang sah untuk dimasukkan dalam portofolio.
Pasar global untuk Bitcoin, Ether, dan token SOL Solana menunjukkan antusiasme investasi yang belum pernah terjadi sebelumnya, dengan total arus masuk bersih ETF Bitcoin mencapai 57 miliar dolar AS, dan total aset bersih ETF mencapai 114,8 miliar dolar AS.
Melihat ke tahun 2026, pertanyaan inti adalah apakah faktor kunci yang mendorong kenaikan harga pada tahun 2025 - adopsi oleh lembaga, perusahaan, dan pemerintah - dapat berlanjut. Sejak bulan Oktober, arus dana yang kuat ke ETF Bitcoin spot telah jelas melambat, pada beberapa periode bahkan beralih menjadi pasar penjual selama beberapa minggu berturut-turut, dan kemudian harga Bitcoin turun 30%, sedangkan Ethereum turun 50%.
Dalam wawancara dengan jurnalis Schwab Network, Nicole Petallides, direktur pasar Cointelegraph, Ray Salmond menunjukkan bahwa kinerja pasar kripto di awal tahun 2026 akan tergantung pada berbagai faktor.
"Mengingat bagaimana narasi seperti AI, penurunan suku bunga Federal Reserve, cadangan Bitcoin strategis, dan arus dana ETF mendorong pasar, saya penasaran apakah tahun 2026 masih akan didorong oleh faktor-faktor yang sama ini untuk menaikkan harga, atau apakah perlu ada narasi baru yang muncul untuk menarik pembeli kembali ke pasar."
Selain arus dana ETF dan permintaan dari platform perdagangan spot seperti Binance dan Coinbase, sentimen investor terhadap skala besar konstruksi industri AI dan kinerja indeks S&P 500 yang didominasi saham teknologi diperkirakan akan berdampak langsung pada pasar kripto.
Pembangunan infrastruktur industri AI, valuasi perusahaan, situasi pendanaan, kinerja IPO, serta apakah penyedia layanan skala besar di pusat data dapat terus mendorong pasar saham naik bersama MAG7 akan terus menjadi fokus perhatian investor.
Dalam wawancara, Salmond menunjukkan bahwa ekspansi cepat neraca adalah strategi kunci yang memberikan dorongan kuat bagi saham terkait teknologi pada tahun 2025, di mana penyedia layanan skala besar menginvestasikan ratusan miliar dolar dalam pusat data, kapasitas komputasi, GPU Nvidia, dan energi. Pada suatu titik di tahun 2026, pasar mengharapkan perusahaan-perusahaan ini harus membuktikan bahwa mereka dapat menghasilkan keuntungan dari investasi ini, atau setidaknya dapat mendanai ekspansi melalui arus kas internal.
Pada paruh kedua tahun 2025, harga saham Oracle, Meta, dan Nvidia mengalami penurunan, karena pasar mulai mempertanyakan apakah perusahaan-perusahaan ini menghadapi risiko arus kas bebas yang berbalik menjadi negatif. Jika investor mendeteksi sinyal risiko terkait utang tinggi dan kekurangan kas dari perusahaan AI dan komputasi kuantum pada tahun 2026, pasar kemungkinan akan bereaksi negatif. Bagaimana gelombang kejut ini mempengaruhi indeks S&P 500, indeks Dow Jones, dan selanjutnya berdampak pada pasar cryptocurrency, adalah elemen kunci yang perlu diperhatikan investor.
(Undang-Undang CLARITY) jika disahkan, akan memberikan dorongan kuat bagi altcoin, DeFi, dan saham besar?
Salah satu peristiwa bullish yang patut diperhatikan di awal tahun 2026 adalah apakah (Undang-Undang CLARITY) dapat menjadi undang-undang. Kelompok lobi cryptocurrency awalnya berencana untuk mendorong undang-undang tersebut disahkan sebelum akhir tahun, tetapi penutupan pemerintah yang berkepanjangan telah memperlambat proses kemajuannya.
Jika disahkan, (Undang-Undang CLARITY) akan memberikan aturan yang lebih jelas dan lingkungan yang diperlukan bagi para inovator fintech untuk melakukan uji coba sandbox di AS, sambil berharap lebih banyak perusahaan cryptocurrency luar negeri akan memindahkan kantor pusat mereka kembali ke AS.
Undang-undang ini akan secara jelas mendefinisikan yurisdiksi regulator (SEC dan CFTC) atas berbagai jenis aset kripto, tergantung pada apakah aset kripto diklasifikasikan sebagai sekuritas atau komoditas. Undang-undang ini juga menekankan perlindungan konsumen, di mana kerangka kerja yang lebih baik dalam bidang ini dapat memberikan transparansi yang diperlukan bagi perusahaan dan konsumen untuk berinvestasi dalam aset kripto.
Apakah ketua Federal Reserve yang didukung Trump dan kebijakan moneter longgar akan mendorong pasar melonjak?
Diharapkan bahwa kebijakan Federal Reserve akan semakin berubah menjadi sistem moneter longgar, sementara ketua Federal Reserve yang dipilih Trump di awal tahun 2026 diperkirakan akan membawa penurunan suku bunga hingga 100 basis poin.
Salmond menyatakan,
"Investor kripto percaya bahwa penurunan suku bunga Federal Reserve akan bersifat bullish bagi aset berisiko, tetapi kita menghadapi situasi 'A Tale of Two Cities', di mana data bertentangan dengan pandangan paling optimis."
Salmond menjelaskan, "Pasar tenaga kerja sedang melunak, dan tren pendinginan ini diperkirakan akan berlanjut hingga tahun 2026. Dampak 'sementara' dari tarif Trump telah menyebabkan biaya barang dan layanan meningkat, biaya asuransi kesehatan akan naik, dan dengan pengumuman PHK, meningkatnya utang konsumen, dan menurunnya pendapatan yang dapat dibelanjakan, kepercayaan investor ritel mungkin akan menurun."
Sementara itu, "Investor mengharapkan penurunan suku bunga Federal Reserve akan menyebabkan suku bunga hipotek turun, mendorong bank untuk melonggarkan batasan pinjaman, dan menarik konsumen untuk membeli lebih banyak barang. Namun, potensi kembalinya kebijakan moneter longgar dan pengeluaran besar-besaran pemerintah pada dasarnya mengonfirmasi bahwa AS hanya memindahkan bom utang lebih jauh ke depan."
Pada kuartal pertama tahun 2026, dilema yang dihadapi investor adalah: apakah ada sinyal yang menunjukkan bahwa kebijakan moneter longgar Federal Reserve telah dicerna lebih awal dan mungkin akan dijual saat dikonfirmasi, atau apakah kebijakan Federal Reserve yang terus berkembang juga akan menghidupkan kembali pasar bullish tahun 2025 dan meluas ke pasar kripto?
Investor yang mengutamakan fleksibilitas dan penataan yang gesit seharusnya dapat menghindari beberapa jebakan pasar yang dipicu oleh narasi dan spekulasi, di mana MAG7 dan pasar AI mungkin terbukti memiliki valuasi yang terlalu tinggi.
Secara teoritis, dengan mempertimbangkan misi ekonomi Trump, kebijakan Federal Reserve, dan regulasi yang ramah kripto, gambaran besar tahun 2026 bersifat bullish, tetapi hasil yang tidak pasti dari pembangunan AI dan dampak nyata penurunan suku bunga terhadap konsumen dan ekonomi akan menentukan arah pasar di kuartal pertama dan kedua.
