Bitcoin telah membuktikan bahwa siklus ini dapat melampaui ekspektasi: pada awal 2025, harga Bitcoin melampaui banyak target bank untuk mencapai rekor di atas $126K, hanya untuk kehilangan puluhan ribu per koin dalam koreksi tajam yang dipicu oleh likuiditas. Hingga akhir Desember, pasar berada dalam keadaan yang lebih tenang, dengan BTC berfluktuasi di sekitar $88K dan volatilitas menyusut saat para trader menunggu katalis berikutnya. Perdebatan besar: apakah puncak tersebut menandakan akhir siklus, atau hanya penyesuaian di tengah siklus sebelum mencoba lagi di $100K dan seterusnya?

Di sisi “hati-hati”, pasar prediksi telah disesuaikan dengan tajam. Kontrak yang sebelumnya memberikan peluang tinggi bahwa Bitcoin dengan nyaman mempertahankan enam angka pada akhir tahun telah melihat probabilitasnya dipotong, dengan beberapa tempat menunjukkan hanya sekitar seperempat peluang untuk merebut kembali $100K sebelum 2026 dan meningkatnya peluang penutupan di bawah $80K. Penempatan kembali itu mencerminkan kenyataan kerusakan harga terbaru, aliran keluar ETF sebelumnya di Q4, dan ketidakpastian makro yang masih ada.

Namun, di balik permukaan, beberapa titik data berargumen bahwa ini bisa menjadi reset klasik di tengah siklus daripada puncak terminal. Analitik on-chain menunjukkan bahwa pemegang besar telah agresif membeli penurunan, dengan satu laporan menyebut hampir 270.000 BTC terakumulasi oleh paus selama jendela 30 hari saat pasar menguji zona tinggi-$80K. Alat penilaian seperti BTC Yardstick sekarang menandai undervaluasi ringan dibandingkan dengan tren multi-siklus, sementara model siklus mengaitkan nilai wajar di atas harga saat ini dan membayangkan lantai akhir dekat $80K jika keadaan memburuk.

Katalis makro juga mulai condong lebih menguntungkan. Indeks kejutan inflasi telah mendingin, ekspektasi untuk rezim suku bunga “lebih tinggi untuk lebih lama” sedang melunak, dan dolar telah mundur dari kekuatan ekstrem, semuanya secara historis mendukung Bitcoin sebagai alternatif tempat penyimpanan nilai dan aset spekulatif. Pada saat yang sama, kondisi regulasi untuk ETF kripto dan adopsi institusional telah membaik, dengan undang-undang dan panduan baru di pasar utama membuka struktur produk yang lebih efisien dan membangun jalan bagi kumpulan modal yang lebih besar untuk mendapatkan eksposur.

Secara keseluruhan, gambaran yang muncul bukan siklus mati, tetapi pasar yang menarik napas setelah reli historis. Pasar prediksi mengatakan retest enam angka mungkin tetapi jauh dari jaminan. Garis tren makro dan struktural menunjukkan peluang meningkat jika Fed bersikap dovish, aliran ETF tetap positif bersih, dan paus terus menyerap pasokan. Ritel, yang terluka oleh penurunan terbaru, masih dalam mode “buktikan itu”, yang secara paradoks dapat membantu langkah baru jika tangan yang kuat mendominasi buku pesanan.

Bagi investor, lingkungan ini mendukung masuk secara bertahap, leverage yang dikelola risiko, dan penerimaan bahwa jalan menuju $100K—jika itu terjadi—mungkin akan bergelombang daripada parabolik. Memantau tingkat pendanaan, aliran ETF, dan cetakan makro kunci akan lebih penting daripada panggilan berani di Twitter.

Jaga referensi harga Anda terikat pada data langsung, bukan kebisingan:

https://www.binance.com/en-in/price/bitcoin