A pergunta é: barato em relação a quê? Só sei que:
🔹 Não está barato emocionalmente para quem comprou no topo
🔹 Não está caro historicamente, olhando métricas on-chain
🔹 Está ignorado pelo público, o que raramente coincide com topos
🔹 Está em zona de medo, onde decisões racionais são mais difíceis — e mais recompensadoras
Essa é a pergunta que sempre reaparece quando o mercado entra em um período de queda, lateralização e medo. Para responder, não basta olhar apenas o preço. É preciso observar interesse do público, sentimento, métricas on-chain e liquidez. E os meus indicadores contam uma análise interessante:
📉 Interesse do público mundial: silêncio costuma preceder movimento
No Google Trends, a busca por “bitcoin” está longe dos picos históricos vistos em 2017 e 2021.
Isso significa algo importante:
Não há euforia
Não há FOMO generalizado
O público médio está desinteressado
Historicamente, topos acontecem com excesso de atenção, não com esquecimento. Quando o Bitcoin “some” das conversas, o mercado costuma estar mais próximo de acumulação do que de distribuição.
😨 Medo domina o sentimento
O Crypto Fear & Greed Index aparece em torno de 27, zona clara de medo.
Esse indicador não mede preço — mede emoção.
E emoção costuma ser cíclica:
Medo extremo → vendas forçadas
Neutralidade → consolidação
Ganância → topo
Sempre que o índice se mantém baixo por um período prolongado, o mercado tende a precificar o risco de forma exagerada, criando assimetria para quem pensa no médio e longo prazo.
📊 MVRV Z-Score: longe da zona de euforia
O MVRV Z-Score, uma das métricas on-chain mais respeitadas, compara o valor de mercado com o valor realizado (preço médio pago pelos investidores).
O que o gráfico mostra:
Bitcoin abaixo da zona vermelha (euforia histórica)
Muito distante dos níveis vistos em grandes topos
Em região que, no passado, esteve mais associada a acumulação ou meio de ciclo
Isso não garante fundo, mas indica que o mercado não está caro sob a ótica histórica.
💧 Liquidez e liquidações: onde o mercado quer ir
O mapa de calor de liquidações da Binance revela algo clássico:
Grande concentração de liquidez acima do preço atual
Movimentos recentes limpando posições alavancadas
Mercado andando “de lado para baixo”, sugando stops
Esse comportamento costuma ocorrer quando players maiores acumulam, enquanto o varejo sai por medo ou impaciência.
O preço não cai porque “não vale nada”, mas porque liquidez precisa ser coletada.
⚠️ Consideração final
Para mim, o mais importante a concluir é que não está caro. Pois Bitcoin nunca parece barato quando o sentimento é negativo.
E nunca parece caro quando todos acreditam que “agora é diferente”.
Talvez a pergunta correta não seja “o Bitcoin está barato?”,
mas sim:
👉 Quem ainda tem paciência quando o mercado perde a pressa?
Este conteúdo é informativo e não constitui recomendação de investimento.
