2026: Tahun Semua Runtuh? 🚨
Ini bukan ketakutan yang dibesar-besarkan; ini adalah analisis struktural berdasarkan garis-garis kegagalan yang saling bertemu. Lupakan pembicaraan resesi biasa. Kita sedang melihat kejadian stres pendanaan sistemik yang berpusat pada Surat Utang AS. Volatilitas obligasi (indeks MOVE) berteriak bahaya.
Garis Patahan 1: Refinansiasi Surat Utang AS pada tahun 2026 bertemu dengan biaya bunga yang melonjak dan permintaan asing yang menurun. Lelang sudah menunjukkan tanda-tanda keretakan.
Garis Patahan 2: Jepang, pemegang Treasury yang besar, mengalami tekanan USD/JPY yang memaksa mereka untuk menutup posisi carry trade, artinya mereka menjual obligasi, sehingga memicu lonjakan imbal hasil AS saat kita paling tidak membutuhkannya.
Garis Patahan 3: Utang lokal yang belum terselesaikan di ekonomi besar lainnya menyebabkan aliran modal keluar, memperkuat USD dan menambah tekanan pada imbal hasil AS.
Satu lelang 10Y atau 30Y yang buruk bisa menjadi percikan api. Imbal hasil melonjak, likuiditas menghilang, dan aset berisiko seperti $BTC hancur. Bank sentral akan menyuntikkan likuiditas, tetapi ini menyiapkan panggung untuk gelombang inflasi berikutnya. Imbal hasil nyata turun, memicu pergerakan besar pada Emas, Perak, dan pada akhirnya, Dolar mulai melemah. Perhatikan volatilitas obligasi—ini adalah burung pipit di tambang batu bara.
#MacroAnalysis #TreasuryStress #RiskManagement #BTC
🧐
