Sentimen pasar crypto tetap terjebak dalam 'ketakutan ekstrem' selama 14 hari berturut-turut, menyoroti adanya ketidakcocokan yang dalam antara level harga dan psikologi investor.
Menurut Indeks Ketakutan & Keserakahan Crypto, sentimen turun tiga poin menjadi 20 dari 100 pada 26 Desember, memperpanjang salah satu periode terpanjang yang berkelanjutan dari ketakutan ekstrem sejak indeks diluncurkan pada Februari 2018.
Sentimen Lebih Lemah Dari Pada Kejatuhan FTX
Secara signifikan, bacaan saat ini lebih rendah daripada level yang terlihat selama kejatuhan FTX pada November 2022, periode yang secara luas dianggap sebagai salah satu peristiwa paling traumatis dalam sejarah crypto.
Ini terjadi meskipun Bitcoin diperdagangkan di dekat $88,650, kira-kira lima kali lebih tinggi dari harga selama jatuhnya FTX, dan hanya sekitar 30% di bawah puncak sepanjang masa sebesar $126,080 yang ditetapkan pada 6 Oktober, menurut data CoinGecko.
Indeks ini menggabungkan beberapa input, termasuk volatilitas harga, volume perdagangan, sentimen media sosial, data tren, dan dominasi Bitcoin, untuk mengukur psikologi pasar secara keseluruhan.
Ketakutan Makro Terus Membebani Kepercayaan Crypto
Sentimen pasar telah cenderung menurun secara stabil sejak awal Oktober, setelah kekhawatiran tarif AS–Cina yang diperbarui menghapus hampir $500 miliar dari total kapitalisasi pasar crypto pada 10 Oktober.
Tekanan tambahan telah muncul dari ketidakpastian seputar kebijakan Federal Reserve AS, dengan meningkatnya ketakutan bahwa Fed mungkin menghentikan pemotongan suku bunga di awal 2026. Jeff Mei, kepala petugas operasi di bursa crypto BTSE, memperingatkan lebih awal minggu ini bahwa Bitcoin bisa turun menuju $70,000 jika suku bunga tetap tidak berubah.
Partisipasi Ritel Menunjukkan Tanda Mundur
Perusahaan analitik on-chain Alphractal melaporkan bahwa minat pencarian terkait crypto telah turun tajam, mengutip penurunan dalam volume pencarian Google, tampilan halaman Wikipedia, dan diskusi di forum online.
“Volume sosial crypto telah kembali ke tingkat yang biasanya terlihat selama pasar bearish,” kata Alphractal, menambahkan bahwa investor ritel tampaknya semakin tidak terlibat dan putus asa seiring berjalannya bulan Desember.
Bitwise: Ritel yang Berbasis Crypto Menjauh dari Pasar
Kepala petugas investasi Bitwise Matt Hougan sebelumnya mengaitkan sentimen yang lemah dengan “ritel yang berbasis crypto” menjauh setelah serangkaian peristiwa merugikan.
Dia menyebutkan efek yang terus berlanjut dari keruntuhan FTX, kegagalan memecoin, ketidakhadiran musim altcoin yang berkelanjutan, dan peristiwa likuidasi pada 10 Oktober, yang secara kolektif mengikis kepercayaan di antara peserta ritel jangka panjang.
“Ritel yang berbasis crypto sedang tertekan,” kata Hougan, berargumen bahwa banyak yang memilih untuk tetap di pinggir lapangan daripada masuk kembali ke pasar yang volatil.
Aliran Institusional Menceritakan Kisah yang Berbeda
Sebaliknya, Hougan mencatat bahwa ritel keuangan tradisional dan investor institusi tetap aktif, menunjukkan aliran yang terus berlanjut ke dalam dana yang diperdagangkan di bursa crypto spot AS.
Meskipun Bitcoin mencatat penurunan 5% sejak awal tahun, ETF Bitcoin yang terdaftar di AS telah menarik lebih dari $25 miliar dalam aliran bersih pada tahun 2025, menyoroti adanya perbedaan yang semakin besar antara modal profesional dan sentimen ritel.
Ketakutan Mungkin Menjadi Sinyal Kontra
Secara historis, periode panjang ketakutan ekstrem seringkali bertepatan dengan titik terendah pasar daripada puncak, meskipun para analis memperingatkan bahwa ketidakpastian makro dan likuiditas akhir tahun yang tipis dapat menjaga volatilitas tetap tinggi dalam waktu dekat.
Untuk saat ini, pasar crypto tetap terjebak antara akumulasi institusional dan ketidaklibatan ritel, dengan metrik sentimen memberikan tanda peringatan meskipun harga stabil jauh di atas titik terendah pasar bearish historis.
