2026: Tahun di Mana Portofolio Anda Habis? 🚨
Ini bukan menakut-nakuti; ini adalah peringatan struktural berdasarkan garis kesalahan makro yang saling berdekatan yang berpusat di sekitar Treasury AS. 📉 Indeks MOVE berteriak, menandakan stres pendanaan sudah mulai terbentuk, dan pasar mengabaikan tembok jatuh tempo utang 2026.
Garis Kesalahan 1: Refinancing Utang AS. Defisit besar bertemu dengan biaya bunga yang meningkat saat permintaan asing untuk Treasury menurun. Lelang sedang retak dengan tenang.
Garis Kesalahan 2: Pembalikan Perdagangan Carry Jepang. Saat USD/JPY naik, Jepang—pemegang Treasury besar—akan dipaksa untuk menjual obligasi untuk menutupi perdagangan carry, yang akan meningkatkan imbal hasil AS pada saat kita paling tidak membutuhkannya.
Garis Kesalahan 3: Stres Utang Lokal Tiongkok. Masalah utang lokal yang belum terselesaikan menyebabkan kelemahan yuan, pelarian modal, dan tekanan lebih lanjut terhadap imbal hasil AS.
Satu lelang 10Y atau 30Y yang gagal bisa menjadi pemicu: Imbal hasil melonjak $\rightarrow$BTC Dolar menguat $\rightarrow$BTC Likuiditas menghilang $\rightarrow$BTC Aset berisiko seperti $BTC$ jatuh. Bank sentral akan menyuntikkan likuiditas, tetapi ini menyiapkan panggung untuk siklus inflasi besar berikutnya. 2026 adalah titik stres puncak. Perhatikan volatilitas obligasi sekarang.
#MacroAnalysis #TreasuryRisk #BTC #MarketCollapse
