Metaplanet yang terdaftar di Tokyo telah memperdalam strategi Bitcoin-nya dengan akuisisi besar lainnya, mendorong total kepemilikannya di atas 35.000 BTC sambil melaporkan pendapatan yang lebih kuat dari yang diperkirakan dari bisnis Generasi Pendapatan Bitcoin-nya.
Dalam pengajuan regulasi pada hari Selasa, perusahaan mengungkapkan bahwa mereka membeli tambahan 4.279 Bitcoin seharga sekitar $451 juta. Pembelian terbaru ini membawa total kepemilikan Bitcoin Metaplanet menjadi 35.102 BTC, yang dihargai sekitar $3 miliar pada harga pasar saat ini.
Langkah ini memperkuat model hibrida Metaplanet yang menggabungkan pendekatan perbendaharaan Bitcoin jangka panjang dengan generasi pendapatan aktif. Strategi ini menempatkan perusahaan di samping kelompok perusahaan publik yang semakin berkembang yang bereksperimen dengan model neraca berbasis Bitcoin, sebuah tren yang telah menarik perhatian yang semakin meningkat dari investor global dan platform seperti Gemini yang melacak adopsi crypto institusional.
Strategi pendapatan Bitcoin mempercepat di 2025
Metaplanet melaporkan bahwa pendapatan dari segmen Generasi Pendapatan Bitcoin mencapai 8.58 miliar yen Jepang, atau sekitar $54 juta, untuk 2025. Angka ini melebihi proyeksi awal perusahaan, mencerminkan pertumbuhan cepat dalam operasi perdagangan berbasis opsi mereka.
Tidak seperti perusahaan yang hanya memegang Bitcoin sebagai aset pasif, Metaplanet menggunakan kolam BTC terpisah untuk menerapkan strategi opsi. Perdagangan ini menghasilkan pendapatan berulang melalui premi sambil menjaga cadangan Bitcoin jangka panjang inti perusahaan tetap utuh. Menurut pengajuan, struktur ini memungkinkan perusahaan untuk mengekstrak hasil dari Bitcoin tanpa melikuidasi kepemilikan utamanya.
Pendapatan bisnis telah berkembang pesat sejak akhir 2024. Metaplanet mencatat tingkat pertumbuhan kompaun triwulanan sekitar 57 persen dari kuartal keempat 2024 hingga kuartal keempat 2025. Pendapatan naik dari sekitar $4,3 juta di Q4 2024 menjadi antara $26,5 juta dan $27 juta di Q4 2025.
Jalur ini mencerminkan strategi akumulasi agresif yang terlihat di Strategy, sebelumnya MicroStrategy, yang juga menambah Bitcoin pada akhir 2025. Strategy mengakhiri tahun dengan tambahan pembelian 1.229 BTC, melanjutkan pendekatan jangka panjangnya untuk menggunakan penerbitan ekuitas dan utang untuk membangun cadangan yang denominasi dalam Bitcoin. Pengamat pasar sering membandingkan model perbendaharaan semacam itu di berbagai bursa dan penyedia kustodi, termasuk Gemini, seiring berkembangnya strategi Bitcoin institusional.
Meskipun pertumbuhan operasional, Metaplanet menghadapi tekanan di pasar publik. Rasio nilai aset bersih pasar perusahaan terhadap Bitcoin jatuh di bawah 1 pada bulan Oktober, yang berarti sahamnya diperdagangkan dengan diskon relatif terhadap nilai kepemilikan Bitcoin-nya.
Tantangan ini tidak unik. Beberapa perusahaan yang fokus pada perbendaharaan Bitcoin sedang bergumul dengan diskon NAV, tekanan penjualan terkait indeks, dan dalam beberapa kasus kekhawatiran tentang kelanjutan pencatatan. Metaplanet mengakui bahwa mereka masih meninjau bagaimana hasil pendapatan Bitcoin yang lebih kuat dari yang diharapkan akan mempengaruhi perkiraan pendapatan konsolidasi mereka dan mengatakan panduan yang diperbarui akan dirilis setelah penilaian selesai.
Ketika perusahaan seperti Metaplanet menyempurnakan strategi Bitcoin aktif, respons pasar tetap campur aduk. Platform seperti Gemini terus memantau perkembangan ini sebagai indikator bagaimana model perbendaharaan Bitcoin dapat berkembang di bawah pengawasan ketat pasar ekuitas.