Di balik ledakan meme-coin di Solana, sebuah kasus hukum besar bisa mengubah segalanya.
Ekosistem Solana saat ini sedang mengalami masa yang sangat sulit, dan pemulihan dalam enam bulan ke depan tampaknya sangat rumit. Saat ini, Solana diperdagangkan sekitar 125 $.
Pada Januari 2025, sebuah gugatan diajukan terhadap pusat utama penciptaan meme-token di jaringan Solana, BATON Cooperation Ltd, yang lebih dikenal dengan nama Pump.fun, yang berbasis di Inggris. Gugatan ini juga menargetkan Solana Labs, Solana Foundation, CEO Solana Anatoly Yakovenko, presiden Solana Foundation Lily Liu, serta tokoh-tokoh utama lainnya di ekosistem, termasuk Raj Gokal.
Kasus ini telah dibawa ke pengadilan federal distrik selatan New York, Amerika Serikat, untuk tuduhan konspirasi, eksploitasi perusahaan kriminal, cedera pada individu, dan penipuan, semuanya melanggar undang-undang sekuritas Amerika.
Menurut para penggugat, Pump.fun diluncurkan pada Januari 2024. Antara Januari 2024 dan Maret 2025, sekitar 7 juta token atau meme-coin telah dibuat di platform. Di antara mereka, 98,6 % telah runtuh hingga mencapai nilai nol, sementara hanya 1,4 % yang bertahan dan menjadi token dengan utilitas nyata.
Pump.fun juga dituduh mengenakan komisi sebesar 1 % pada setiap transaksi yang dilakukan dengan token yang dibuat melalui platformnya, yang memungkinkannya untuk menghasilkan sekitar 850 juta dolar hanya dalam 14 bulan aktivitas.
Pump.fun dituduh telah membuat sistem terkoordinasi yang bertujuan untuk menipu uang pengguna dengan cara yang menipu dan curang, melalui manipulasi, skema, dan janji palsu.
Para penggugat telah menyerahkan kepada pengadilan 5.800 pesan internal, yang diberikan oleh informan, yang menggambarkan banyak penyalahgunaan yang diduga terjadi di dalam ekosistem Solana.
Saat ini, token meme merupakan salah satu pilar utama yang mendukung Solana. Namun, prosedur hukum ini merupakan upaya serius untuk membongkar infrastruktur inti dari meme-coin, yaitu Pump.fun.
Sejak awal kasus ini, Pump.fun diduga telah menjual sekitar 1 miliar dolar Solana. Fakta bahwa volume sebesar itu telah terjual hanya dalam tiga bulan menimbulkan pertanyaan serius.
Ini bukan sekadar sengketa. Kasus ini merupakan salah satu alasan utama mengapa beberapa investor besar menarik dana mereka dan kini lebih memilih untuk menunggu perkembangan situasi sebelum kembali. Jika Solana gagal membela diri dengan efektif, mereka bisa menghadapi denda yang dapat mencapai 16 miliar dolar.
Di sisi lain, beberapa anggota tim yang terlibat dapat menghadapi hukuman penjara hingga 14 tahun, atau minimal 6 tahun, tergantung pada tuduhan yang diajukan. Juga diduga bahwa Pump.fun telah mempercepat peluncuran token PUMP untuk menarik dana sebelum situasi hukum semakin memburuk.
Selain itu, prosedur terpisah ditujukan kepada tiga pendiri muda Pump.fun:
Noah Bernhard Hugo Tweedale, CEO, 21 tahun
Dylan Kerler, CTO, 21 tahun
Alon Cohen, COO, 23 tahun
Dalam sidang yang diadakan minggu ini, para penggugat meminta izin untuk menambahkan pihak baru ke dalam prosedur dan mengajukan bukti tambahan. Pada 16 Desember 2025, pengadilan menyetujui permintaan ini dan memberikan mereka waktu tiga hari, hingga 23 Desember.
Di pihaknya, Solana memiliki waktu satu bulan, hingga 23 Januari 2026, untuk mengajukan pembelaan dan menjawab secara resmi tuduhan.
Kasus hukum ini juga membuka jendela peluang bagi beberapa pelaku pasar utama, sementara banyak investor berusaha menjauh dari Solana karena iklim ketidakpastian.
Sidang yang dijadwalkan pada tanggal 28 bulan ini bisa menandai awal dari sanksi potensial terhadap Solana. Dalam skenario ini, harga $SOL SOL bisa jatuh menuju 70 $, bahkan di bawahnya.
Kita sudah melihat bagaimana sengketa hukum telah berdampak besar pada proyek lain sebelum penyelesaiannya. Dengan cara yang sama, tanpa hasil yang menguntungkan, Solana bisa jatuh kembali ke sekitar 70 $, bahkan hingga 45 $, sebelum kasus ini diputuskan secara definitif.