2026: Tahun Portofolio Anda Dihapus? š¤Æ
Ini bukan rasa takut yang berlebihan; ini adalah peringatan struktural berdasarkan garis ketegangan makro yang saling bertemu di sekitar Surat Berharga Negara AS. šØ Volatilitas obligasi berteriak bahwa tekanan pembiayaan akan segera terjadi.
Garis ketegangan pertama: Refinansiasi Surat Berharga Negara AS pada 2026 bertemu dengan biaya bunga yang melonjak dan permintaan asing yang menurun. Lelang sudah mulai goyah secara diam-diam saat ini.
Garis ketegangan kedua: Jepang, pemegang Surat Berharga Negara yang besar, mengalami tekanan USD/JPY yang mendorong mereka untuk menutup perdagangan carry, artinya mereka menjual obligasi, yang menyebabkan kenaikan imbal hasil AS saat kita paling tidak membutuhkannya.
Garis ketegangan ketiga: Utang lokal di Tiongkok yang belum terselesaikan menyebabkan melemahnya yuan dan aliran modal keluar, yang semakin memperkuat USD dan mendorong imbal hasil AS naik lebih tinggi.
Satu lelang 10Y atau 30Y yang buruk bisa menjadi percikan: Imbal hasil melonjak -> Dolar menguat -> Likuiditas menghilang -> Aset berisiko seperti $BTC anjlok.
Bank sentral akan menambah likuiditas untuk menstabilkan pasar, tetapi ini menciptakan kondisi bagi gelombang inflasi berikutnya. Imbal hasil riil turun, menyebabkan lonjakan besar pada Emas, Perak, dan akhirnya terjadi pembalikan Dolar.
Perhatikan volatilitas obligasi; volatilitas tidak pernah melonjak tanpa alasan. Pasar Surat Berharga Negara yang kacau adalah risiko sistemik sejati.
#MacroAnalysis #TreasuryRisk #SystemicShock #CryptoOutlook š§
