Morgan Stanley adalah salah satu bank investasi terbesar di dunia, yang menyediakan layanan di bidang manajemen kekayaan, konsultasi keuangan, perdagangan, dan pinjaman. Perusahaan ini telah melangkah maju ke dunia mata uang digital dengan meluncurkan:
"Morgan Stanley Bitcoin Trust" – dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang bertujuan untuk meniru harga Bitcoin tanpa perlu membeli kripto secara langsung.
Sorotan utama cerita dan produk menurut dokumen resmi yang bertanggal 6 Januari 2026:
1. Struktur hukum
Dana terdaftar sebagai "Delaware Statutory Trust" sejak 16 Desember 2025.
Penyelenggara: Perusahaan "Morgan Stanley Investment Management Inc." (sepenuhnya dimiliki oleh Morgan Stanley).
2. Strategi
Tidak menggunakan leverage, derivatif, atau perdagangan aktif; hanya menyimpan Bitcoin fisik dan menerbitkan saham yang terdaftar di bursa yang simbolnya belum diumumkan.
Harga saham diperbarui setiap hari sesuai dengan "Pricing Benchmark" yang mengumpulkan harga Bitcoin dari bursa spot terbesar.
3. Penyimpanan aset kripto
Menggunakan dua "Bitcoin Custodians" yang terlisensi (nama mereka belum disebutkan) yang diasuransikan sebagian oleh perusahaan asuransi swasta, tetapi tanpa jaminan FDIC atau SIPC.
4. Biaya dan pengeluaran
Biaya manajemen terpadu (Sponsor Fee) dikenakan berdasarkan persentase dari nilai bersih aset, dibayarkan secara bulanan tertunda (persentasenya belum diungkapkan dalam dokumen pra-registrasi).
5. Risiko signifikan yang dicantumkan dalam file
Kemungkinan manipulasi di pasar spot (seperti perdagangan wash).
Apa yang terjadi dengan bursa FTX pada tahun 2022 dicontohkan sebagai risiko penghentian penarikan dan kebangkrutan.
Dana tidak terikat pada Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940, yang berarti perlindungan regulasi yang lebih sedikit dibandingkan dengan dana tradisional.
6. Kelayakan pemasaran
Memungkinkan investor untuk terpapar Bitcoin melalui akun perantara tradisional tanpa menghadapi masalah dompet kripto.
Diharapkan untuk memulai penawaran berkelanjutan selama tiga tahun yang dapat diperpanjang.
Hasil:
Morgan Stanley memasuki perlombaan dana Bitcoin yang diperdagangkan di bursa, mengadopsi model "pegang aset fisik dan terbitkan saham", tetapi secara tegas menyatakan bahwa produk tersebut tidak menyediakan perlindungan FDIC/SIPC dan mengakui risiko manipulasi dan ketidakcukupan asuransi. Pendaftaran di SEC bersifat sementara dan dapat berubah sebelum persetujuan akhir.
